A nivel mundial, las perspectivas a corto plazo para las empresas del sector de la maquinaria siguen siendo relativamente buenas por el momento. Las empresas relacionadas con la manufactura se benefician de una mayor inversión y la demanda del sector de la construcción se mantiene estable en muchos mercados. Sin embargo, muchas empresas relacionadas con los hidrocarburos siguen afectadas por el lento repunte de la inversión en la industria energética. De hecho, como sector intensivo en capital, el sector de la maquinaria sigue siendo muy sensible a los cambios en las prioridades y los presupuestos de los clientes del mercado final, la incertidumbre geopolítica y la volatilidad de las condiciones económicas mundiales, sobre las cuales laaumento de medidas proteccionistas y barreras comerciales. Sin embargo, la necesidad de adaptarse a las nuevas tecnologías crea cada vez más oportunidades para el sector, especialmente en el sector de la impresión 3D, la robótica y el IoT. Los mayores desafíos se presentan para aquellos actores que carecen de las habilidades, la experiencia y/o los medios financieros para escalar la cadena de valor.
Según lo informado por Monitor de mercado Atradius, en Francia, tras el buen comportamiento registrado en 2016, las ventas de maquinaria crecieron un 2,3% en 2017 principalmente gracias al crecimiento de las exportaciones, con Alemania como principal destino. En el primer semestre de este año, las ventas de maquinaria aumentaron un 8,6% y las perspectivas para 2018/19 siguen siendo positivas. El segmento de maquinaria relacionada con la producción está impulsado por mayores inversiones en los sectores automotriz, aeronáutico y químico. La demanda interna se mantiene dinámica, con una mayor inversión del sector manufacturero en la modernización de los sitios de producción: en 2017, las ventas de robots industriales aumentaron un 29% interanual. El segmento de equipos de construcción registró un aumento de la actividad del 11% el año pasado, impulsado por el sector de equipos de elevación y manipulación (+13,6%). En el escenario actual, las perspectivas para los próximos meses se mantienen estables; sin embargo, los analistas se inclinan a creer que el repunte de la actividad de la construcción ya ha tocado techo. Las granjas registraron un modesto repunte en 2017 después de una disminución en las ventas en 2016: se espera que el crecimiento de las ventas crezca este año (+8%) y los márgenes están aumentando, gracias a una mayor demanda y precios. Al mismo tiempo, el segmento de equipos de ebullición y equipos de tuberías, que depende en gran medida de la industria del petróleo y el gas, todavía sufre una baja demanda combinada con precios más altos de las materias primas.
En el sector de la maquinaria intensiva en capital, las necesidades financieras son elevadas y en el entorno actual muchos fabricantes se encuentran en proceso de expansión lo que requiere inversiones adicionales y la contratación de personal cualificado. En consecuencia, las empresas de este sector pueden endeudarse y debilitar su estructura financiera y solvencia. Los pagos por adelantado y el uso de contratos de factoring pueden en muchos casos mejorar la posición de efectivo de los proveedores, mientras que los bancos están dispuestos a prestar a la industria de maquinaria para inversión a través de arrendamiento o préstamos a largo plazo. Los márgenes de utilidad han aumentado durante los últimos 12 meses debido al entorno favorable, pero podrían disminuir levemente en el corto plazo debido a los precios más altos de los metales y la energía. De media, los pagos en el sector de la maquinaria francés tardan entre 60 y 70 días: en la primera mitad de 2018, las notificaciones de impago se mantuvieron estables en un nivel bastante bajo y los analistas no esperan ningún deterioro hacia finales de año. Durante el mismo período, las insolvencias disminuyeron un 8% y se espera que la tendencia se estabilice en la segunda mitad del año y principios de 2019.
En el Reino Unido, el sector registró resultados bastante positivos en 2017 y principios de 2018, impulsado principalmente por la demanda interna; Además, las empresas británicas orientadas a la exportación se beneficiaron de la debilidad de la libra tras el resultado del referéndum Brexit en junio de 2016. Sin embargo, las presiones sobre los precios se mantuvieron altas debido al aumento de los costos de importación de las materias primas. El crecimiento económico del Reino Unido comenzó a desacelerarse en la primera mitad de 2018, ya que la incertidumbre del Brexit sigue pesando sobre la inversión. Así, según las previsiones, en 2019 la mayoría de aquellas empresas cuyos beneficios se generan principalmente en el mercado interno se verán afectadas por la caída del crecimiento económico y la inversión de capital.
Segundo atradius, en el segmento de maquinaria de fabricación, la incertidumbre económica provocada por el Brexit no debería tener demasiado impacto. El mercado interno es razonablemente estable y debería permanecer así durante los próximos 12 a 18 meses. Las empresas de maquinaria relacionada con la construcción se benefician de un desempeño estable en el sector de la construcción, con una mayor actividad en los mercados de reparación y mantenimiento. Sin embargo, una menor confianza empresarial y menos inversiones podrían afectar al sector de la construcción, mientras que el colapso de la importante empresa de construcción Carillion a principios de este año ya se ha traducido en un aumento de las insolvencias. Muchas empresas expuestas a la industria del petróleo y el gas registraron pérdidas en 2016 y 2017 y, posteriormente, se reestructuraron o redujeron su tamaño para compensar la disminución de los gastos comerciales y de capital. Sin embargo, a medida que los precios del petróleo se recuperaron, la inversión en maquinaria volvió a aumentar, aunque lentamente, con un impacto positivo en la cadena de suministro.
El resultado del acuerdo Brexit entre la UE y el Reino Unido determinará el efecto en los sectores agrícola y alimentario y, en última instancia, en el segmento de maquinaria agrícola que actualmente está fuertemente subvencionado por fondos europeos. La rentabilidad de las empresas individuales depende en gran medida de su experiencia en ingeniería, la eficiencia de fabricación y el acceso a la financiación. También está muy influenciado por la salud de los mercados finales, como el comercio minorista, la alimentación y la agricultura, la construcción, la exploración de hidrocarburos y la generación de energía. Los márgenes de beneficio generales se mantuvieron bastante estables en la primera mitad de 2018: sin embargo, en línea con las perspectivas de crecimiento, los analistas esperan que los márgenes de beneficio de las empresas de maquinaria disminuyan durante los próximos 12 meses. No obstante, si bien el acceso a la financiación es crucial para esta industria intensiva en capital, la obtención de préstamos bancarios sigue sin ser un problema para la mayoría de las empresas del sector. Los pagos en la industria automotriz del Reino Unido demoran alrededor de 90 días en promedio y la experiencia de pago ha sido buena durante los últimos años. Sin embargo, dado que se espera que las insolvencias en el Reino Unido aumenten un 3 % en 2019, el sector debería seguir esta tendencia. Si bien quedan por ver las verdaderas implicaciones del Brexit, cualquier aumento de la incertidumbre económica, acompañado de un deterioro de la inversión en capital fijo y un acceso más restringido a la financiación, tendría graves repercusiones en la industria.
Il sector de la maquinaria italiana demostró ser relativamente resistente durante la recesión en el desempeño de Italia que comenzó en 2008, gracias a su fuerte orientación a la exportación y alta especialización. El valor añadido del sector creció en torno al 5% en 2017, pero se espera que se ralentice en 2018 (+2,7%) y 2019 (+0,9%), en línea con el menor crecimiento económico. Como en años anteriores, la competencia sigue siendo fuerte en el mercado interior, especialmente entre las pymes relacionadas con la construcción. Si bien el crecimiento de la inversión de capital nacional se recuperó nuevamente desde 2016, el desempeño en el sector de maquinaria vial y de construcción aún se ve obstaculizado por el lento repunte de la construcción. El segmento de maquinaria de movimiento de tierras depende en gran medida de la ejecución de obras públicas y, por tanto, está expuesto a pagos estructuralmente lentos por parte de los organismos públicos. Al mismo tiempo, la demanda de maquinaria relacionada con el petróleo y el gas sigue siendo moderada, ya que la inversión ha disminuido durante el período de precios bajos del petróleo.
Al mismo tiempo, el segmento que depende de la manufactura continúa beneficiándose del crecimiento de las exportaciones y de una mayor demanda del mercado interno, especialmente de los sectores automotriz y alimentario. Los márgenes de beneficio generales de las empresas de maquinaria son bastante altos en comparación con otras industrias italianas y se espera que mejoren aún más durante los próximos 12 meses. Al igual que en 2017, la duración de los pagos en el sector de la maquinaria italiana tiene una media de 110 días. Las notificaciones de impago se han mantenido estables en los últimos 12 meses: el número de concursos en el sector es relativamente bajo y, según las previsiones de los analistas, se espera que se estabilice o incluso disminuya ligeramente a lo largo de 2019.
