Muchos analistas habían tenido en cuenta que el euro volvería sobre sus pasos. Y así fue. La moneda única no ha sufrido ningún desplome desde el viernes, al contrario ha reaccionado positivamente revirtiendo su rumbo y volviendo por encima de la cuota 1,27. Después de la depreciación que llevó a la moneda única a mínimos anuales, el euro de hecho inició una senda alcista que lo devolvió, a última hora de la mañana, a un nivel 1,2770.
No hubo datos especialmente significativos que indicaran una mejora en la situación macroeconómica del Viejo Continente, a excepción de la caída ya continuada y descontada de las subastas de bonos alemanes, que están en línea con los datos positivos sobre el crecimiento del bono alemán. economía, igual a 0,5% en el primer trimestre de 2012: los inversores, cuando no huyen a otras costas (franco suizo, dólar, oro), invierten en bonos de Berlín.
La última subasta, que se desarrolló esta mañana, colocó en el mercado casi tres mil millones de "Bubills", a un precio promedio de 99,97, pero sobre todo con una renta media de 0,026%. La demanda, excelente, ha duplicado la oferta.
Es, por supuesto, la noticia del G8 para restaurar cierta confianza en el mercado de divisas. Durante la cumbre, la posición cada vez más marginal de Merkel llevó a la canciller a suavizar su tono, lo que sugiere una cierta voluntad de volver a discutir el pacto fiscal y los eurobonos, esta vez en una dirección expansiva.
La sensación es que los gobiernos están convergiendo hacia un plan colaborativo para adoptar políticas favorables al crecimiento, y existe la convicción de que nadie realmente quiere arriesgar la salida de Grecia de la eurozona.
Sin embargo, la situación sigue siendo muy tensa: la bancos españoles todavía están muy lejos de la recuperación, con más de 180 mil millones de préstamos improductivos que socavan su estabilidad financiera. Tanto en Madrid como en Atenas fenómenos de corrida bancaria que, aunque aún no superan el nivel de peligro, indican una percepción de riesgo todavía muy alta por parte de los operadores. El elecciones en atenas, además, son una gran incógnita.
Alemania sigue creciendo y, a pesar de su peso decisivo en la defensa de las políticas de austeridad, sigue representando la única realidad económica saludable. Hasta el momento Berlín no ha sostenido la demanda interna, que según los economistas podría incrementar las exportaciones y consecuentemente el PIB de la región europea. Recientemente, sin embargo, se aprobaron aumentos salariales para ochocientos mil trabajadores del sector metalmecánico, síntoma de una mayor atención al problema del reequilibrio macroeconómico continental.
Las señales positivas empiezan a pesar sobre las expectativas de los operadores, pero en ausencia de anuncios oficiales de las autoridades supranacionales, es fácil imaginar que, en el mercado de divisas, la negociación basada en el euro seguirá siendo muy volátil en los próximos días. .
El umbral de apoyo, en la zona 1,26, todavía está muy cerca, y el riesgo de una nueva caída de la moneda única frente al dólar está lejos de evitarse.
