Después de un seminario dedicado a "Construir una economía para la prosperidad y la igualdad", que sonaba un poco paradójico dado el tono cada vez más acalorado de la campaña electoral estadounidense, el Radcliff Day en la Universidad de Harvard incluyó un almuerzo que incluyó algunas reflexiones de Ben Bernanke, seguido de una conversación entre Gregory Mankiw, un conocido economista que enseña en la Universidad de Harvard y bloguero y exasesor de George W. Bush, y Janet Yellen, presidenta de la Reserva Federal.
Inesperadamente (y antes de una semana repleta de datos económicos estadounidenses a la que seguirá su discurso del 6 de junio en Filadelfia ante la reunión de la Fed del 14 de junio), Yellen aprovechó los 15 minutos disponibles en la fase final de "Preguntas y respuestas". Respuestas” (Q&A) para enviar un mensaje en el que aclaró que habrá un aumento en los próximos meses, por tanto antes de diciembre, y que se moverá con cautela y paulatinamente.
Toda la atención ahora se dirige a julio con un dólar estadounidense que se mantiene fuerte y los chinos en las barricadas listos para defender sus reservas internacionales.
Con el S&P sorprendentemente cerca de los 2100pb, nos estamos preparando para el resultado del referéndum del Brexit, previsto para el 23 de junio, y para esta posible subida de tipos con la parte de corto plazo de los bonos del Tesoro bajo presión.
Un escenario alcista en julio y luego otro en diciembre favorecería el mantenimiento de posiciones de riesgo en renta variable, con el dólar y el petróleo en máximos. Y con Japón listo para maniobras adicionales en términos de estímulo económico, también se espera que el Nikkei alcance nuevos máximos.
El anuncio se produjo el viernes por la noche con un presupuesto adicional esperado entre 5 y 10 billones de yenes, es decir, hasta más de 90 mil millones de dólares estadounidenses. El mercado ha reaccionado bastante bien aunque esperaba algo más.
Así que prepárese para una semana emocionante con nuevos mínimos de oro interesantes y datos macro en el centro del escenario. Obviamente, hay una discusión detrás de escena entre quienes ven el discurso como una prueba importante para la moneda estadounidense y el oro y quienes se apresuran a recordar que Yellen está bajo mucha presión porque en caso de que Trump gane será muy difícil la convivencia futura.Ciertamente las tasas reales han saltado a los niveles del discurso anterior de marzo medido en bonos del gobierno a 5 años.
Al final del evento, Yellen fue homenajeada con la Medalla Radcliff, un honor que pretende premiar "una vida y una profesión dedicadas a tener un impacto social significativo", se lee en la dedicatoria de la histórica medalla y este mensaje fue reiterado por su antecesor Ben Bernanke durante la velada y por su mentor James Tobin… el de la Tasa Tobin, para entender…. Y no en la versión “italiana”.
Prepárese para este verano abrasador con un nuevo sonido que encabeza las listas de éxitos llamado TropicalHouseMusic y una reunión frente al Consejo de Asuntos Mundiales en Filadelfia, antes del período de apagón que suele ser la semana anterior a la Fed. minorista, inflación, beneficios por desempleo, ventas de viviendas, producción industrial y el índice de la Fed de Filadelfia. La nueva locomotora mundial es la de barras y estrellas y Yellen, con razón, no quiere repetir los errores de Frau Merkel, por tanto, a toda velocidad pero dispuesta a tirar del freno de mano sin excesos.
