Es una guerra entre titanes que estalló en China entre los gigantes tecnológicos nacionales: se combate con golpes de M&A, decenas de miles de millones, quiebras y golpes bajos. Y como estos son jugadores globales, la disputa pronto nos preocupará de cerca. TCL, el primer fabricante chino de televisores y el tercero del mundo, intentó en enero de 2021 apoderarse, a través de una hostil subasta pública judicial en línea, de todo el capital de Electrodomésticos Guangdong Homa (facturación 8 millones de dólares), de los que ya posee el 20%. Lo sorprendente es que Homa es el contratista de refrigeración más grande del mundo y que nadie fuera de China lo sabe. TCL (facturación superior a 11 millones de dólares) siguió aumentando su participación gastando un primer tramo de 152 millones de dólares a través del mercado secundario de Hong Kong, pidiendo en repetidas ocasiones reunir al consejo para sustituir a la alta dirección y recibiendo muchas negativas, hasta que en abril lo consiguió. para nombrar un nuevo presidente de la junta, Hu Dianqian, y varios otros altos ejecutivos.
Esta operación es solo una de las muchas que están agitando el mundo de las multinacionales tecnológicas asiáticas. En el origen de todo, como apunta el diario japonés Nikkei Asia, el hecho de que las cuentas de los grandes chinos nunca cuadran como antes y por cinco razones de peso: mercado interno ya saturado, exceso de capacidad de producción, precios en constante caída del Made in China, grietas sustanciales en los balances tras la pandemia y fuerte caída de la demanda de gama media y baja, el negocio principal de la producción china. . El mercado chino, sin embargo, quiere sobre todo bienes de alta gama y, de hecho, mientras las ventas de electrodomésticos de gama media y baja llevan un tiempo desplomándose, las de electrodomésticos de calidad, originalidad y diseño crecen a doble dígito.
HECHO EN CHINA, POCO ATRACTIVO
Por primera vez se han dado a conocer datos fiables sobre tasas de saturación en hogares urbanos y rurales y son muy altos: por cada 100 hogares en China hay 122,8 televisores, 102,5 frigoríficos, 148,3 acondicionadores de aire, 99,2, 72,2 lavadoras, 98,2 computadoras, 81,7 calentadores de agua y 2020 campanas extractoras. El índice de saturación rural está muy cerca de estos porcentajes (fuente: Oficina Nacional de Estadísticas de China). Además, el consumo general de productos electrónicos de consumo y electrodomésticos cayó un 11 % en 2019 después de que 13 también fuera mal. Y como los productos "marrones" (TV, PC, TLC, juegos, etc.) les fue peor, con un -XNUMX%, las multinacionales del sector, como TCL, han decidido diversificar actividades, comprando pequeñas y medianas empresas en los más diversos sectores, en particular en el sector "blanco" y en la sanidad.
Pero los analistas se muestran escépticos, porque no es comprando y diversificando como volverán a subir los balances y los beneficios y porque, según el Tiempos globales, los precios unitarios de los dispositivos fabricados en China, ya muy bajos, no podrán subir en el corto plazo. Un ejemplo para todas las categorías: los televisores del gigante chino TCL cuestan la mitad que los de Samsung y LG porque -afirma el inglés Omdia- la imagen de made in China ha sido sinónimo de productos de calidad media-baja durante demasiado tiempo. En el origen, la feroz guerra de precios y la falsificación, que los contratistas chinos han librado sin descanso durante décadas para competir por pedidos de marcas europeas, estadounidenses, coreanas y japonesas. E incluso en casa, hoy hecho en China es sinónimo de productos básicos.
Homa, fundada en 2002 y líder mundial en refrigeración, tiene una facturación de más de 8 mil millones de dólares y se especializa en el diseño y producción de refrigeradores, a precios extremadamente bajos, para las principales marcas mundiales. Entrega productos terminados y ha estado colaborando durante años con una empresa italiana de ingeniería, comunicación, diseño y tecnología digital, Studio Volpi, con sede en Varese. La empresa china exporta más del 80% de la producción, una acción - segunda Investigación Huajing, un especialista en investigación de mercado, muy superior al de la mayoría de las empresas chinas.
Si te fijas en los catálogos de grandes y pequeños productores de majap, las páginas frías muestran modelos muy similares precisamente porque buena parte de estos proceden de las fábricas Homa (las versiones tope y gama muy alta son una excepción). Una serie de especulaciones financieras del mayor accionista -que luego abandonó la empresa- pusieron entonces en crisis a un gigante que crecía a dos dígitos y que, por sus altas cuotas de exportación, hacía tiempo que estaba en el punto de mira de los competidores.
BILLION DARE M&A
La diversificación se está convirtiendo en la consigna de los gigantes chinos de alta tecnología. En marzo, Hisense (electrodomésticos y aire acondicionado), que está lanzando televisores de alta gama en América del Norte bajo la marca Toshiba, ha adquirido una participación mayoritaria en la empresa japonesa de autopartes Sanden Holdings, que actualmente se encuentra en dificultades. Hisense ya se había hecho con el control total de Gorenje en 2018, el cuarto fabricante europeo de grandes electrodomésticos. No solo eso: la misma compañía planea comprar la división de semáforos y otros sistemas de control de tráfico vial de Siemens por casi mil millones de dólares.
Grupo Midea, por su parte, ha adquirido recientemente el 29% del fabricante chino de equipos médicos Beijing Wandong Medical Technology, tras haber adquirido en 2017 al fabricante alemán de robots industriales Kuka. También ha entrado en la industria automotriz (compra de empresas especializadas en la producción de vehículos de energía alternativa), ascensores y otros campos, a través del control de Hecang Xinneng, Lingwang Elevator y otras empresas más pequeñas.
En cuanto al número uno mundial en electrodomésticos, Haier, ha decidido potenciar su sector biomédico, al tiempo que Gree Electric (aire acondicionado) lanzó una nueva empresa en el sector de la salud con grandes recursos financieros. Solo un sector está fuera del alcance de todos, el del entretenimiento, dominado por la superpotencia de Internet, la intocable Tencent Holdings.
Y POR PRIMERA VEZ, HASTA LOS CAMBIOS DE LA ALTA DIRECCIÓN
El cambio de estrategia de los gigantes tecnológicos no podía dejar de tener efectos en la cúpula de la compañía. Esto se vio con los anuncios realizados en la Exposición Mundial de Electrodomésticos y Electrónica (AWE) 2021, el principal evento de exhibición chino para electrodomésticos que se lleva a cabo en marzo en Shanghái. En efecto, en noviembre dimitió el fundador de Haier, Zhang Ruimin, artífice indiscutible del éxito mundial de la empresa, que nunca quiso que el grupo adoptara políticas comerciales demasiado agresivas, prefiriendo adquirir marcas históricas de gama media-alta y muy alta.
Los jefes de China White Power, Gree, Midea y Haieryuan, también abandonaron la escena. Había renunciado, pero luego se confirmó nuevamente al presidente de Hisense. El verdadero problema, sin embargo, según muchos periodistas occidentales, es la dirección china, impecablemente preparada desde el punto de vista tecnológico, pero decididamente carente de esas cualidades de flexibilidad y conocimiento de los distintos mercados mundiales que serán fundamentales para resistir el próximo gran cambios.
