Las cuentas de Edison vuelven a ser positivas, si se comparan entre el primer trimestre de este año y el de 2017: en el período que finalizó el 31 de marzo del año pasado, el grupo registró un resultado neto positivo de 42 millones de euros, frente a la pérdida de 19 millones euros en el mismo período de 2017. Un resultado posibilitado en particular por la buen desempeño industrial de la cadena de suministro de electricidad (+37% EBITDA para el período) y la estabilidad redescubierta de las actividades de cobertura de materias primas.
Del trimestral publicado el viernes también se desprende que la deuda financiera neta a 31 de marzo de 2018 aumentó a 477 millones de euros desde 116 millones de euros a finales de 2017 tras la adquisición de Gas Natural Commercio Italia que, con aproximadamente 500.000 clientes, ha permitido a Edison ampliar su base de clientes al consolidar su papel como tercer operador en el mercado minorista presente en todo el país. Un posicionamiento reforzado a finales de abril con el acuerdo para la compra de Attiva, empresa que opera en el mercado de venta de gas metano a consumidores finales con una cartera de aproximadamente 30.000 clientes ubicados en Puglia.
Rendimiento de la gestión del grupo a 31 de marzo de 2018
En el primer trimestre de 2018 se produjo un fortalecimiento del escenario económico de referencia que se tradujo en un incremento del consumo de electricidad, gas y petróleo respecto al mismo periodo del año anterior.
En particular, la demanda italiana de electricidad aumentó un 1,8% respecto al primer trimestre de 2017, alcanzando los 81,5 TWh. Este incremento fue cubierto en su totalidad por las importaciones que registraron un aumento significativo (+47% a 13,5 TWh) respecto al mismo período del año anterior, cuando hubo una interrupción de la producción exterior por mantenimiento. El aumento de las importaciones y de la generación hidroeléctrica, que ha vuelto a la normalidad (8,6 TWh producidos en el primer trimestre del año, equivalente a un aumento del 11% respecto al mismo periodo de 2017), ha más que compensado la caída de las termoeléctricas. producción (-7% a 48,8 TWh). La generación renovable se mantuvo estable en 11,3 TWh. En términos de precios, el Precio Único Nacional (PUN) disminuyó un 5,4% hasta un valor medio de 54,3 euros por MWh desde 57,4 euros por MWh en el primer trimestre de 2017 como consecuencia de la mayor disponibilidad de energía eléctrica tras la reanudación de flujos de importación.
Asimismo, en el primer trimestre del año, el consumo de gas creció un 1,4% hasta los 26 millones de metros cúbicos en comparación con el mismo período de 2017. La demanda de gas estuvo respaldada por el sector civil, como consecuencia de las temperaturas más frías (+7% a 14,6 bcm), e industrial (+2% a 4,9 bcm). Por su parte, el consumo termoeléctrico disminuyó un 11% a 6,1 millones de metros cúbicos. En cuanto a los precios, destacamos la nueva apreciación del gas spot que en Italia cerró en un valor medio del trimestre de 23,1 céntimos el metro cúbico (+6,9% respecto al primer trimestre de 2017) con precios al alza durante el trimestre.
Más acentuado fue el incremento del precio del petróleo, con un valor promedio de 2018 dólares el barril en el primer trimestre de 67,1 frente a 54,7 dólares el barril en el mismo período de 2017. Este valor es fruto del éxito de la ampliación del los acuerdos alcanzados entre países OPEP y no OPEP sobre techos de producción, la caída de la producción venezolana por la difícil situación económica del país y los temores de posibles sanciones de Estados Unidos a Irán que afectarían su capacidad exportadora.
En este escenario, Edison cerró el primer trimestre del año con unos ingresos por ventas de 2.631 millones de euros desde los 2.706 millones de euros del mismo periodo del año anterior. El descenso viene determinado por la contracción de los ingresos del sector eléctrico que ascienden a 1.161 millones de euros (-10,3% frente a 1.295 millones de euros en el primer trimestre de 2017) debido principalmente a menores volúmenes vendidos en el mercado todo mayorista. Los ingresos del negocio de hidrocarburos se mantuvieron esencialmente estables en 1.657 millones de euros (+1,3% frente a 1.636 millones de euros en el primer trimestre de 2017), beneficiándose del incremento de la producción exterior.
El Margen Bruto de Explotación (EBITDA) asciende a 201 millones de euros en el primer trimestre del año, registrando un descenso respecto a los 229 millones de euros del mismo periodo del año anterior. Pesar en el resultado
fue el comportamiento del sector de hidrocarburos el que redujo el Margen Bruto de Explotación hasta los 133 millones de euros (181 millones de euros en el primer trimestre del año pasado). Esta variación estuvo determinada principalmente por la contracción esperada en los márgenes de la actividad de compra y venta de gas, que se vio afectada por un escenario de mercado menos favorable. La contribución a la rentabilidad de la actividad de E&P fue positiva, beneficiándose de los mayores volúmenes de producción exterior. El EBITDA del negocio eléctrico crece un 37% hasta los 93 millones de euros (68 millones de euros en el primer trimestre de 2017) gracias a la mayor rentabilidad de la generación termoeléctrica.
El resultado operativo (EBIT) aumentó a 95 millones de euros desde 8 millones de euros en el primer trimestre de 2017, beneficiándose del cambio neto en el valor razonable relacionado con las actividades de cobertura de materias primas y de tipo de cambio que fue positivo en 2 millones de euros (-98 millones de euros en el mismo período del año anterior) y la reducción en la depreciación del período, principalmente por menores costos de exploración.
El Grupo Edison cerró el primer trimestre del año con un resultado neto positivo de 42 millones de euros (-19 millones de euros en el mismo periodo de 2017) como consecuencia de la dinámica ilustrada anteriormente.
La deuda financiera neta a 31 de marzo de 2018 asciende a 477 millones de euros desde los 116 millones de euros de finales de 2017 tras la adquisición de Gas Natural Sale Italia que ha supuesto un impacto de 274 millones de euros incluyendo la amortización de la deuda.
tiempo
Edison confirma la previsión de EBITDA para todo 2018 en el rango entre 670 y 730 millones de euros.
