Estos son los puntos esenciales de las palabras finales pronunciadas esta mañana por Mario Draghi, gobernador saliente del Banco de Italia, en la reunión de via Nazionale. Para el Gobernador fue el sexto y último informe en el Palacio Koch. En la reunión de jefes de Estado y de Gobierno europeos de los días 24 y 25 de junio, Draghi será designado nuevo presidente del BCE, donde sucederá a Jean Claude Trichet a finales de octubre.
– “El país está enlodado, pero no en declive. Necesitamos crecer de nuevo. El descenso no es inevitable, los retrasos se pueden solucionar".
"Ya en mi primer discurso público como gobernador, en marzo de 2006, señalé cómo la economía italiana parecía estancada, pero que sus retrasos estructurales no debían entenderse como signos de un declive inevitable: podían abordarse, informándolos claramente a la comunidad, aun cuando las soluciones sean adversas a los intereses inmediatos de segmentos de la sociedad. Unas semanas más tarde me dirigí a ustedes aquí con las palabras de apertura 'Volver al crecimiento'”.
– “La maniobra de junio fue buena. Pero tenemos que reducir los impuestos a los trabajadores y las empresas”.
“La meta de equilibrar el presupuesto en 2014 y la intención de adelantar a junio la definición de la maniobra correctiva para 2013-14 son adecuadas. Las altas tasas impositivas sobre los ingresos de trabajadores y empresas deben reducirse significativamente, compensando la menor recaudación con mayores recuperaciones por evasión fiscal, además de las verdaderamente apreciables que la administración tributaria ha logrado recientemente”.
– “Reducir el gasto un 5%, pero nada en cortes lineales: costarían 2 puntos del PIB en 3 años”.
“El esfuerzo que se requiere de nosotros es menor que en muchos otros países avanzados. Sin sacrificar el gasto de la cuenta de capital más allá de lo ya previsto en el escenario tendencial y sin aumentar los ingresos, el gasto primario corriente aún deberá contraerse, sin embargo, en más del 5% en términos reales en el trienio 2012-14, volviendo, en relación con el PIB, al nivel de principios de la década pasada. No es recomendable hacer cortes uniformes en todos los artículos. Tal maniobra afectaría la ya débil recuperación de la economía, hasta restarla en unos 2 puntos del PIB en tres años”.
– “La productividad se estanca: los salarios y el consumo están estancados”.
“El sistema productivo pierde competitividad. Déficits crecientes se abren en la balanza de pagos corriente. La entrada de inversiones directas se seca: en la década, el capital para inversiones directas ingresó a Italia equivalente al 11% del PIB, contra el 27% en Francia. La dinámica salarial es modesta para nosotros, no pudiendo desviarse demasiado de la de la productividad: la demanda interna se resiente en consecuencia. Los salarios reales de los asalariados en nuestro país se han mantenido prácticamente sin cambios a lo largo de la década, frente a un aumento del 9% en Francia. El consumo real de los hogares, que creció un 18 % en Francia, aumentó menos del 5 % en Italia, y solo debido a una erosión de la propensión a ahorrar”.
– “Más negociación de empresa”.
“Las relaciones laborales deben favorecer la modernización y competitividad del sistema productivo, en interés de todas las partes. Se han dado pasos para fortalecer el papel de la negociación de empresa, pero el predominio de la negociación nacional, la ausencia de ciertas reglas en la representación sindical, aún limitan la posibilidad de que los trabajadores asuman compromisos con la empresa a la que pertenecen; disminuir su capacidad de afectar sus ingresos y perspectivas de empleo”.
– “Empresas demasiado pequeñas”.
“Las empresas italianas son, de media, un 40 % más pequeñas que las de la zona del euro. Las 50 principales empresas europeas por facturación incluyen 15 alemanas, 11 francesas y solo 4 italianas. La flexibilidad típica de las pequeñas empresas ya no es suficiente, necesitamos un mayor número de medianas y grandes empresas”.
– La capitalización de los bancos.
“Desde el año pasado, el Banco de Italia ha pedido a los bancos que fortalezcan el capital. La respuesta de accionistas, fundaciones e inversores no se hizo esperar, entre octubre de 2010 y abril de este año se lanzaron ampliaciones de capital por más de 11 millones”. No es cierto que fortalecer el capital de los bancos implique más costos y menos crecimiento.
– Bancos y fundaciones populares.
El Gobernador ha propuesto una vez más la reforma de los bancos cooperativos cotizados para un mayor control de los directores y una mayor participación de los accionistas en las asambleas, incluso a través de apoderados. “La intervención legislativa es necesaria; los cambios estatutarios, que también hemos solicitado, no pueden ser determinantes". Draghi añadió entonces que "la calidad de las estructuras de gobierno y control de las Fundaciones, las salvaguardas de la independencia y la prevención de conflictos de interés, la eficiencia y la transparencia de la gestión financiera son cruciales para conciliar su presencia en el capital de los bancos con su autonomía de gestión”.
– “Gran bolsa de jóvenes precarios, hay que reequilibrar el trabajo”.
“La difusión de los contratos de trabajo de duración determinada y de duración parcial durante los últimos quince años ha contribuido a elevar la tasa de empleo, pero a costa de introducir un marcado dualismo en el mercado: por un lado, los trabajadores con contrato indefinido, que están mejor protegidos; por otro lado, una vasta bolsa de trabajo precario, sobre todo para jóvenes, con escasas protecciones y salarios. Reequilibrar la flexibilidad del mercado de trabajo hoy concentrado casi en su totalidad en las formas de ingreso mejoraría las aspiraciones de vida de los jóvenes; impulsaría a las unidades productivas a invertir más en la formación de recursos humanos, para incluirlos en los procesos productivos, para darles perspectivas de carrera”.
– Las reformas fortalecen la política.
El Gobernador enfatizó la necesidad de llevar a cabo las reformas más importantes, comenzando por la justicia civil ("La duración estimada de los juicios ordinarios en primera instancia supera los mil días y coloca a Italia en el puesto 157 de 183 países en el ranking del Banco Mundial" ), de la educación, del desarrollo de la competencia en los servicios de utilidad pública, en la dotación de infraestructuras.
– “La Firme Tradición de Supervisión”.
“Para una buena supervisión no basta que las reglas sean adecuadas: sin fuertes prácticas operativas, sin una acción cercana y eficaz, las crisis no se pueden evitar. La experiencia de tiempos dramáticos lo ha sacado a la luz. Con la supervisión del Banco de Italia, nuestro país ha podido contar con una sólida tradición. Hemos potenciado los aspectos más válidos de la misma; los principios de la supervisión rigurosa, a la que nunca se ha convencido del 'toque ligero'; dispuesto a persuadir si es posible, a prescribir si es necesario, dentro de los límites de la ley. Integrada por funcionarios capacitados e íntegros”.
– “El crecimiento era el punto de mi mandato, tantos sermones inútiles”.
“No es un problema nuevo, pero reclamo el mérito del Banco de Italia por ponerlo primero en sus prioridades de política económica. ¿Qué país les dejaremos a nuestros hijos? Muchas veces hemos indicado objetivos, líneas de acción, áreas de intervención. Cinco años después, cuando uno mira lo poco que todo esto se ha traducido en realidad, viene a la mente la futilidad de los sermones de uno de mis predecesores mucho más ilustres” (Luigi Einaudi, ed).
– “El BCE seguirá en la línea de la estabilidad de precios, sin desvíos”.
“El BCE tiene la tarea de garantizar la estabilidad de precios a medio plazo; la estabilidad monetaria es su contribución fundamental al crecimiento. Las futuras decisiones de política monetaria estarán siempre guiadas por este objetivo primordial. Ni la presencia de riesgos soberanos, ni la dependencia patológica de algunos bancos de la financiación del BCE pueden desviar este objetivo”.
– “La Eurozona en su prueba más dura, no hay atajos”.
“La respuesta a la crisis de la deuda está sobre todo en las políticas nacionales, en la plena implementación de los planes correctivos acordados”. La crisis de la deuda en Grecia, Irlanda y Portugal representa solo el 6% del PIB del área, pero tiene "el potencial de ejercer efectos sistémicos significativos". Pero al mismo tiempo “en el conjunto de la eurozona el déficit presupuestario este año debería rondar el 4,5% del PIB, menos de la mitad del de Estados Unidos y Japón; la deuda pública, del 88 por ciento del PIB, también es inferior a la estadounidense y está lejos de los valores japoneses; la balanza de pagos actual está casi en equilibrio. La recuperación económica se consolida, con una previsión de crecimiento para este año no muy lejos del 2 por ciento”.
– “La recuperación de los países avanzados no es suficiente para reducir el desempleo”.
“Los presupuestos públicos deben estar bajo control. Una política expansiva prolongada socava la sostenibilidad de la deuda y perjudica el crecimiento económico. En Europa ha comenzado el reequilibrio. Era inaplazable, a pesar de la debilidad de la recuperación". Y al mismo tiempo, dijo el dueño de Via Nazionale, necesitamos proceder a reducir los desequilibrios financieros internacionales. “Llegaron para quedarse y necesitarán ser financiados. Por lo tanto, es crucial que el sistema financiero sea sólido. La reforma regulatoria sigue siendo una prioridad en la agenda internacional; debe ser completado". Mientras tanto, con "el riesgo de inflación al alza, las políticas monetarias ahora deben iniciar una tendencia a la baja para evitar que se formen expectativas inflacionarias".
– “Los grandes bancos sistémicos globales deben poder fallar”.
Desde la creencia de que estas SIFI no pueden fallar “existen graves distorsiones de la competencia pero sobre todo el hecho inaceptable de que las ganancias van para los particulares, las pérdidas para la comunidad”. La supervisión de estas instituciones “debería ser más intensa, acorde con los riesgos que pueden generar. Esto requiere, en muchos países, un reforzamiento decisivo de los poderes y la independencia de las autoridades”.
– "Bankitalia fragua del país, preserva la independencia".
“Mérito e independencia: estas son las condiciones esenciales para la credibilidad de vuestros análisis y para la eficacia de vuestra acción. Valores a preservar si se quiere que el país siga beneficiándose de una voz autoritaria sin intereses partidistas. Han sido los principios rectores de mi mandato”. Draghi no escatimó en elogios para el liderazgo de la vía Nazionale, argumentando que la riqueza de la experiencia y la independencia han permitido al banco central alcanzar los objetivos de cambio indicados al comienzo de su mandato. Ahora “habrá que continuar el camino del cambio con determinación, con espíritu innovador”. Y el equipo humano “es nuestra riqueza”.
Para leer el texto completo de las Observaciones Finales del Gobernador:
http://www.bancaditalia.it/interventi/integov/2011/cf_10/cf10
Recinto
