La brillante conferencia impartida por el economista ítalo-estadounidense Dominick Salvatore en el marco de las lecciones en honor a Felice Ippolito organizadas por la Fundación La Malfa parece haber propiciado una mayor convergencia de las tesis de economistas de diferentes escuelas sobre los orígenes y sobre todo sobre las políticas necesarias para sacar a Europa e Italia en particular de la profunda crisis en la que se encuentran.
Salvatore, La Malfa y Savona parecen converger en la necesidad de abordar simultáneamente los aspectos económicos y estructurales de los que derivan las dificultades de Italia y que se ven agravadas por su perverso entrelazamiento. De hecho, las políticas de ajuste estructural, con especial atención al endurecimiento fiscal necesario para mantener bajo control el déficit presupuestario estatal, están teniendo efectos depresivos sobre la situación económica más fuertes de lo esperado, por lo que se cuestiona la consecución del mismo déficit y el endeudamiento planificado, además de generar una espantosa desaparición de empresas y un aumento insoportable del paro.
Para romper la perversa espiral de la depresión, algunos economistas y buena parte de las fuerzas políticas han puesto el acento en la posibilidad de romper los parámetros del déficit y obtener el permiso de las autoridades europeas para financiar inversiones públicas y políticas de apoyo al empleo extrapresupuestarias ., especialmente los juveniles. Pero esta es una receta que según otros economistas no sería la adecuada para superar la perversa coyuntura económica porque, como subrayaba ayer mismo el premio Nobel Edmund Phelps, también en Italia en una serie de conferencias, para los países muy endeudados cualquier aumento del déficit y la deuda aumentaría los temores del mercado, con efectos depresivos sobre las inversiones y sobre el propio consumo.
Por lo tanto, para salir de la situación actual es necesario enfatizar los dos aspectos del problema: por un lado, reconocer, como subrayó Salvatore, que la crisis italiana tiene raíces antiguas que han conducido a una pérdida progresiva de competitividad, y que por lo tanto hay que atacar de inmediato con políticas encaminadas a una reducción progresiva de la carga fiscal, a un desmantelamiento de los excesos burocráticos, a una mayor flexibilización del mercado laboral, a una mejora de la escuela y de la Justicia, pero al mismo tiempo no se puede fracasar considerar que todas las reformas estructurales necesitan algún tiempo para desplegar sus efectos, mientras que algo debe hacerse de inmediato para atacar la crisis económica que está poniendo en riesgo la cohesión social y política, además de causar graves daños "estructurales" al sistema productivo del país .
¿Cómo se pueden vincular los dos momentos para comunicar un camino de recuperación claro y creíble a los mercados y ciudadanos? Hay un pasaje en el Informe del Gobernador del Banco de Italia del 31 de mayo que no ha sido objeto de reflexión pública y que en cambio merecía más atención. El Gobernador dice que, según cálculos de sus oficinas, alrededor de un tercio de la responsabilidad de la recesión se puede atribuir al ajuste fiscal en alrededor de un tercio, pero que hasta dos tercios se debe a la acentuada contracción del crédito. Un concepto similar fue retomado unos días después por el economista jefe de la OCDE, Carlo Padoan.
Si esta indicación encontrara el acuerdo de los economistas y sobre todo la atención de los políticos que en cambio se pelean por medidas secundarias y ciertamente no aptas para trazar un camino efectivo para salir de la crisis, entonces estaría bastante claro qué hacer en nuestra casa y qué Pedimos con fuerza (golpeando la mesa si es necesario) a las autoridades europeas y de otros países, especialmente Alemania, que son campeones de la austeridad en un solo sentido.
Nuestro Gobierno debe proponer de inmediato un plan de reformas comenzando por las institucionales y recortando el gasto público, para luego pasar en rápida sucesión al mercado laboral, la educación y la justicia, a fin de hacer claro y creíble el rumbo por el que transita el país. está en marcha y que, además, en poco tiempo ya podría dar los primeros resultados en términos, por ejemplo, de reducción de la carga fiscal sobre el trabajo y las empresas.
Al mismo tiempo, el Gobierno debería poner definitivamente sobre las mesas europeas la necesidad de poner en marcha de inmediato la unión bancaria y todas las reglas necesarias para ayudar a los bancos por un lado, pero por otro apoyar la necesidad de dotar al BCE de las competencias necesarias. implementar una política monetaria aún más expansiva mediante la compra de valores públicos y privados a su sola discreción (con preferencia de países que tengan un programa de recuperación claro e incisivo) para reducir la insoportable sobrevaluación del euro.
Lo que, además, debería verse facilitado por el cambio paulatino de la política monetaria de la Fed. También es fundamental ayudar a los bancos, no solo a los que están en una situación de crisis, sino también a aquellos, como los italianos (pero no solo) que sufren de insuficiencia capitalización, como se hizo en Estados Unidos hace tres años cuando las autoridades obligaron a los bancos a tomar fondos públicos para aumentar su capital.
Naturalmente, como subrayó Dominick Salvatore, también habría que presionar a Alemania para relanzar su economía, dado que podría ampliar las inversiones públicas, compensando en parte la caída de la demanda de los países que deben continuar con sus políticas de austeridad con una mayor demanda del mercado alemán.
En última instancia, para países como Italia se trataría de apuntar a eliminar la contracción del crédito ya una política monetaria aún más decisiva en una dirección expansiva, en lugar de tratar de ampliar la red del presupuesto público. Y esto no sólo por conveniencia política, dado que en los bancos es Alemania con su no la que está en dificultades con respecto a las autoridades europeas, sino también por un cálculo económico preciso ya que un aumento del gasto público no lograría los objetivos deseados dados. que aumentaría la incertidumbre sobre el destino del país tanto entre los inversores internacionales como respecto de los propios consumidores italianos. Esta no es una batalla fácil.
La alternativa es la de una crisis progresiva del euro en la que ya se aprecia una pérdida de confianza entre los ciudadanos europeos, pero cuya disolución acarrearía problemas aún más graves que los que hoy afrontamos y una estela de rencores y sospechas que harían que 'Europa hace más de un siglo.
