El alarmismo de los últimos días no es exagerado: los mercados le han declarado la guerra a Italia y no queda mucho tiempo para encontrar una solución. El BCE acaba de rebajar el tipo de interés oficial del euro en 25 puntos básicos para tratar de aliviar el crecimiento demasiado débil de la zona del euro. Sin embargo, sigue siendo una batalla en la que no todos pueden pelear, porque no todos tienen las herramientas para hacerlo. A los pequeños ahorradores sólo les queda un arma: la defensa, a través de la información. Saber lo que está pasando en Italia y en Europa es la única estrategia eficaz para poder tomar decisiones con responsabilidad.
Bonos del gobierno italiano: El rendimiento de los bonos alcanzó récords históricos: ayer los BTP a diez años alcanzaron el 6,19%, acercándose peligrosamente al punto de no retorno, estimado por los analistas en un 7%. ¿Tomar o dejar? Depende del apetito por el riesgo de cada uno. ¿Qué probabilidad hay de que Italia declare default? Los líderes europeos dicen que harán cualquier cosa para evitar este escenario, porque romper el euro costaría casi 10 veces más que la suspensión de pagos de Grecia. Entonces, grandes ofertas en el mercado de Btp. Sin embargo, pocos jurarían que todo terminará bien. Queda el riesgo y la duda.
Hipotecas: Recaudar capital en los mercados se ha convertido en una tarea difícil para los bancos italianos. En medio de los pedidos de recapitalización de la EBA y las preocupaciones sobre el futuro del euro, las tasas de interés de los préstamos a los hogares podrían subir si las dificultades continúan. Así que es difícil ver un gran negocio en la originación de hipotecas en estos días. Además, hay que tener en cuenta que, aunque los mercados esperan una bajada del tipo Euribor, éste ya ha llegado a un nivel muy bajo y es probable que aumente en los próximos años.
Cuentas corrientes y depósitos: Todas las cuentas corrientes y depósitos privados están garantizados por el Fondo de Protección de Depósitos Interbancarios que cubre hasta 100 euros (por persona). Por tanto, el problema no se plantearía en caso de impago, ya que el Fondo garantizaría el capital. El riesgo existiría si, en condiciones de emergencia, el Gobierno impusiera un gravamen fiscal forzoso, pero en ese caso no habría mucho que hacer para el ahorrador individual.
Activos refugio y divisas: Siguen inspirando confianza en los ahorradores. El oro, que se cotizaba a 2009 dólares la onza en septiembre de 567, ahora cotiza a 1.741 dólares la onza tory. La plata ha ganado un 33% en un año. El yen y el franco suizo se fortalecen diariamente frente al euro, a pesar de los enormes esfuerzos de los bancos centrales para frenar la valoración excesiva.
