Gran miércoles en Piazza Affari para el Banco Popolare, que a media mañana ganaba más de cinco puntos y medio, liderando claramente las subidas del Ftse Mib. La oleada de compras llega tras el anuncio de la operación de reestructuración con la incorporación de las filiales Credito Bergamasco (78%) y Banca Italease (100%). Hoy la filial Creberg gana más del 14% en Bolsa. Ayer, la acción del Banco Popolare había ganado alrededor del 2%.
El canje se fijó en 11,5 acciones de Banco Popolare por cada acción de Creberg, con distribución a los accionistas de esta última, antes de la fusión, de un dividendo de 0,55 euros por acción. La operación garantiza una prima del 11,5% sobre la cotización oficial de Creberg del lunes, explicaba ayer la nota del Banco.
Los analistas de Equita, refiriéndose al cierre de ayer, con el canje y el cupón dan a Credito Bergamasco una valoración de unos 15,6 euros, o una prima del 10% (ayer la acción había cerrado a 14,18 euros la acción). Gracias a la operación, el grupo pretende recaudar otros 50 puntos básicos de la ratio Common Equity Tier 1, uno de los requisitos de referencia para Basilea 3 y para los exámenes que realizará el BCE en los próximos meses.
Equita explica que la operación debería ser "sustancialmente neutra" en términos de BPA (beneficio por acción) y el ratio cT1 B3 debería subir hasta el 8,5%, gracias al impacto positivo de 50 puntos básicos, de los cuales 30 vinculados a la computabilidad de Banco acciones de Popolare, 15 a beneficios fiscales de la fusión con Italease y 6 a sinergias. Los expertos dan una opinión "muy positiva" de la operación, aunque el mercado "seguirá aplicando un descuento, dado que el gap de capital con los principales grupos sigue siendo significativo (unos 200 puntos básicos Common Equity Tier 1 ratio Basilea 3)".
“La fusión de Creberg –explica Equita–, en nuestra opinión, también indica una confianza en la ejecución de futuras acciones de gestión de capital (incluyendo la posible venta de la cartera de préstamos dudosos), dado que se podría haber activado un depósito potencial de valor. en caso de necesidad de capital".
