Quién mejor que Cassa Depositi e Prestiti, ejemplo natural de simbiosis entre público y privado (el 80% del capital es propiedad del Ministerio de Economía y el 20% privado), podría haber jugado un papel clave en las llamadas APP, ¿Asociaciones público-privadas, o esas políticas económicas no convencionales necesarias en tiempos de crisis, cuando el Estado se ve obligado a cerrar los grifos y aliarse con el mundo empresarial? Giovanni Gorno Tempini, invitado de Bocconi en la primera conferencia anual del Observatorio Mp3, lo explicó: “Durante siglo y medio la Cassa se ha ocupado de las inversiones de la Administración Pública en infraestructuras, ahora se ocupa de las infraestructuras en general y sobre todo del apoyo a la economía mediante el acceso al crédito y capital riesgo para todas las empresas, ya través de actividades reales de gestión de capital a través de los Fondos de Inversión Italianos y el Fondo Estratégico Italiano”.
El papel, se podría decir, de un banco "público" moderno, no como los que en la década de 70, cuando Italia crecía más que EE. UU. y Europa (3,1% contra 2,2 y 2,6 según los datos del FMI), Constituían más del 75 % del panorama bancario (ahora solo el 10 %) e hicieron del Estado un importante proveedor de capital para el crecimiento, aumentando drásticamente la deuda pública. "Después de Maastricht y con la llegada del euro, y el consiguiente cambio en el sistema bancario -explicó nuevamente en Bocconi Andrea Montanino, Directora Ejecutiva del Fondo Monetario Internacional -, el Estado es cada vez menos proveedor, porque ya no puede permitírselo, y cada vez más promotor de una convergencia entre lo público y lo privado, en la que el aporte de capital proviene del mundo privado”.
Esta herramienta alternativa, que será necesario durante al menos otros 20 años, es decir, hasta después de 2030, cuando, según los cálculos del FMI, la brecha entre la línea de deuda pública y la del PIB finalmente se cerrará en Italia, coincide perfectamente con el nuevo papel del Cdp: “Una vez – explica de nuevo Gorno Tempini – los organismos públicos centrales o locales llamaron al Cdp y pidieron una hipoteca, de la cual el Cdp evaluó la viabilidad y luego desembolsó el dinero. Desde que estoy al frente de la Cassa, es decir desde hace 4 años, el desembolso de capital ha disminuido un 50% cada año”.
No lluvia de dinero, por lo tanto, sino una nueva política económica basada en inversiones estratégicas del público, con la asociación económica del mundo privado. Que, en la síntesis que surge de la conferencia de Bocconi, que no se realiza desde hace décadas, “cuando el Estado -explica Montanino del FMI- sí, aumentó el gasto público para tratar de apoyar el crecimiento, pero lo hizo de manera equivocada al favorecer el gasto corriente en lugar de la inversión, especialmente en infraestructura”. Y así, mientras la relación deuda pública italiana/PIB pasó del 38% en 1970 a más del 100% en la década de 90, en Italia, por citar un par de ejemplos, la red de carreteras solo aumentó un 7% frente al 61%. de Francia y el 171% de España, y estamos último entre los principales competidores europeos por km de alta velocidad ferroviaria, con menos de 700 km de red cubierta.
La colaboración público-privada es, por tanto, urgente y necesaria, pero no debe abusarse, como en el caso poco virtuoso de Portugal, el país europeo que más lo ha aprovechado, sobre todo vial e inversiones en salud, pero que se encontró con muchas operaciones que estallaron en sus manos por el excesivo capital invertido en poco tiempo y con poca atención a los riesgos. En cambio, el ejemplo virtuoso es una vez más Alemania, gracias a KfW, acrónimo Kreditanstalt für Wiederaufbau (Banco de Reconstrucción), el famoso banco público fundado después de la guerra a instancias de los EE.UU., en apoyo del Plan Marshall. El KfW actualmente funciona como nuestro Cdp: el 80% del capital está en manos del gobierno federal, mientras que el 20% restante está en manos de los Länder.
A través del KfW, el gobierno alemán canaliza toda una serie de transacciones que en otros lugares aparecerían en las cuentas estatales por sumas enormes: el año pasado, los activos del instituto con sede en Frankfurt casi alcanzaron los 500 mil millones de euros, más del doble que a principios de la década pasada, debido también al traspaso bajo su paraguas de muchas actividades anteriormente bajo la responsabilidad de la administración pública, o de nuevas actividades, como las relacionadas con la protección del medio ambiente.
