La banca central europea pone en práctica la nueva estrategia adoptada el 8 de julio. Tras elevar el nivel objetivo de inflación (que antes estaba "por debajo pero cerca del 2%", mientras que ahora se encuentra en un 2% plano, con posibilidad de tolerar sobreimpulsos), el Consejo de Gobierno del BCE ha anunciado hoy que las perspectivas de el futuro de la política monetaria se ha cambiado a una dirección aún más expansiva.
En primer lugar, Tasas de interés se mantendrán en los niveles actuales (0% el tipo oficial, -0,50% el tipo de los depósitos en el BCE), si no por debajo, durante más tiempo del indicado anteriormente. En detalle, la Eurotorre anuncia que solo modificará el coste del dinero cuando vea que la inflación está destinada a alcanzar el 2% "mucho antes" de que finalice el horizonte temporal de las proyecciones macroeconómicas elaboradas por el propio BCE. No sólo eso: para justificar una subida de tipos, la subida de la inflación también debe considerarse "duradera".
Esta es una aclaración importante, porque en la eurozona la inflación efectivamente volvió al 2% el pasado mes de mayo, pero esta subida no acerca más el endurecimiento monetario de Frankfurt, dado que se trata de un aumento temporal y no ligado a la inflación subyacente. De hecho, según las previsiones publicadas en junio, la corrida de precios se situará en el 1,9 % este año, pero descenderá al 1,5 % en 2022 y al 1,4 % en 2023. cierta distancia de nuestro objetivo”, confirmó la número uno del instituto, Christine Lagarde.
Para las otras medidas de la política monetaria, permanecen inalterables tanto el flexibilización cuantitativa "tradicional" (el primer programa de compra de valores, que asciende a 20 millones de euros al mes) y el PEPP (el programa de compra de valores lanzado para hacer frente a la crisis de la pandemia).
Lagarde precisó que el nuevo orientación hacia adelante, es decir, el recalibrado de las indicaciones para el futuro, no fue aprobado por el Consejo de Gobierno por unanimidad, sino con una "abrumadora mayoría". En cualquier caso, el cambio anunciado hoy "es un indicio de que nadie quiere un apretón prematuro: la experiencia nos ha enseñado que la paciencia es un elemento clave para recuperar la confianza y nuestro enfoque es mantener la mano firme".
Por último, el número uno del BCE ha subrayado que “la recuperación económica va por buen camino, aumentan los vacunados y se relajan las medidas de confinamiento, pero la pandemia sigue ensombreciendo: la variante delta del coronavirus puede socavar la recuperación de los servicios, especialmente en el turismo y la hotelería”.
