La inflación no es un problema y la recuperación actual, aunque es "la más fuerte desde 1975", no conducirá a un sobrecalentamiento estructural de los precios. Lo dijeron tanto Christine Lagarde, número uno del BCE, en el Foro de Bancos Centrales, como Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, frente al Senado. Una sincronicidad singular para tranquilizar a los mercados de que la inflación está más vinculada a cuellos de botella que sobrecalientan la oferta que a condiciones económicas generalizadas como el aumento de los salarios o la fiebre del consumo. Todo ello va en la dirección, dice el BCE, de una política monetaria aún favorable para favorecer la salida de la pandemia ya que la solidez de la recuperación, se hace eco Powell en el exterior, está ciertamente ligada al final del túnel de la Covid-19. .
La recuperación actual es la más fuerte y rápida desde 1975, dijo el jefe del BCE, Christine Lagarde,, hablando en el Foro sobre banca central dedicado al tema del futuro de la política monetaria más allá de la pandemia. “Desde el comienzo de la gran crisis financiera, el PIB de la zona del euro tardó siete años en volver a los niveles anteriores a la crisis -recuerda Lagarde-, pero el crecimiento nunca ha vuelto al ritmo que creíamos posible antes de 2008. Ahora esperamos que el PIB supere su nivel anterior a la pandemia a fines de este año, tres trimestres antes de lo previsto en diciembre pasado, y se espera que esté más cerca de volver a conectar con su tendencia previa a la crisis en 2023. Desde su punto mínimo, la recuperación del PIB es la más pronunciada en la zona del euro desde 1975”.
Quanto todo 'inflación en la Eurozona, gracias a las reaperturas, alcanzó el 3% en agosto y "se espera que aumente aún más en los próximos meses -continúa Lagarde-, pero el bajo nivel de inflación del año pasado y el alto nivel de este año son iguales, lo que hace que el promedio, en la tasa de inflación registrada en 2019 antes de la pandemia. Entonces, el nivel de precios ahora es prácticamente el mismo que hubiera sido si la inflación se hubiera mantenido estable en sus niveles previos a la pandemia.
Además, "la política monetaria normalmente tiene que mirar más allá de la inflación provocada por las restricciones de suministro”, como la actual: “Seguimos de cerca la evolución -explica Lagarde- pero hasta ahora no vemos señales de que la inflación se esté afianzando en el conjunto de la economía”.
Por ello, concluye el número uno del BCE, “la política monetaria apuesta por preservar unas condiciones de financiación favorables para todos los sectores de la economía durante el periodo de pandemia. Y una vez que emerja el final de la pandemia, que está cada vez más cerca, nuestra orientación futura sobre tasas y compras bajo el programa de compra de activos asegurará que la política monetaria continúe apoyando el logro de nuestra meta de tasa de inflación de mediano plazo del 2%” .
El presidente de la Fed también toma la misma línea que Lagarde, Jerome Powell, hablando hoy en el Senado de los Estados Unidos: "La inflación es alta y probablemente lo seguirá siendo en los próximos meses, antes de desacelerarse - se lee en los avances divulgados a la prensa estadounidense - Con la reapertura de la economía y el repunte de los gastos, están experimentando presiones alcistas en los precios, principalmente debido a cuellos de botella en el suministro en algunos sectores. Estos efectos son mayores y más duraderos de lo esperado, pero disminuirán y, a medida que lo hagamos, la inflación debería retroceder hacia nuestro objetivo a más largo plazo del 2 %. El proceso de reapertura de la economía no tiene precedentes, al igual que el cierre. A medida que continúa la reapertura, los cuellos de botella, los problemas de contratación y otras limitaciones podrían volver a ser mayores y más duraderos de lo previsto, lo que plantea riesgos al alza para la inflación. Si el aumento de la inflación se convirtiera en una preocupación seria, ciertamente responderíamos y utilizaríamos nuestras herramientas para garantizar que la inflación alcance niveles consistentes con nuestro objetivo".
