Der Immobilienmarkt sieht Land am Horizont, aber die Landung ist noch weit entfernt. Die von der aktuellen Wirtschaftslage geprägte Unsicherheit und die Allokationsstrategien des Bankensystems setzen den Immobiliensektor Schwankungen in einem Rahmen aus, der in einigen seiner Komponenten Tendenz zur Verbesserung aufweist.
„Der verhaltene Optimismus, der sich gegen Ende des Jahres 2013 verbreitet hatte – so das Observatorium für den Immobilienmarkt 2014, herausgegeben von Nomisma – in Bezug auf die Aussichten der Immobilienbranche, spiegelte sich nur teilweise in der tatsächlichen Dynamik wider. Die erwartete Unterbrechung des Rückgangs der Transaktionen von Immobilieneinheiten, sowohl Wohn- als auch Geschäftseinheiten, fand nicht statt, und trotz der Anpassung der Preise, der Höhe der Rabatte und des offensichtlichen Angebotsüberschusses hat die Erholung der Verkäufe Mühe, in Gang zu kommen. . Die von Nomisma erwähnte Studie bezieht sich auf 13 Zwischenstädte: Ancona, Bergamo, Brescia, Livorno, Messina, Modena, Novara, Parma, Perugia, Salerno, Taranto, Triest und Verona.
Für Nomisma bestätigt sich das Gewicht der Kreditkomponente als entscheidend für die Ausrichtung der zukünftigen Dynamik; Einer anhaltenden Zunahme der Kreditanfragen wird weiterhin durch ein meist noch vorsichtiges und selektives Angebotsmanagement begegnet. Die „Bereinigung“ der Bankbilanzen scheint ein unumgänglicher Schritt zu einer stärkeren Stützung der Realwirtschaft zu sein. Das Szenario einer teilweisen Wiedereinziehung von Auszahlungen, wenn auch auf einem Niveau, das mit den Höchstständen vor der Krise nicht vergleichbar ist, scheint mit dem kürzlich eingeleiteten „Normalisierungsprozess“ vereinbar zu sein.
Tauchen auf der Seite der Werte kontroverse Indizien auf, die eine neue Rezessionswelle nicht ausschließen lassen, so lassen uns auf der Seite der Transaktionen die vorliegenden Elemente vermuten, dass nun ein Weg des allmählichen Aufstiegs eingeschlagen wurde, der in jedem Fall Fall verspricht, langsam und nicht ohne Fallstricke zu sein. Darin heißt es: „Die knapp 404 Wohnungsverkäufe im Jahr 2013 stellen den Tiefpunkt einer Kurve dar, deren Verlauf nach dem Einbruch der letzten Monate eine immer deutlichere Steigung annehmen wird, ohne jedoch bis 2016 zuzulassen die Überschreitung der Schwelle von 500 Transaktionen, die bis vor ein paar Jahren als nicht komprimierbar galt“.
Zeigten sich in der zweiten Jahreshälfte 2013 in den großen italienischen Märkten erste Anzeichen einer Wende, so sind auch in den 13 Zwischenmärkten erste Anzeichen einer Zykluswende zu erkennen, die durchaus den ersten Monaten des laufenden Jahres zuzuordnen sind.
Die Immobilienverkäufe erlitten 2012 einen starken Rückgang, dem 2013 ein erneuter, deutlich geringerer Rückgang folgte. Dies ist ein Trend, der allen städtischen Märkten gemeinsam ist, sowohl in den Metropolen als auch in den Provinzen.
In den letzten fünf Jahren ist in Italien der Kauf- und Verkaufsmarkt im Wohnungssektor um 41 % geschrumpft (dh 280.900 Transaktionen weniger, durchschnittlich 56.200 pro Jahr) und um 46 % bei Immobilien, die für den Dienstleistungssektor und das Gewerbe bestimmt sind. Insgesamt deutet sich eine fortschreitende Erschöpfung des starken Rezessionstriebs und eine allmähliche Stabilisierung des Marktes bei Mengen an, die im Vergleich zur Vorkrisenzeit um 40-50 % zurückgegangen sind.
Während im Wohnsegment der großen Märkte eine Unterbrechung des Negativtrends erkennbar ist, wird in den 13 Zwischenmärkten eine schwache Vorzeichenumkehr wahrgenommen.
In einem Markt, in dem das Gewicht der opportunistischen Komponente zu Lasten der langfristigen Komponente deutlich zugenommen hat, zeigt das Mietsegment eine positivere Dynamik: Der Wohnungssektor in den großen Märkten verzeichnet aus Sicht der Verträge festgelegt, während in den 13 Zwischenmärkten die Signale wieder schwächer sind.
Abschließend kann auch für die 13 Zwischenmärkte die Interpretation einer „schüchternen Verbesserung“ vorgeschlagen werden.
