关于期待已久的西班牙金融改革的第一个谣言出现了。 明天，也就是周五，政府将在马德里向部长理事会提交法令，其中列出了使欧元区受损最严重的银行系统恢复正常的措施。 El Pais 报纸今天上午公布了该法令的草案，该草案仍有待修改，但从中可以看出该条款的显着特征。
FROB – 主要由西班牙银行控制的银行有序重组基金 (Frob) 将拥有一项重要（且令人不安）的新权力，即“未经股东同意”清算无法偿还的信贷机构“在合理时间内”向公众提供援助。 布鲁塞尔在签署 100 亿欧元信贷额度谅解备忘录 (Mou) 时要求朝这个方向前进。 Frob 将确定要清算的实体的经济价值，并将资产和负债转移给随后将被出售的“过渡银行”。 主要与房地产市场相关的有毒资产将转而转移到试图最大化其售价的所谓坏账银行。 未能出售的部分将被清算，并遵循当前的监管框架。 但真正的消息是，Frob 将不需要股东或第三方的同意来进行资产清算。
国家储蓄基金和欧洲央行 – Frob 的主要目标仍然是介入以拯救陷入困境的机构。 一家银行可以通过同一银行储蓄基金的证券进行资本重组：这样，它将有五年（最多可延长至七年）的时间来偿还援助。 但 Frob 可以选择直接注资进行干预，决定是注入现金还是注入马德里财政部或国家储蓄基金发行的债券。 这样，陷入困境的银行将能够将这些证券用作银行间交易的担保，将其存入欧洲央行以获得现金或直接在二级市场上出售，特别是国家储蓄基金发行的债务享有最高评价。
坏账银行 – 围绕“坏账银行”的结构、融资和管理的未知数仍然让许多人感到困惑。 唯一可以比较这种情况的例子是爱尔兰坏账银行。 国家资产管理公司通过国家基金支付了 32 亿欧元购买面值 74 亿的房地产资产。 然而，这 56% 的折扣不足以产生利润：市场价格更低，爱尔兰国有公司不得不以更低的价格出售，降低了其偿还国家的能力。 当然不是西班牙最合适的例子。 本周五，三驾马车专家将在马德里与政府代表会面，以决定如何构建坏账银行，但他们确保“会议将具有纯技术性质，不会有政治谈判”。 西班牙必须“在 XNUMX 月底之前”提交坏账银行立法，并且必须在 XNUMX 月开始实施。 但他仍需回答的问题很多：谁将成为“坏账银行”的股东？ Frob的参与会是什么？ 什么类型的资产可以转移到坏账银行？ 只有房地产吗？
储户 – 在谅解备忘录中，欧盟邀请西班牙政府规定股东和债权人在向银行注入更多公共资金之前承担损失。 因此，新改革的Frob必须尊重“股东和机构成员，按持股比例，先承担损失”的原则。 以及“银行的次级债权人将承担重组或股东决议后的损失”。
顶部的变化 – 最后，为了避免利益冲突，Frob 的最高层将颁布法令：银行家将不能再担任银行储蓄基金的董事会成员。 这是欧盟在谅解备忘录中施加的另一个条件。
