砖头又流行起来了。 意大利乃至全球房地产市场的复苏正在巩固，尤其是房地产基金行业：这体现在 Scenari Immobiliari 在米兰发布的 2018 年报告，题为“意大利和国外的房地产基金”. 如果一方面价格的复苏使意大利落后于世界平均水平（“这是因为在危机的这些年里，我们的损失比其他国家少，而且无论如何，罗马等大城市的市场已经强劲复苏和米兰”，他向报告编辑 FIRSTonline Francesca Zirnstein 解释说），关于房地产资产的管理储蓄，我们的国家在 2018 年与欧洲其他国家保持一致。
事实上，Scenari Immobiliari 预测意大利房地产基金的资产净值 (NAV) 将从 55 年的 53 亿欧元增至 2017 亿欧元，这代表了 与10年相比增长超过2016%，基金数量超过420只（超过法国和德国），高于 7 年的 2001 个。但 2017 年是全球黄金年：去年底各种形式的房地产基金（上市、非上市、REITs 或房地产投资信托基金）的资产达到 2.830 亿欧元，增长了 8 % 于 2016 年，历史第二好成绩。 这些资产中的大部分（77%）掌握在 REITs 手中，这对投资者来说是一个特别灵活的工具：这些是在证券交易所上市的公司，免征利润税，您可以轻松投资，即使只有几欧元和多样化。
更好的是 欧洲国家检查 报告称，即意大利、法国、德国、英国、卢森堡、荷兰、西班牙和瑞士：基金总资产在经历了2008-2009年两年的下滑后，开始以平均速度再次增长7,3-2010 年每年增长 2013%，近年加速增长，10 年和 2015 年增长约 2016%，16 年增长超过 2017%，表现最佳（按百分比增长）本世纪当然，达到超过 590 亿。 在欧洲 三分之二的资产仍由传统基金管理 （从 143 年的 2000 家增加到目前的 1.550 家），包括上市和非上市公司。 2018 年的预测是进一步增长 5%，将超过 600 亿。
这些投资的表现也在改善：3,8 年欧洲基金的 Roe，即盈利能力为 2017%，是 2007 年以来的最佳数字（4,3%），是 2012 年数字（1,3%）的三倍。 Zinstein 解释说：“这是由于负面表现的车辆减少、投资类型的差异化以及英国取得的成果”。 事实上，由于英国脱欧，伦敦在 2016 年录得非常负的数据，但随后一年才反弹至 8,4% 的股本回报率。 然而，就盈利能力而言，意大利仍在缓慢运行：2017 年好于前一年，但 Roe 仍为 0,4%（“这也是因为它是非常多样化现实之间的平均值”，该研究的作者解释说）并且意大利 SGR 没有进入前 10 名欧洲最好的。
“2017 年——他宣布 Scenari Immobiliari 总经理 Francesca Zirnstein, 说明报告 - 欧洲房地产基金的活动很重要。 房地产行业的积极成果以及由于经济增长巩固、流通中的大量流动性和利率基本稳定而带来的新的乐观气氛支持了资产出售和收购以及新车辆的建造这促成了 确认房地产投资比债券投资更具吸引力. 欧洲主要运营商对 2018 年的预测是资产增长超过 2018%。 基金数量也有望增加，XNUMX 年第一季度的趋势证实了预测图景”。
“在意大利——他补充说 Scenari Immobiliari 总裁 Mario Breglia – 基金直接持有的房地产资产达 58 亿欧元，其中包括外国投资，比 8,4 年增长 2016%。活跃基金正在增加，共计 420 只，也被外国主体用作载体越来越多地在意大利房地产市场开展业务。 基金系统的债务不断下降，目前已达 24 亿欧元，资产负债率为 41,3%。 例如，在 2010 年，它占系统的 57%。 本报告还首次展示了系统内资产管理公司的相关数据，其2017年总营业额约为320亿欧元，员工约1.200人。 年内购买总额为 7,6 亿欧元，处置总额为 4,4 亿欧元。 根据从资产管理公司收集到的迹象，2018 年的前景是积极的，与上一年持平。 目前，政治变革似乎并没有改变运营商的战略，相反，他们对未来三年持乐观态度，并相信该行业的增长，资金更多，产品更加多样化。”
房地产市场：价格和动态
该报告还针对 2018-2020 年期间各个行业（住宅、办公室、商店、工业仓库、酒店）的买卖价格预期，对房地产行业的资产管理公司进行了调查。 通常不会预期这种意义上的贸易显着增长：在商店 将近一半的受访者期望稳定温和的增长胜过其他行业，而预计仅仓库将增长 10% 以上（五分之一的受访资产经理这样认为）。
不过它就在棚子上 另一方面，预计价格将大幅收缩，未来几年将超过 7%。 在其他行业，价格稳定的预期也很普遍，住宅、办公室和酒店的价格适度上涨。 租金方面也存在实质性平衡：三分之二的资产管理公司预计稳定，26% 预计适度收缩，始终有 26% 预计适度增长。
最后，关于未来三年全国范围内能够把握最佳投资机会的地区，值得注意的是，从事房地产业务的资产管理公司认为北部和中部地区是最有潜力的地区。有趣。 大新闻，尤其是在西北部，是共享工作空间的预期繁荣 （93% 的受访者认为有可能），还有学生宿舍和办公室。 另一方面，在东北部，对工业和物流棚的兴趣盛行，而在中心，对商店和（尤其是在罗马）酒店的投资应该飙升。 南方再次落后：只有酒店和购物中心行业受到关注，但无论如何比例不大。 没有办公室，没有联合办公，没有工业厂房。
