解释 美国GDP疲软 在刚刚结束的第一季度，有很多关于寒冷的讨论，更不用说西海岸的码头工人罢工了。 恶劣的冬季天气每年都会引起讨论，因为每年全球变暖都远离北美，北美仍处于霜冻状态并被极地涡旋包裹。 因此，每年都会出现两种类型的争论。 第一个是那些坚持认为当前冬天异常寒冷的人与那些指出目前所有以前的冬天似乎也异常寒冷的人之间的人。
第二场辩论是那些认为寒冷解释了 令人失望的GDP结果 而那些声称主要宏观数据总是定期季节性调整的人，即冬季升温，夏季降温，所以绕过它是没有用的，如果一个数字不好，那就不好了，就是这样. 更有趣的是，考虑到这些辩论的质量，因此似乎是另一个问题，罢工封锁了西海岸的港口数周，并阻止了美国一半的百货公司展示在中国也在放缓工业生产，在许多情况下因缺乏从亚洲进口的零部件而受阻。
我们已经看到关于昂贵且不可靠的加利福尼亚港口竞争力丧失的主题的有趣研究。 我们已经看到了对巴拿马运河扩建（以及中国人想在尼加拉瓜挖掘什么）的反思，这将使许多船只避开洛杉矶港，转而前往德克萨斯州的港口。 但是，我们没有碰巧看到关于以下事实的评论 码头工人的罢工是后危机时期的第一次大罢工. 事实上，快速搜索一下就足以注意到美国历史上经常发生的大罢工在 2007 年至 2008 年停止，当时通用汽车、克莱斯勒和波音公司都被封锁了。 最后一个，因其严酷而成为史诗，是 12 名广播、电影和电视编剧的故事。 整个 2009 年持续了四个月，它导致在世界各地影院上映的电影数量急剧下降，电视剧的集数缩短，有时甚至减半。
在 2009 系列中，如果您注意到的话，最后一期充满了事件和曲折，因为四个月的故事不得不塞进一周。 作家罢工后，六年一事无成。 过去六年的长期社会和平自然可以用工会的弱点来解释，奥巴马政府试图以各种可能的方式加强工会，但没有成功。 这在失业率居高不下的背景下是完全可以解释的，正如工会压力在充分就业时达到最大值是正常的（就像 2007-2008 年的情况一样）。 这 加州码头工人罢工 因此，它具有很高的象征价值，因为它标志着一个新周期的开始，在这个周期中，一年中一两个季度的 GDP 将恰好受到外来工会的“意外”打击。 现在，如果我们把罢工、最低小时工资的增加（也是由共和国家决定）、自发增加工资以免失去员工的大型分销链以及失业率在六年内从 11 下降到 5.5 放在一起cent，我们看到旧的商业周期痣已经挖好，现在正浮出水面。
在这些后危机年代，我们听到了两个伟大的故事。 前者不断提醒我们，经济周期还在。 第二个相反告诉我们，这一次我们由信贷周期主导，仍然以强大的去杠杆化为导向，以抵消普通的经济周期。 第一流派的倡导者又分为两股潮流。 那些戴黑眼镜的人不断警告我们通胀和利率即将上升（从未发生过）。 戴粉红色眼镜的人一直在告诉我们经济即将急剧加速（从未发生过）。 第二种思想流派，即信贷周期的代表，也已经分裂成不同的流派。 国际清算银行大致上受到奥地利学派的启发，认为银行和主权债务的僵尸化是通过 量化宽松 它将继续不会把蜘蛛从洞里拉出来（Bri 最近的一项研究将 Qe 导致的失业率下降量化为 0.13，即没有，百分比）。 像 Krugman 或 Koo 这样的凯恩斯主义者认为，正是零动物精神使 Qe 受挫，只有公共支出，而不是货币政策，才能真正重启经济周期。
我们的印象是他们可能都是对的。 经济周期叠加在信贷周期之上。 去杠杆化和低迷的动物精神会削弱力量，但请注意，不要撤销 经济周期. 如果这是真的，那么会产生两个重要的后果。 1）循环就在那里。 它不强，但它就在那里。 没有大张旗鼓，美国从 2009 年的高失业率到 2015 年底的充分就业。通货膨胀也存在。 它不强，但它就在那里。 不包括石油，CPI 一年前是 1.5，今天是 1.9。 如果在其 102 年历史上最鸽派的美联储准备加息，那是因为它认识到周期的存在。 受劳动力成本（目前更多是由于员工人数增加而不是工资上涨）和很快将再次开始上升的资金成本所困扰的公司利润首次面临压力. 收入从工资到利润的转移已经结束，反向运动即将开始。 2）周期存在，但它是削弱它的信贷周期的一部分。 银行以零利率存放在中央银行的大量资金将被缓慢缓慢地提取。 经济不会过热。 美国的任何加速发展都会被美元走强扼杀在萌芽状态。 债券会被抛售但不会崩盘，而且确实会在增长放缓的第一个迹象出现时出现周期性的猛烈适得其反。 美国股市不会从周期的进一步成熟中获益太多。
