直腿手术 瑞银 关于债券持有人 瑞士信贷（Credit Suisse） 作为 XNUMX 月初救助行动的一部分，正如承诺的那样，它继续招致报复。 现在我 两个投诉 由投资者。 但是这个拼图有很多部分，还有很多部分仍然缺失。
你记得，根据协议 瑞银与瑞士信贷合并， 瑞士信贷 AT1 债券的持有人将一无所获，而在银行或公司倒闭时获得报酬方面通常排在债券持有人之后的股东将获得 3,23 亿美元。 给予股东优先于债券持有人、推翻 BRRD（银行决议监管指令）规定的规则的问题并没有真正落到投资者头上。 和声明 宣布的战争只是在第一次小规模冲突中。
据瑞士报纸 Sonntagszeitung 报道，联邦财政部 (FDF) 已收到 两个投诉 反对联邦。
详细地说，正如该部门发言人所解释的那样，这些是对国家责任的赔偿要求，但没有提供有关诉讼内容的更多细节。 在债券持有人及其律师的镜头下，我 国际条约 瑞士与许多国家签署了投资保护协定。 这些文件规定了在国家征用情况下的补偿，在这种情况下，还试图将 At1 次级债券归零。
以下是法律行动所依据的要素
移动 代表投资者 （主要是资产管理公司和对冲基金）加州律师事务所走在前列 奎因·伊曼纽尔·厄克特（Quinn Emanuel Urquhart）和沙利文（Sullivan）. 该公司在一份声明中表示，这些诉讼拥有“AT1 总名义价值的很大一部分，”并且在许多情况下“在瑞士信贷 - 瑞银合并之前很久就投资于债券。” Quinn Emanuel 公司苏黎世办事处的执行合伙人 Thomas Werlen 告诉路透社，“各方仍有可能认识到并纠正在仓促协调这一整合过程中所犯的错误”。
23 月 15 日星期四，瑞士金融市场监管局 FINMA 宣布瑞士信贷获得中央银行在 XNUMX 月 XNUMX 日星期三提供的超常流动性使业务连续性无效，将其自身配置为无法生存点。 简而言之，紧急状态法具有追溯效力，许多投资者指出，这方面也将构成对法律基本原则的违反。
瑞士议会也反对合并
与此同时，关于瑞银/瑞信事件的政治博弈也在上演，瑞士议会完全反对这一行动。 这 全国委员会 事实上，它拒绝了瑞银收购瑞士信贷的承诺信用。 这意味着这些保证将在没有议会认可的情况下提供：根据瑞士报纸 Tio 的报道，这是一次纯粹的象征性投票，但也将具有历史意义。 联邦委员会已经根据紧急法向瑞士信贷和瑞银做出了具有约束力的承诺。 因此，国民议会的“否”应被理解为 抗议投票。
民主派、社会主义者和生态学家经常提到 2008 年对瑞银的救助，他们说这应该导致“大到不能倒”的规则比后来采用的规则更严格。 PLR、中间派和自由派绿党要求提供担保，以避免向金融市场发出不良信号并造成系统性问题。
这次合并将使瑞士联邦付出多少代价？
第一笔担保贷款涉及联邦将向瑞士央行提供的 100 亿违约风险担保。 如果瑞士信贷破产，这笔贷款将有留置权。 据瑞士报纸报道，这意味着它的偿还将优先于其他债权人的债权（工资、社会保障缴款和一些其他特权承诺除外）。
就这项国家文书的唯一规定而言，联邦每年大约需要 250 亿法郎。 第二项索赔涉及瑞银：伯尔尼为瑞银出售瑞信资产造成的任何损失提供担保达9亿。 只有当瑞银的损失超过 5 亿美元时，该保证才适用。
但是，必须将其他成本添加到授予的两项担保中，因此联邦和瑞士央行总共面临 总计259亿。
但就在最近几天，elevtico 报纸 SonntagsZeitung 总是写道，瑞银收购瑞士信贷可能会让联合会付出代价 另外8亿法郎， 注意到更大的支出是由于 FINMA 宣布价值近 16 亿法郎的债券毫无价值。 这些证券的指示价值是根据 17 月 8 日的股市报价计算的，恰好在 XNUMX 亿左右。
就业方面：多达36.000个工作岗位面临风险
从就业的角度来看，这也不是一个轻松的操作，因为在完成合并后，瑞银将削减新银行 20% 到 30% 的工作岗位，即大约 全球36.000个席位 据 SonntagsZeitung 报道，其中包括瑞士的 11.000 人，全球还有 25.000 人。 瑞士信贷在瑞银救助之前宣布裁员 9.000 人。 到 125.000 年底，这两家银行共雇用了近 2022 名员工，其中约 30% 在瑞士。 瑞银发言人没有对这一轻率行为发表评论，他仅限于表示将尽快澄清裁员事宜。 但德意志银行、花旗集团和摩根大通已经准备好收购一些可能落在后面的银行家和资产管理公司。
瑞信客户外流持续
救援也未能停止 客户流出 为瑞士信贷。 根据晨星数据，在瑞银干预后的三周内，他们从银行撤资 5,6十亿 美元。 救助后投资者已经撤回了 3 亿美元，在 2,5 月 23 日至 6 月 XNUMX 日期间又增加了 XNUMX 亿美元。 “交易及其对瑞士信贷资产管理的潜在影响仍存在不确定性，”晨星分析师 Johann Scholtz 表示。
这个问题受到监管机构的密切关注，因为流动性外流恰恰是导致银行在获得救助之前搞砸的因素。 瑞士信贷去年已经损失了 123 亿瑞士法郎的管理资产，主要是在最后一个季度。 到 2023 年，趋势放缓，但并未停止。
瑞士检察官也在工作
还 瑞士检察官 瑞士信贷和瑞银的合并成为焦点。 瑞士总检察长办公室已与国家和地方当局取得联系，并发布调查令以查明可能的犯罪行为。 “鉴于事件的重要性”，联邦检察官“打算积极履行其使命和责任，为瑞士金融中心的清洁做出贡献，并建立了一个监控系统，以便在发生任何情况时立即采取措施属于其管辖范围，”该机构在一份声明中说。
