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Eurotech SpA 是一家跨国公司，设计、开发和提供边缘计算和物联网 (IoT) 解决方案，整合软件、硬件、网络安全和服务。该公司在米兰泛欧交易所之星上市。其董事会今天审核并批准了截至 2026 年 6 月 30 日的半年财务报告。
马西莫·米兰 (Massimo Milan)，Eurotech 首席执行官说： “与去年上半年相比，2026 年上半年标志着集团盈利能力的恢复取得了进展：收入实现了两位数的增长，EBITDA 提高了 3,6 万欧元，第二季度实现了盈亏平衡，同时资本和财务结构也得到了加强。
业绩反映了销量增长以及在成本和运营效率方面采取的结构性措施所带来的效益。我们将继续专注于将积压订单转化为收入，保持管理层的严谨作风，并推进Eurotech neXt产业计划中概述的各项战略举措。
尽管市场环境依然充满挑战，前景也较为不明朗，但我们仍希望继续增强自身的竞争力、执行能力和财务稳健性。
该时期的经济趋势
合并收入 2026年上半年营收达25,2万欧元，而2025年上半年为21,5万欧元（增长17,1%）。按固定汇率计算，增长率为23,3%。这一业绩反映了2025年下半年订单量的增长以及在美国市场获得的一笔重要订单的贡献。日本市场对这一增长贡献最大；欧洲地区正在改善，但仍受到地缘政治不确定性以及工业和汽车行业疲软的影响，尤其是在德国。
关于根据客户所在地确定的地理区域的收入分配情况，2026 年上半年的情况如下：
- 欧盟：占总收入的 50,7%，而 2025 年上半年为 49,0%；该地区仍然是集团的主要市场，增长了 21,1%，占 Edge AIoT 收入的最大份额；
- 美国：占总收入的 9,9%，而 2025 年上半年为 6,1%，增长了 91,0%，这也得益于一笔重大订单的贡献；
- 日本：占总收入的 34,2%，而 2025 年上半年为 36,7%；收入增长了 9,1%，主要得益于一些长期客户的订单增加，这使得对年末收入有了良好的预期；
- 其他领域：占收入的 5,3%，而 2025 年上半年为 8,2%，下降了 25,2%，绝对值相当于 0,4 百万欧元。
按类型划分，产品收入增长了22,8%，而服务收入较2025年上半年下降了8,6%（按固定汇率计算下降5,1%）。收入下降的主要原因是经常性软件收入减少以及与新物联网项目初期阶段相关的专业服务减少，但部分被嵌入式项目（尤其是在日本）的定制化和工程活动增加所抵消。
2026 年第一季度收入为 10,7 万欧元；第二季度收入达到 14,5 万欧元，比 2025 年第二季度增长 9,4%（按固定汇率计算增长 14,9%）。
毛利率为收入的 47,8%，而 2025 年上半年为 49,3%。
利润率下降的主要原因是特定组件成本上涨，尤其是“存储器”组件。由于市场供应有限，存储器价格上涨，导致利润率下降。这些上涨的成本最终转嫁给了客户，使得成品利润率低于预期，从而降低了整体盈利能力。剔除这一因素后，在产品组合保持稳定的情况下，利润率将与近几个季度基本持平。
调整后 EBITDA 截至2026年6月30日，经调整后的EBITDA亏损为140万欧元，而2025年同期为400万欧元，亏损额减少了260万欧元。经调整后的EBITDA改善反映了业务量增长以及效率提升和成本控制措施的效果。2026年上半年在损益表中确认的非经常性成本与部分员工裁减和增长咨询相关费用有关。
包括非经常性成本， EBITDA 2026年上半年亏损1,7万欧元，而2025年上半年亏损5,3万欧元，改善67,4%。2026年第二季度调整后EBITDA为正，并达到盈亏平衡点，这是实现可持续盈利能力恢复的合理步骤。
息税前利润由于 2026 年上半年损益表中计提了 2,4 万欧元的摊销和减值，相当于 -4,1 万欧元，而 2025 年上半年为 -7,7 万欧元。
本期净利润相当于 -4,3 万欧元，与 2025 年同期 -7,6 万欧元相比，上半年亏损减少了 42,9%。
本期财务状况
集团提交至2026年6月30日 金融债务 截至2026年12月31日，净债务为720万欧元，较2025年12月31日的1680万欧元减少了960万欧元。净金融债务的减少主要归功于2026年2月完成的增资以及在债务和技术投资方面进行的审慎财务管理。2026年上半年完成的资本增强使集团能够改善其财务结构，从而更好地支持业务计划的实施。
Il 净营运资本 截至2026年6月30日，该金额为830万欧元，而截至2025年12月31日为970万欧元，减少了约150万欧元。这一变化主要是由于应收账款回收流程的动态变化（这是典型的商业趋势），部分被更高的库存所抵消。更高的库存是为了确保关键组件（特别是存储器）的供应，以应对预期的成本上涨。
Il 内托遗产 金额为 5920 万欧元，而 2025 年 12 月 31 日为 5270 万欧元。
2026年6月30日之后发生的重大事件
从半年期结束到 2026 年 9 月 11 日，没有发生任何重大事件。
可预测的管理演变
2026年上半年末强劲的订单储备，加上已与客户确定的商业机会，使集团能够预期下半年营收增长，预计下半年第四季度的营收将比2026年上半年和2027年第三季度更加集中。这一增长势头将得到传统业务和边缘AIoT解决方案的双重支撑，符合2026-2030年业务计划中概述的发展方向。然而，市场环境的中长期前景仍然不明朗。基于目前掌握的信息，集团确认其在2026财年实现正EBITDA的目标。
然而，一些外部因素仍需密切关注。特别是，部分电子元件（尤其是内存和存储系统）的价格上涨幅度依然显著，这一趋势可能会持续到2027年。
如果这一趋势在未来几个月得到证实，则必然需要将这些增长转嫁到最终销售价格上，这将在未来几个月内对集团的毛利润产生稀释作用。集团同时密切关注国际地缘政治格局的演变、乌克兰和中东地区的持续冲突以及美国关税政策的变化，尤其关注这些因素可能对集团及其客户所在国家产生的影响。这些因素可能会对供应链、零部件的供应和成本以及商业机会的把握时机产生影响。
在组织架构方面，经过大约18个月的调整，管理层主要致力于根据收入趋势调整运营成本结构并提高效率，集团正进入一个新阶段。根据业务计划中制定的投资和目标，集团正在逐步加强技术和商业能力，旨在为Eurotech提供必要的资源，以支持未来几年的发展规划。
集团将继续执行2026-2030年工业规划的战略方向，重申其对已确定垂直领域的关注，并将资源集中于规模更大、增长潜力更高的行业，以及在复杂、关键任务环境中需要高可靠性的应用领域。在这些领域，Eurotech在坚固耐用型解决方案方面的专业知识以及信息技术和运营技术的融合是其显著优势。
该战略将继续寻求内生增长机会，并在合理可行的情况下寻求外部增长，利用参考市场的关键结构性趋势：边缘人工智能的普及和处理能力从云端向边缘的逐步转移，能源基础设施向更智能和分布式模型的演进，以及工业过程自动化程度的提高。
