未来 好朋友银行 它不能仅仅取决于股票价格。 在股市上，银行的真实价值固然重要，但对其真实价值的评估才是关键。这是股东们传达的信息，其中包括 保罗罗勒Kairos的前创始人 马尔科 龙, 詹保罗 卡宁 e 亚历山德罗 德尔博诺在 致董事会和法定审计委员会的信函在相关档案仍未结案的情况下，我们采取了这一立场。 银行重组在意大利银行进行检查后，对贷款进行了进一步调整，并任命了两名专员。
出售部分资产的可能性也在考虑范围内。最初，解决方案是…… Banco Bpm e AMCO但根据最新的传闻，梅达广场 本来可以后退一步，给 Bper 留下空间。与此同时，Amco仍然对保理业务感兴趣。银行被“拆分”的风险是贯穿整封信的主题之一。然而，对股东而言，问题不在于另一家机构进入资本或公司治理：首要任务是任何交易 保值 e 闺蜜的独立性.
BFF股东：“没有必要急于抛售。”
这封日期为2026年8月18日的信件开头是： 上半年成绩总体而言，BFF 的表现令人满意。该公司保持盈利，盈利超出预期，持续产生资金，且流动性充足。信贷状况也呈现改善迹象，监管拨备峰值出现时间早于预期。
因此，股东们并不觉得有必要迅速出售投资组合。银行有时间决定如何介入。首席执行官朱塞佩·西卡的表态也印证了这一点，他排除了至少在2028年之前增资和出现资本问题的必要性，并表示预计波兰的欠款将大幅减少。“基于这些信息，我们决定继续持有该银行的股份，”股东们写道。
保理：一种结构性解决方案，而非折扣销售
问题的关键首先在于如何管理 保理信中指出，贷款质量本身并无实质性问题：这些贷款均来自特定发起机构，最终债务人主要为公共行政部门。然而，问题在于还款延迟以及相关规定要求银行预留更多资源，即便并未造成实际财务损失。因此，在等待新策略出台的同时，股东们要求保护银行最优质客户的利益和专业技术。
其中一种解决方案是 问题贷款的逐步转移 将股份转让给独立的机构，例如公司或基金，BFF 保留管理权。股东可以按比例参与出资，AMCO 也可能参与未认购部分的出资。
信中还提出了一项建议 与公共行政部门达成的新协议其中包括通过潜在的和解方式解决与付款延迟相关的额外款项。股东们表示，由于已预留资金，对BFF的影响将有限。此举旨在稳定这家对意大利经济至关重要的企业，使公共部门供应商能够将应收账款转化为流动资金并继续运营。
然而，股东们要求…… 公共信贷的管理和征收 保持 依赖受监管的意大利中介机构如果交易对手并非独立于债务人，则很可能被主要客户拒之门外，并将资金流转至第三方运营商，尤其是外国和不受监管的运营商。规范的管理也有助于限制诸如应收账款不存在或反复转让、腐败以及应税收入转移至境外等风险。
“不要抛售保理业务，也不要让股市牵着你的鼻子走。”
如果其他方案不可行，股东们表示，逐步减少保理业务将作为一种替代方案，随着应收账款的收回，保理资产组合也将随之减少。然而，首要任务是…… 避免以过低的价格向第三方销售商品他们解释说，折价出售并不能解决保理问题，反而可能导致盈利能力强、风险低的资产以低价出售，从而将价值转移给买家，包括潜在的对冲基金。价格过低也可能引发人们对BFF剩余贷款和新业务质量的质疑，进而对银行的整体声誉产生负面影响。
同样的道理也适用于…… 标题股东认为，公司沟通不畅、监管不确定性以及管理层不稳定是导致BFF股价大幅低于历史价值和公允价值的原因。因此， 当前股票市场价格不应成为董事会的参考依据。 用于战略决策。
信中还估算了 个人活动的价值根据首席执行官所透露的约120亿欧元的税前利润，支付和安全服务业务的价值约为1亿欧元。西班牙和东欧地区2025年的净利润分别超过30万欧元和约250万欧元，其价值约为25亿欧元。减少保理业务至少可以释放部分目前占用在业务中的资金。
向银行开放，但BFF必须保持独立性
最后，股东们定义了 BFF：意大利的战略资产不仅适用于保理业务，也适用于支付和安全服务，这保证了许多中小型银行能够进入支付系统，并且还可以在数字欧元中发挥作用。
独立 银行的安全措施对于维护商业敏感支付信息的机密性至关重要。信中指出，这些活动的历史渊源——意大利人民银行中央研究所（Istituto Centrale delle Banche Popolari）——拥有多元化的所有权，没有一家银行拥有控股权。因此，股东们认为…… 银行进入的可能性很大 在资本和治理方面，只要它能为 BFF 带来价值，例如通过托管银行等协同活动，并且最重要的是不损害其独立性。
信的结尾是 avvertimento任何会将负担转嫁给股东的决定 低价带来的损失 冠军头衔可能会受到质疑。 合适的地点希望由监管机构任命的董事会、股东和管理人员能够保护股东的利益和银行的稳定，保持支付、保理和托管银行这三项基本业务的稳健发展。
