Spekülasyon yok, faiz yok. Geleneksel borsa unutulmalı: yatırımcılar, üzerine bahse girmek için seçtikleri şirketlerin sermayesine doğrudan girerler ve kayıpların yanı sıra kârları da paylaşırlar. İslami finansınkiler katı kurallar ama kredi sıkışıklığı belki daha da fazla. Bu nedenle İtalyan şirketleri şeriata uyanların kaynaklarında bir "alternatif finansman kanalı“. Bu, Cuma günü Roma'da "İtalya'daki yabancı yatırımlar: İslami yatırımlar için fırsatlar" başlıklı bir konferans düzenleyen İtalyan Finansal Analistler Derneği (AIAF) başkanı Paolo Balice tarafından ifade edildi.
AIAF ortağı Enrico Giustiniani'ye göre, "Şeriatla uyumlu finans bugün bir niş, ancak ağırlığı giderek daha önemli hale geliyor". Elbette zorluklar var. İslami bankalar ve fonlar iki tür kontrole tabi olmak zorundadır: Bir yanda paralarını getirmeye karar verdikleri ülkelerin kanunları, diğer yanda ciddi sınırlamalar getiren Allah'ın Kanunu. sadece değil spekülasyon yasaktır (tahvillere, hisse senetlerine ve türevlerine elveda), aynı zamanda günahkâr sayılan sektörlersilah veya alkol gibi. Hatta sözleşmelerin bu ilkelere uygunluğunu denetleyen "Şeriat Kurulları" gibi makamlar da vardır.
Ancak yatırım yapılacak konuların seçiminde faiz oranlarıyla a priori ilgisi olan tüm şirketleri dışlamak düşünülemez. Bu nedenle İslami yatırımcılar, daha dengeli borç oranları, daha düşük bir spekülatif eğilimin kanıtı olarak. "Şeriat uyumlu" şirketler bu nedenle özellikle sağlamdır ve kriz zamanlarında yüksek bir direnme kapasitesi sergiler.
Öte yandan, "İslam hukukunun dayattığı kriterler, gözlemci yatırımcıların ilişki kurabileceği şirket yelpazesini ciddi şekilde sınırlıyor - Giustiniani'nin altını çiziyor - çoğu İtalyan şirketinin aşırı borç nedeniyle hemen reddedildiği noktaya kadar".
Bir Aiaf araştırmasına göre, Ekim 278'de Milano'da listelenen 2012 şirketten sadece 25 tanesi "şeriat uyumlu" olarak değerlendirilebilir (%9)189 kişi (%68) ise çok fazla borç nedeniyle dışlandı. Tanıtılan unvanlar arasında en çok temsil edilen menkul kıymetler, orta-küçük harf kullanımı, çoğunlukla aktif Made in Italy'nin önde gelen sektörleri. Her şeyden önce iki örnek: Landi Renzo ve Tod's.
İslami yatırımcıların ülkemizdeki şirketlerle gerçekten ilgilenip ilgilenmediğini zaman gösterecek. Görünüşe göre hayır, en azından şu an için: "Bugüne kadar, akışlar çok daha kararlı bir şekilde iç cepheye, özellikle Malezya pazarına yönelik," diye açıklıyor Ftse Group'un genel müdürü Luca Filippa. Uluslararası arenada 'şeriata uygun' yatırımlar halen geliştirilme aşamasındadır” dedi.
benimsemek mümkün olacaktır İslami sermayenin akışını teşvik etmek için önlemler, ancak bu alanda kültürel farklılıklar bir engel teşkil ediyor. Özellikle oyundayken İtalyan vergi memuru. ABI vergi dairesi başkanı Paola Jackets, “bazı ülkelerde 'Şeriata uygun' finansal ürünlerin oluşturulmasına izin veren yasalar çıkarıldığını hatırlıyor. İtalya'da bu gerçekleşmez, çünkü vade sonunda sermayenin geri ödenmesini garanti etmeyen İslami tahviller atipik menkul kıymetler olarak sınıflandırılır ve bu nedenle vergi makamları tarafından cezalandırılır. Hukuk sistemimiz hiçbir zaman bu tür bir operasyon uygulamadı” dedi.
