Yunanistan avro bölgesinden gerçekten çıkarsa ne olur? Son günlerin ikilemi bu. En ünlü dünya iktisatçılarına sormak isteseniz bile kesin bir cevabı olmadığı için daha da üzücü bir soru. Okul çalışmaları ve hipotezler birbirini kovalıyor, ancak gerçek şu ki, tek para birimi oluşturulduğunda, üye devletlerden herhangi birinin geri dönmeyi seçebileceği hipotezi dikkate bile alınmadı.
Bu nedenle bilinmeyenler diyarındayız, ama Atina'daki siyasi kriz gizemi çözmekle ciddi şekilde tehdit ediyor. Gelecek ay Yunanlılar sandık başına dönecek ve Syriza şu anda anketlerde önde gidiyor, ülkenin AB ve IMF ile imzaladığı 130 milyar avroluk uluslararası yardımın gönderilmesi için imzaladığı kemer sıkma anlaşmasını reddetmeyi planlayan radikal sol parti. . Eğer bu gerçekten bir sonraki Yunan yönetiminin siyasi çizgisi olacaksa, tek bir ülkenin para alanına vedasının ne anlama geldiğini mutlaka öğreneceğiz.
Şimdi Yunan vatandaşlarının ve genel olarak Avrupalıların muhtemelen ne gibi sonuçlara katlanmak zorunda kalacaklarını görelim. Verileri Corriere della Sera'da yayınlanan bir analizden alıyoruz.
TAHVİLLER: ALACAKLILAR İÇİN DAHA FAZLA ZARAR
Yunan devlet tahvillerini elinde bulunduran finans kurumları ve bireyler, tahvillerin yüzde 70'ten fazla değer kaybetmesine yol açan "swap" (portföydeki tahvillerin daha uzun vadeli ve daha düşük getirili diğer tahvillerle takası) işlemine zaten katılmak zorunda kaldılar. değerlerinin %'si. Yunanistan'ın Avro Bölgesi'nden çıkması durumunda, Atina Hazinesi tarafından ihraç edilen tüm tahviller (diğer ülkelerin yasalarına tabi olanlar hariç) drahmiye çevrilecek ve bu, alacaklılar ile Yunan hükümeti arasında tahvilin değerini yeniden müzakere etmek için yeni müzakereleri gerektirecektir. başlıklar. Bu nedenle, bugün vadesi gelen %25-30'u eve getirmenin kesinliği yoktur.
DEĞİŞİM: DRACHMA SERBEST DÜŞÜŞTE
Drahmiye geri dönersek, başlangıçtaki döviz kuru muhtemelen 2001'de eski para biriminin avroya dönüştürülmesinde kullanılan kurdan (bir avro için 340,75 drahmi) başlayacaktı. Ancak hızlı ve şiddetli bir devalüasyon süreci hemen başlayacak, Citigroup analizlerine göre bu oran %40'a, UBS analistlerine göre ise %70'e kadar çıkabilir. Zayıf para birimi ihracata fayda sağlayacaktır (ancak şu anda oldukça küçüktür: ithalatın yaklaşık yarısı), ancak hammadde alımı için bir dezavantaj olurken, şirketler ve bireysel olarak vatandaşlar maliyetlerin fırladığını görecektir.
FAİZ ORANLARI: PARA BASIYOR VE ENFLASYON KONTROLDEN ÇIKIYOR
Parasal birliğin bir parçası olmasına rağmen, Yunan ekonomisinin trajik koşulları, ülkenin devlet tahvillerinde yıldız getirileri ödemesine neden oldu (on yıllık tahvil rekoru %31'dir). Avro bölgesinin nihai olarak terk edilmesinden sonra daha fazla bir dalgalanma hayal etmek kolay. Bu noktada, Atina Hazinesi'nin kendisini piyasada finanse etmesi pratik olarak imkansız olacaktır: vergileri artırarak veya yeni para birimi basarak nakit para yenmek gerekli hale gelecek ve bu da enflasyona yol açacaktır.
İPOTEKLER: TAKSİT MALİYETİ MAAŞIN YARISI
Borçlu olan Yunanlılar için neredeyse hiçbir kaçış olmayacaktı. Mortgage taksitleri (sabit oranlı olanlar bile) drahmi ve avro arasındaki döviz kuruna göre aydan aya yeniden hesaplanacaktı. Devalüasyon sadece %25 olsaydı, %100 oranlı 5 Euro'luk yirmi yıllık bir ipotek, bugüne kadar ayda 41 Euro kazananlar için maaşın %2.000'ine mal olabilirdi. Drahmi gerçekten değerinin %50'sini veya daha fazlasını kaybederse, taksit aylık maaşın %50'sine mal olabilir.
