İtalyan fonlarının net finansmanı artıyor, ancak varlık yönetimi endüstrisinin görülme sıklığı geçmişe kıyasla düşük kalıyor. Tarafından yayınlanan İtalyan fonları ve Sicavs Anketi olduğunu söylemek gerekirse.Mediobanca Araştırma OfisiBuna göre 2014'te net girişler yaklaşık 33 milyar euro pozitifti. Bu, tam tersinin meydana geldiği dokuz yılın (2003'ten 2012'ye) ardından, aboneliklerin geri ödemeleri aştığı üst üste ikinci yıldır.
1999 ile karşılaştırıldığında, yönetilen varlıkların GSYİH üzerindeki oranı %42'den %12'ye çıktı, aynı dönemde GSYİH üzerindeki insidansın %48'den %79'a yükseldiği Avrupa'da kaydedilen eğilimle güçlü bir tezat oluşturuyor.
2014 yılında fonlar hesaplarını bir 11 milyar euro vergi öncesi kar (yıl başında 218 milyar olan yönetilecek varlıkların dışında). Ortalama net öz sermaye getirisi %4 olarak tahmin edilebilir, bu da özellikle özkaynak fonlarının (%6), dengeli fonların (%5,5) ve bono fonlarının (%4,1) yanı sıra her ikisi de sözleşmeli olan emeklilik fonlarının geri kazanılmasından yararlanmıştır ( %7,2 ve açık (%7,5), esnek fonlar ise %2,1'de durdu. –
Yönetim maliyetleri, sermaye sektöründe %1,2'lik bir zirve ile (ABD fonlarına kıyasla neredeyse dört kat) varlıkların %2,7'sinde değişmeden kaldı. Portföy cirosunun (tam cirosu her 9 ayda bir gerçekleşir), özellikle ABD hisse senedi fonlarının ortalamasıyla (iki yılı aşan) karşılaştırıldığında yüksek olduğu doğrulandı.
Uzun vadeli bir bakış açısıyla, getiriler hala tatmin edici değil. Mediobanca Araştırma Ofisi tarafından yapılan ankete göre, aslında, son 31 yılda tüm İtalyan açık uçlu yatırım fonlarına yatırım yapmış olanlar, 12 aylık BOT'lara yapılan yıllık yatırıma kıyasla zarar göreceklerdi. bir kez başlangıç sermayesi (dönemde YİD'ler için 4,1'e karşı yalnızca 5 kat arttı). Risksiz oran temelinde, açık fonların sonucu, son on beş yılda yaklaşık 115 milyar avroya eşit bir değer kaybına işaret ediyor.
Mevcut resmi istatistiklere göre, 2015'in ilk üç ayında, İtalyan yasalarına tabi olan fonlarda 10,1 milyar avroluk itfaların üzerinde abonelikler yaygındı. Gidiş-dönüş fonları (İtalyan yöneticiler tarafından yurtdışında tanıtılan) 14,5 milyar net giriş hacmi kaydetti. İtalyanların bu dönemdeki performansı yaklaşık %4,6 olarak tahmin edilebilir.
Ekler: İtalyan fonları raporu 2015 – Presentation.pdf
