L 'İtalya'nın büyük bir tasarruf rezervi var.ancak önemli bir kısmı hala mevcut. cari hesaplardaki duraklarOysa işletmeler büyük ölçüde banka kredisine bağımlı olmaya devam ediyor. Bu, raporun vurguladığı paradokstur.İtalya ve Avrupa'da girişim sermayesi ve ekonomik büyüme. Finansal danışmanlığın rolü: kısıtlamalar ve fırsatlar." tarafından sunulmuştur Aipb e Casmef-Luiss "Tasarruf ve İşletme: Büyüme İçin Yeni Yollar" etkinliği sırasında, 2025 yılında hanehalkı finansal varlığının 6.488 milyar avroya ulaştığı, ancak yaklaşık 1.600 trilyon avronun cari hesaplarda likit halde kaldığı ve bunun %0,7'sinden azının İtalyan borsasında işlem gören hisse senetlerine yatırıldığı belirtildi.
Tasarruflar reel ekonomiden uzak kalmaya devam ediyor.
La Prudenza tasarruf sahiplerinin sayısı üzerinde baskı oluşturuyor yatırım seçenekleriİtalyan hanehalklarının %63'ü sermaye güvenliğine öncelik verirken, sadece %15'i öncelikle uzun vadeli getirilere odaklanıyor. Likidite, İtalyan hanehalklarının finansal varlıklarının %36'sını oluştururken, bu oran ABD'de %11'dir. Hisse senetleri ise %3'lük bir paya sahipken, ABD'de bu oran %30'dur. Ayrıca, 2018 ile 2024 yılları arasında hanehalklarının devlet borcuna katkısı %47 oranında artmıştır.
Finansal servet, son yirmi yılda reel olarak yılda ortalama %0,7 oranında büyüdü. AIPB'nin bir simülasyonu da, otuz yıl önce yatırılan 10 €'nun, yalnızca nakit odaklı bir stratejiyle yaklaşık 20.800 €'ya, büyüme odaklı bir portföy ile ise 90 €'nun üzerine çıkacağını gösteriyor. Bu, bir tahmin değil, tarihsel veriler olup, yatırım stratejilerinin farklı etkilerini vurgulamaktadır.sermaye dağılımı uzun vadede.
İşletmeler hala banka kredisine bağımlı.
Ön tarafında şirketlerRaporda şu husus vurgulanıyor: dış sermayeye karşı zayıf açıklık ve bir pazar İtalyan risk sermayesi Bu da Fransa ve Almanya'nın toplam değerinin yaklaşık beşte birine denk geliyor. Borsa da zayıf bir ivme gösteriyor: 2023 ile 2025 ortası arasında 86 şirket listeden çıkarılırken, 62 yeni şirket listeye girdi ve piyasa değerinde 44 milyar Euro'nun üzerinde bir kayıp yaşandı.
Ancak, AIPB-Prometeia'nın 450 şirketin bilançosu üzerinde yaptığı analiz, bazı finansal tercihler ile 2022-2024 yılları arasındaki ciro büyümesi arasında bir ilişki olduğunu gösteriyor: Bu tür tercihleri yapan şirketler için ciro artışı %106. çeşitlendirilmiş finansman kaynaklarıSermayelerini üçüncü şahıslara ve kurumsal yatırımcılara açanlarda %46, iş sürekliliği ve nesiller arası geçişi planlayanlarda ise %64 artış görüldü. Buna rağmen, girişimcilerin üçte birinden fazlası finansal çeşitlendirmeyi hiç düşünmemiş durumda.
Confindustria'nın Kredi, Finans ve Vergilendirmeden Sorumlu Başkan Yardımcısının da altını çizdiği gibi Angelo Camilli: Bugün sunulan Luiss Raporu, İtalyan büyümesi için önemli bir fırsatı vurguluyor: 6.000 trilyon avronun üzerinde hane halkı finansal varlığı bulunuyor ve bunun 1.500 trilyon avrodan fazlası hala likit halde tutuluyor. Bu kaynakların küçük bir kısmını bile reel ekonomiye kazandırmak, işletmelerin yatırım yapma, büyüme ve yenilik yapma yeteneklerini güçlendirmek için önemli bir kaldıraç olabilir.
Danışmanlığın rolü
İşte bu alanda finansal ve varlık danışmanlığıPotansiyel hedef kitle, 10'dan fazla çalışanı olan ve aktif bir bankacılık ilişkisine sahip 88 işletmeyi ve 50 euro'nun üzerinde yatırım yapılabilir finansal varlığa sahip 12 milyon aileyi kapsamakta olup, toplamda yaklaşık 3.500 trilyon euro'luk bir büyüklüğe ulaşmaktadır.
Il Özel Bankacılık Kuruluş, %30'u girişimcilerin elinde bulunan 1.400 trilyon avroluk bir varlığı yönetiyor ve ailelerin elinde bulunan borsada işlem gören İtalyan şirketlerinin hisselerinin %83'ünden fazlasına aracılık ediyor. tavsiye Bu nedenle aile varlıklarını, işletme ihtiyaçlarını ve sermaye piyasalarını birbirine bağlayarak daha uzun vadeli yönetimi de teşvik edebilir. Bu rol aynı zamanda finansal eğitimi de içerir: Müşterilerin %91'i özel bankacılarıyla yaptıkları görüşmeler sayesinde becerilerini geliştirdiklerini belirtmiştir.
Andrea RaganiAIPB Başkanı şunları belirtti: "Büyümeye geri dönmek için, halihazırda sahip olduğumuz iki önemli kaynağı tam olarak kullanmalıyız: işletmeler ve tasarruflar. Finansal ve varlık yönetimi danışmanlığı çok geniş bir potansiyeli harekete geçirebilir: 88.000 işletme ve 12 milyon aile."
Tasarrufları harekete geçirmeye yönelik üç öneri
Şirketlerin tasarrufları ile sermaye ihtiyaçları arasındaki açığı azaltmak için rapor şu önerilerde bulunuyor: üç enstrüman. Birincisi bir tüketimle ilgili mikro tasarruf sistemiDijital işlemlerden elde edilen tutarın %3-5'inin gönüllü olarak yukarı yuvarlanması ve belirli bir eşiğe ulaşıldığında bu tutarın KOBİ fonlarına veya ortak yatırım araçlarına aktarılması öngörülüyor. İkincisi ise "Nakit İleri"Sosyal güvenlik, dijital ödemelerden elde edilen KDV gelirinin %1'ini bireysel sosyal güvenlik primine ayıracaktır. Üçüncüsü ise şunları öngörmektedir: Üniversite öğrencileri için yıllık 500 euro burs.Uzun vadeli bireysel bir pozisyona yatırım yapmak.
Başına George Di GiorgiVeya Casmef-Luiss Direktörü, ayrıca daha fazla finansal eğitime, ek emeklilik planlarına ve reel ekonomiye kurumsal yatırımlara ihtiyacımız var: "İtalya'da hala çok fazla tasarruf var, ancak aileler özellikle küçük ve orta ölçekli işletmelere yönelik girişim sermayesi yatırımlarına nispeten az kaynak ayırıyor. Finansal eğitime odaklanmalı ve ek emeklilik planlarının artırılması ve sigorta şirketleri ve emeklilik fonları da dahil olmak üzere kurumsal yatırımcıların ülkenin reel ekonomisine katkısının artırılması için baskı yapmalıyız."
Avrupa'nın meydan okuması
İtalya sorunu daha geniş bir problemin parçasıdır. 2000'den 2024'e kadar Amerika Birleşik Devletleri'nin GSYİH'si neredeyse üç katına çıkarken, Avrupa'nın GSYİH'si 1,4 kat arttı. Bunu desteklemek için enerji geçişi, yenilik teknolojik e savunma ortakAvrupa'nın yılda yaklaşık 1.200 trilyon avroluk yatırımı harekete geçirmesi gerekiyor.
Dolayısıyla düğüm, Mesele tasarruf eksikliği değil., ancak yeteneği onu büyüme sermayesine dönüştürünBunu başarmak için, işletmelerin finansman kaynaklarına, ailelerin yatırım tercihlerine, ek emeklilik planlarına ve finansal eğitime değinmek gerekir; danışmanlık hizmetleri ise özel servet ile reel ekonomi arasında bir köprü görevi görür.
