Intesa Sanpaolo ve Centro Einaudi tarafından İtalyanların tasarrufları ve finansal tercihleri üzerine 2026 anketi, 15 Eylül 2026'da Milano'da Intesa Sanpaolo Başkanı Gian Maria Gros-Pietro, Gregorio De Felice, Giuseppe Russo ve Stefano Firpo tarafından sunuldu. Araştırma, cari hesapları olan 1.800 hane reisi üzerinde gerçekleştirilmiştir.Teknolojiye odaklanılarak ve 300 kişiden oluşan bir örneklemle gerçekleştirildi.
Gelir ve tasarruf kültürü
Yüzde 84'ü tam finansal bağımsızlıklarını beyan ediyor.Cinsiyetler arasında bir fark var: %86 erkek, %82 kadın. Yaş gruplarına göre ise, 18-24 yaş arası kişilerin %47'si bağımsızken, 55-64 yaş arası kişilerin %88'i bağımsız. Mevcut gelirlerinden memnun olanların oranı sadece %52, önümüzdeki on yıl içinde yeterli gelire sahip olmayı bekleyenlerin oranı ise %34.
Yarısından fazlası tasarruf edebiliyor.2026'da %56'ya yükselen oran, 2023'teki %58'den artarak, kullanılabilir gelirlerinin ortalama %11,9'unu bir kenara ayırıyor. Mezunlar %14,9 ile ortalamanın üzerinde, serbest çalışanlar ise yaklaşık %20 oranında tasarruf yapıyor. Tasarruf, %28 ile tarihi zirvelere yakın bir seviyede, temel bir ihtiyaç olarak görülüyor. %40 ile ihtiyatlı nedenler baskınken, bunu %19 ile emeklilik, %19 ile konut ve %11 ile çocuklar takip ediyor. Yatırıma ayrılan tasarruflar, küçük bir oranda da olsa artıyor: Örneklemin %6'sı tasarruf biriktirmiş durumda, bu da pandemi öncesi seviyelerin üzerinde.
Hane halkı gelirinin istikrarlı kalması bekleniyor. Ulusal ve uluslararası ekonomiye ilişkin iyileşme ve kötüleşme beklentileri arasındaki denge negatif olup, yaklaşık yüzde 90'a ulaşmaktadır. İlk defa, ulusal bağlam hakkındaki karamsarlık, jeopolitik durum hakkındaki karamsarlıkla eşit seviyeye gelmiştir.
Risk ve likidite
Piyasa oynaklığı, gümrük vergileri, enflasyon ve jeopolitik gerilimler alarm durumunu artırıyor.Risk almak istemeyenlerin risk almaya istekli olanlara oranı olarak ölçülen riskten kaçınma oranı, 2026'da 33,6'ya ulaşarak tüm zamanların rekorunu kıracak: Bu oran 2017'de 8,1, 2024'te 15,1 ve 2025'te 20,5 idi.
Paradoks nesiller arası bir sorundur: 18-24 yaş arası kişiler en çok karşı çıkan grup olup, 84 karşı oya karşılık 1 destek oyu bulunmaktadır.Yaşam döngüsü teorisinin öngördüğünün aksine, salgın, enflasyonist travma ve jeopolitik krizler arasında çoklu yara izlerinin oluşması söz konusudur; bu durum, bilgiye sahip olunmasına rağmen bilginin güvene dönüştürülememesinden kaynaklanmaktadır. Kadınlar erkeklere göre daha belirgin bir tiksinti göstermektedir (41,9'a karşı 27,6) ve bu oran işsizlerde 113,9, daha az eğitimlilerde ise 111,4 ile zirveye ulaşmaktadır.
Belirsizlik arttıkça likiditeye olan tercih de artıyor. 2019'da sermaye koruması %62,2'lik bir öncelik iken, 2026'da bu oran ilk kez mutlak çoğunluğun altına düşerek %48,8'e gerileyecek. Sıvı enstrümanlara yönelik yönelim yüzde 18,7'ye yükseldi.Yatırımcıların yaklaşık %72'sinin portföyleri yetersiz veya tamamen çeşitlendirilmemiş durumda. Düşük okuryazarlık seviyesi büyük bir etken: Sadece %36'sı bir hisse senedi fonunun tek bir hisse senedinden daha az riskli olduğunu biliyor. En önemli zorluk risk değerlendirmesi (%50,3), ardından zamanlama (%41,2), varlık dağılımı (%31,3) ve araçlar (%29,4) geliyor.
Tahviller, hisse senetleri ve yönetilen tasarruflar
2026 yılında, son 12 ayda tahvil, hisse senedi ve fon alanların sayısı satanlardan daha fazla olacak. Ankete katılanların %23,5'i tahvillerle ilgileniyor.Ortalama portföy ağırlığı yüzde 26,6'dır. Alıcı/satıcı oranı 2,0 ve memnuniyet oranı 4,9'dur; yani neredeyse 5 memnun, 1 memnun değil. 2022'nin izleri hala duruyor: Yüzde 43'ü erken satış yapmaları halinde zarar edeceklerinden korkuyor ve yüzde 40'ı enflasyona karşı korunmasız hissediyor.
Hisse senetleri, farkındalık ve katılım arasında en büyük farkı gösteriyor: Yüzde 45'i hisse senetlerinin farkında, ancak son beş yılda sadece yüzde 7,8'i hisse senedi tutmuş. Yatırımcılar için deneyim mükemmel; memnuniyet oranı 8,5, tahvillerin neredeyse iki katı. Engeller ise şunlardır: Sermaye kaybı riskine ilişkin algı yüzde 78,5 ve %60,9'luk bir deneyimsizlik oranı söz konusu. Net çekicilik oranı ise 0,4 ile ürünler arasında en düşük seviyede bulunuyor.
Örneklemdeki kişilerin %25-30'u kontrollü tasarruf hesaplarına sahip.Tahvillere benzer bir paya sahip olan ETF'ler, İtalya'da Avrupa'nın gerisinde kalıyor; Avrupa'da fonlar finansal servetin %40-50'sini absorbe ediyor. Memnuniyet oranı %12,5 ile genel olarak en yüksek seviyede ve alıcı/satıcı oranı 4,77; her geri alım için neredeyse beş abone var. Birikim oranı 2,0: her ara sıra yatırım yapan için iki kişi tasarruf planı kullanıyor. Düşük maliyetli ETF'ler 25-34 yaş arası kişiler arasında giderek yaygınlaşıyor.
Banka müdürü, %47'lik oranla en güvenilir danışman olmaya devam ediyor. Bağımsız danışmanların ve özel bankacıların rolü giderek artıyor. 2024'te yaklaşık yüzde 10'dan yüzde 16'ya yükselecek olsa da, kendin yap (DIY) trendi yüzde 24 ile önemli bir yer tutmaya devam ediyor.
Banka ve evle olan ilişki
Bankacılık hâlâ çok önemli: Ankete katılanların %92'si maaşlarını banka hesaplarına yatırıyor.Yüzde 82'si faturalarını, yüzde 55'i ise vergilerini ödüyor. 2023'te finansal varlığın yüzde 68'ini oluşturan cari hesap likiditesi, 2026'da yaklaşık yüzde 50'ye geri dönecek. Nakitsiz geçiş ezici bir zaferle sonuçlanmıyor: Nakit hala düzenli olarak yüzde 56,2 oranında kullanılıyor. Fintech penetrasyonu marjinal düzeyde kalıyor. Tüketici kredisi hassas bir konu: Son on iki ayda yüzde 32,3'ü cari giderler, mobilya ve diş bakımı için kredi çekti. 2026'da ret oranları minimum düzeyde olan ipotekler geri dönecek, ancak borç alan ailelerin onda dördü gelirlerinin yüzde 20'sinden fazlasını geri ödemelere ayırıyor.
Ev, zenginliğin temel taşı olmaya devam ediyor: ortalama servetin üçte ikisini oluşturuyor.Tahmini ortalama geliri yaklaşık 320.000 € olan ve %79'u kendi mülklerinde yaşayanların sayısı oldukça fazla. 2025 yılında satışlar yaklaşık 767.000 adede ulaşarak 2008 öncesi seviyelerinin %97,5'ine ulaştı. Potansiyel talep 1,5 milyon işlem olsa da, yalnızca %13,7'si on iki ay içinde satın alma planlıyor. %66'sı hala gayrimenkulü güvenli bir yatırım olarak görüyor, ancak bu oran 2024'te %72,6 ve 2025'te %67,5'ten sonra ikinci yıl üst üste düşüş gösterdi. Gayrimenkul, miras ve ömür boyu korumayı birleştiren ikili bir varlık olarak ortaya çıkıyor. %23,5'i emeklilikte geliri desteklemek için kullanmayı takdir ederken, yalnızca %5'i çıplak mülkiyetini satmayı tercih ediyor. Ortalama gayrimenkul varlığı, ömür boyu gelir sigortasına dönüştürüldüğünde, 65 yaşında yılda yaklaşık 12.140 € garanti edecek ve yıllık ortalama 41.000 €'luk gelirin yaklaşık %29'una denk gelen bir ikame oranı sağlayacaktır.
Sosyal güvenlik ve sigorta
Aileler kamu sistemine güveniyor.65-70 yaş arası gelir konusunda iyimser-karamsar denge, düşüş gösterse de, yüzde 34,5 ile pozitif kalmaya devam ediyor ve emeklilik maaşı ile mevcut gelir arasındaki beklenen ikame oranı 2025 ile 2026 yılları arasında yüzde 70,5'ten yüzde 79,6'ya yükseliyor.
Ek emeklilik ödemeleri örneklemde %22 seviyesinde kaldı.Üyelerin üçte ikisinden fazlası kıdem tazminatı katkısında bulunuyor ve %68,7'si gönüllü katkıların vergi avantajlarından habersiz. Katılmayanların yaklaşık %30'u ise likidite eksikliğini gerekçe gösteriyor. Hayat sigortası poliçeleri %26,7'sini, sağlık sigortası %16,9'unu ve uzun vadeli bakım %13,9'unu karşılıyor. Bu, aile koruması açısından oldukça düşük bir oran.
Tasarrufçular ve teknoloji
Odak noktası kutuplaşmış bir görüntü döndürüyor: Örneklem grubunun %28,2'si internet kullanmıyor.%27,9'u ise bunu tüm faaliyetlerine tamamen entegre bir şekilde kullanıyor. İki grup arasındaki temel farklılıklar yaş, eğitim ve gelir düzeyindedir. Yoğun kullanıcıların oranı 18-44 yaş arası kişilerde %38,8, üniversite mezunlarında ise %40,2'dir. Gerçek para yönetimi açısından ise şube açık ara öndedir: %58,1'i öncelikle gişede işlem yaparken, %26,5'i karma bir model kullanıyor ve sadece %12,8'i mobil uygulama kullanıyor.
Dijital araçlara duyulan güven, gerçek bir dönüm noktasıdır.Yaklaşık üçte biri hiç güvenmiyor ve sadece biri çok güvendiğini söylüyor. En büyük endişe güvenlik: %76,5 oranında dolandırıcılık riski ve veri koruması dile getirilirken, %45,1 ile kontrol kaybı takip ediyor. Dörtte biri ise çevrimiçi dolandırıcılıkla doğrudan veya dolaylı olarak deneyim yaşamış durumda.
En popüler özellikler yaklaşık yüzde 52 ile harcama bildirimleri ve yüzde 36 ile yapay zeka destekli tahmine dayalı analizlerdir. Teknoloji aktif rolü azalttıkça direniş de artıyor.Sesli asistanlar %60'ın üzerinde bir kesim tarafından çok riskli bulunurken, tamamen otomatikleştirilmiş yapay zeka tabanlı sistemlere yaklaşık %87 oranında karşı çıkılıyor. Yenilik, kontrolü, şeffaflığı ve sadeliği artırdığı zaman memnuniyetle karşılanıyor.
En yeni araçlar henüz kenarda bekliyor: Kripto paraların yatırım aracı olarak kullanım oranı yüzde 2'den az.Yaklaşık %88'i bunlara aşina değil veya bunlarla ilgilenmiyor, kitlesel fonlama ve eşler arası borç verme %80'den fazla kişi tarafından göz ardı ediliyor, dijital euro ve stablecoin'ler bilinmiyor ve çevrimiçi ticaret, %96'dan fazlasının özel bir uygulamaya sahip olmadığı niş bir pazar. Yeni araçların keşfi hala şubedeki danışmanlara ( %69) bağlıyken, sosyal medya ve etkileyicilerin etkisi çok az.
Ankete göre, dijital tasarruf yapanların oranı %41,9, analog tasarruf yapanların oranı ise %58,1'dir. Beklenenin aksine, analog yöntemler organize piyasalarda daha yaygındır.Fon oranları %21,7 ile %16,7'ye kıyasla daha yüksek; yönetilen hesap oranları %11,5 ile %8,2'ye kıyasla daha yüksek; ve ETF oranları %4,6 ile %2,7'ye kıyasla daha yüksek. Dijitalleşmeye daha fazla aşinalık, daha geniş katılıma dönüşmüyor. Resim hala, yenilik ve geleneksel ilişkilerin uzun süre bir arada var olacağı hibrit bir sistemi gösteriyor. Dijitalleşme, operasyonel bir destek olarak seçici olsa da, önemli kararlar için insan gözetimi hala önem taşıyor.
