Tüm finansal ürünlerdeki mini varlık planı, yönetilen tasarruf operatörlerini çok fazla dağıtmaz. Öte yandan operatörler, bu verginin herkesi etkileme avantajına sahip olduğuna ve asimetri yaratmadığına (sadece emeklilik ve sağlık fonlarından tasarruf sağladığına) dikkat çekiyor. Banka hisselerindeki kuvvetli toparlanmaya paralel olarak dün Borsa'daki hisse performansından da teyit geldi: Azimut, Ftse Mib'in %6,33'ine karşı %2,91 artışla Ftse Mib'in en iyileri arasında bir performans elde etti. Mediolanum + %3,82 ve Banca Generali + %7,29 da başarılı oldu. Elbette bugün S&P'nin darbesi yönetilen tasarrufları da esirgemedi: Ftse Mib %0,60 kaybederse, Azimut %2,90 (en kötüler arasında), Mediolanum %1,48 kaybeder. Banca Generali, Kasım ayında 2,56 milyon avroya ulaşan toplam net girişlere ilişkin bugün açıklanan iyi verilerin ardından %165 oranında sıçradı ve yılın başından bu yana toplam net girişi Banca Generali ağı tarafından 732 milyona ve Özel ağ tarafından elde edilen 350 milyona çıkardı ve büyüme daha da hızlandı.
“Sektördeki operatörler diyor ki herkes için yukarıdan yağan vergiler bunlar sistemdeki asimetriler değil. Müşteriler pazar değişkenleri hakkında daha fazla endişe duyarlar. Portföyleri yeterince güçlü olanlar, finansal planlama ve çeşitlendirmeyi hedefliyor ve hizmet kalitesini hedefledikleri için yönetim komisyonlarına zaten alışkınlar”. Assogestioni başkanı Domenico Siniscalco da dün altını çizdi: “Manevranın mutlaka ve bu büyüklükte yapılması gerekiyordu. Tüm Avrupa eylemlerinin güvenilirliği için bir yapı taşıdır. Tasarruf sahipleri, manevranın tek tek ayrıntılarından çok Avrupa anlaşmasına bakmalıdır. Yayılma, istikrar ve bağlam Avrupa anlaşmasına bağlıdır..."
Özetle: Finansal ürünler söz konusu olduğunda, Monti manevrası, geçen yaz uygulamaya konulan ve kademeli olarak parantez bazında vergilendirilen ve tüm finansal araçların piyasa değerine 0,10'de %2012 ve 0,15'ten itibaren %2013'lik orantılı bir vergi uygulayan menkul kıymetler dosyasının nominal değerine süper damgayı kaldırıyor. Zaten eleştiri almış bir sistem. Bununla birlikte, ödenmesi gereken minimum bir yıllık değer (34,20'de 34.200 € ve 2012'te 22.800 €'nun altındaki varlıklar için bile 2013 €) ve ayrıca maksimum 1.200 € vardır; bu, 1,2'de 2012 milyon €'yu ve 800'te 2013 €'yu aşan varlıklar için tavan anlamına gelir.
Kısacası, şu anda fedakarlık yapılması gerekiyorsa, varlık yönetimi operatörleri, finansal ürünler üzerindeki mini varlıkların da, nasıl yapılandırıldığı göz önüne alındığında doğru yönde ilerleyen bir hareket olduğuna inanıyor. Operatörler için sektörü cezalandıran bazı asimetriler başarısız olmaya devam etse bile (Kasım ayı sonunda iletilen ön verilere göre Ekim ayındaki çıkışlar 5,8 milyar avroyu buldu) hâlâ tam zorlukta. Aslında, en fazla rekabet yaratan ürünler arasında, haklı olarak banka mevduatlarına asimile oldukları için mini varlık planından etkilenmeyen, ancak brüt oranları yeniden %4'ün üzerine çıkan ve Bankalararası Koruma Fonu garantisiyle, önemli miktarlarda olsa bile likidite yatırımı için giderek artan bir alternatif araç haline gelen mevduat hesapları bulunmaktadır.
