Bu eylülün kavurucu sıcağı, Akdeniz ülkelerine tropikal bir hava, Latin Amerika dokunuşu veriyor. Ancak bu hafta sonu geceleri Güney Avrupalıları terletecek daha çok şey var. Yunan krizinin ("????" dan) ("???s??" dan) ıstırabının sona erme olasılığı (Yunanca "?p??????" dan).
Kredi Temerrüt Swaplarının fiyatı (CDS, karşı tarafın iflas riskine karşı koruma sağlayan araçlar) artık tüm Yunanistan'ın temerrüde düşmeye zorlanma olasılığı %97. Bu nedenle, olası olmayan mucizeler dışında, Yunan hükümeti borçlarını ödeyemeyeceğini ilan edecek. Atina, verilen uluslararası kredinin taksitini Ekim ayına kadar almazsa iflas edecek. Ve belki de, ABD Hazine Bakanı Geithner'ın Avrupa Konseyi'nin ekonomik ve mali işlerle ilgili son toplantısına yaptığı alışılmadık ziyaret de son ayinlerin izlerini taşıyor.
Uzmanlara göre - UBS ve Citigroup'un iki raporu ortalıkta dolaşıyor - Drahmiye dönüş ile Yunanistan'ın Euro'dan çıkışı mümkün çok değer kaybetmiş bir paritede ve hatta sermaye hareketlerine kısıtlamalar getirilmesi korkusu var; ancak, bu gerçekleşmemiş olsa bile, Yunanistan yine de borcunda tahminen %30 ila %50 arasında bir indirim ilan etmek zorunda kalacaktı: yani her 100 avroluk borç için sadece 50, en fazla 70 avro ödeyecekti. Bunun, en iyi şekilde piyasaların kapalı olduğu hafta sonlarında yapılan karmaşık bir operasyon anlamına geldiğini söylemeye gerek yok. O kadar aklı başında Yunanlılar oyuklarında terliyor. Ve bu nedenle Yunanistan'da cari hesaplardan ve banka mevduatlarından tasarruf çekme yarışı çoktan başladı ve akıllara 2007 yazında, XNUMX yılının başında British Northern Rock şubeleri önünde tasarruf sahiplerinin hüzünlü sıralarını getiriyor. kriz.
Ama aynı zamanda Avrupa'nın başka yerlerinde ve her şeyden önce diğer güney ülkelerinde terliyoruz. Yunanistan'ın temerrüdü zincirleme reaksiyon başlatabilir, veba yaymak. Her şeyden önce, hem cömertçe Yunan tahvilleri satın alanların doğrudan zararları nedeniyle hem de Yunan bankalarının muhtemelen temerrüde düşerek alacaklılara bir darbe indirmesi nedeniyle finans ve sigorta kurumlarının başına önemli kayıplar gelecek. Sonuç olarak, 2008'de olduğu gibi, Avrupa hükümetleri zor durumdaki kurumları kurtarmak için müdahale etmelidir. Ve kamu açıklarını daha da kötüleştirecek olan bu şekilde bile veba, Avrupa'nın geri kalanındaki devlet borçlarına bulaşabilir. AMB'nin müdahalelerine rağmen İrlanda, Portekiz, İspanya ve İtalya'da devlet temerrüdü riskinin arttığı ve Fransa'ya yaklaştığı iyi bilinmektedir. Tıpkı 1992'de EMS'ye yapılan saldırıda olduğu gibi, ilk savaşı -Yunan temerrüdünde olan savaşı- kazanarak güvence altına alınan spekülatörler, diğer PIIGS'lere yönelik saldırılarını çoğaltacaklardı. Bu senaryoda, koordineli hızlı ve sert müdahalelerin yokluğunda, ki Avrupa'da yetersiz siyasi uyum sağlamamış olabiliriz, avronun ayrışma olasılığı somutlaşacaktır. Ve, egemen temerrütler gerçekten de İtalya ve İspanya'ya uzanırsa, çözülme para biriminde durmayabilir. Gerçekten de, küçük ülkelerin avrodan çıkışla ilişkili rekabetçi devalüasyonları, temerrüde düşmemiş AB üyeleri için tolere edilebilir olabilir, ancak aynı şeyin daha büyük ülkeler için geçerli olacağının garantisi yoktur. Kısacası, her şey ters giderse ve her hafta sonu yatakta ter içinde kalırsak, bildiğimiz Avrupa ekonomik birliğine veda etme riskini alarak kendimizi ticaret savaşlarının harap ettiği eski bir kıtada buluruz.
Bunun seksen yıl önceki durum olduğunu hatırlamaya pek gerek yok… ve bunun kimseye pek faydası olmadı. Dahası, iyi yönetilirse, büyük özel servet bağışı bataklıktan kolayca çıkmamıza izin verecek olmasına rağmen, ülkemiz en zayıf halka olma riskini taşıyor (örneğin, Giuliano Amato'nun kamu gelirlerini azaltma önerisini hatırlayın). ciddi bir patrimonyal müdahale ile borç). Nitekim bu durumlarda, kurumların güvenilirliği ve her şeyden önce zor kararları hızlı bir şekilde verebilen bir hükümet esastır. Uluslararası medyayı gezen, gezen herkes bilir ki, İspanya ciddi bir muhatap olarak algılanırken, cücelerin ve dansçıların perde kaldırıcısı olarak görülen İtalya için aynı şey söylenemez. Belki de çok geç olmadan düzeltmenin zamanı gelmiştir.
Manzoni'nin kalemi bende olsaydı, birkaç yıl öncesine kadar her şeyin yolunda olduğunu, "büyük ılımlılık" çağına girdiğimizi - sürekli büyüme, düşük enflasyon ve işsizlik ile karakterize edilen yeni bir altın çağ - girdiğimizi söyleyen kişinin kim olduğunu merak ederdim. - bizi yaklaşan veba konusunda uyarmak yerine? Enfeksiyöze ver!
