Moody's, İtalya'nın ülke kredi notunu AA2'den A2'ye düşürerek negatif görünümü korudu, ancak Piazza Affari bunu fark etmiş gibi görünmüyor. Gerçekten de açılışlarda Ftse Mib endeksi, %1,7'lik pozitif bölgeye yerleşerek kesin ve beklenmedik bir yükselişe işaret ediyor. Bununla birlikte, oynaklık çok yüksek olmaya devam ediyor, öyle ki birkaç dakika içinde kazançlar yarıya iniyor: sabah 9'da Milan şimdiden +%30'i işaret ediyor.
Geçen 17 Haziran'da başlayan not indirimi analizini sonlandıran üç basamaklı not indirimi üç ana faktöre dayanıyor: Avro bölgesini karakterize eden güven krizi ve ülke borç krizi; – İtalya'nın makroekonomik yapısal zayıflığı ve kötüleşen küresel görünüm nedeniyle artan düşük büyüme riskleri; - ekonomik ve politik belirsizlikler nedeniyle kamu borcunun olumsuz eğilimini tersine çevirmek için düzeltici manevranın hedeflerine ulaşmak için uygulama riskleri ve gerekli süre.
Moody's dün akşam yayınladığı notta, İtalyan ekonomisinde önemli dengesizliklerin olmamasından başlayarak bazı olumlu unsurlara rağmen bu artan risklerin not indirimini haklı çıkardığını açıklıyor. Moody's'in İtalya Cumhuriyeti'nin kredi notunu üç basamak düşürme kararı bekleniyordu. Bu, Başbakan Silvio Berlusconi'nin derecelendirme kuruluşunun kısa nottaki açıklamasına ilişkin ilk yorumu. Konsey Başkanlığı belgesi, İtalyan hükümetinin Avrupa Komisyonu tarafından onaylanan ve takdir edilen ekonomik manevra tarafından belirlenen hedeflere ulaşmak için azami kararlılıkla çalıştığını ekliyor.
Bununla birlikte Giulio Tremonti, "maksimum taahhüdün" kişisel bir yorumunu yapıyor: İspanya devlet tahvillerinin getirisi ile Alman Bund'u arasındaki farka ilişkin bir soruyu yanıtlayan Ekonomi Bakanı, İtalya'dakinden daha düşük. dikkate alınması gereken değişkenler ve "İspanya söz konusu olduğunda, seçimlerin duyurulmasına ve yeni bir hükümet olasılığına bağlı olabilir". Tremonti, İtalya'daki durumla bir bağlantı olduğunu hemen reddetti. Genel bir şüphecilik arasında, "Tabiri caizse öyle dedim," dedi.
Wall Street'te roller coaster yolculuğu. Ama bu sefer mutlu sonla. Günün sonunda, Standard & Poor's 500 endeksi büyük ölçüde negatif bir günün ardından %2.25'lik artışla kapandı. Kayıtsız detay değil, çünkü seans sırasında endeks maksimuma kıyasla birkaç kez yüzde 20'nin altına düştü. Yani teknik düzeyde de resesyona girdi. Sonra, neredeyse aniden, Bull arenaya girdi: sadece 50 dakika içinde S&P' 500 %4,1'lik bir artış elde etti ve Dow Jones Industrials'ı +%1,44 ve Nasdaq kompozitini +%2.95'e sürükledi.
Bu ani trend dönüşünden ne sorumlu? İntikam, Financial Times web sitesinde AB Komiseri Ollie Rehn'in şu açıklamasını yayınlamasının ardından başladı: "Ülke borcundaki heyelanı durdurmak için ortak bir stratejiye ihtiyaç duyulduğuna dair inanç zemin kazanıyor". İlk bakışta çığır açan bir doğrulama gibi görünmüyor, ancak Avrupa'nın bu günlerin intihara meyilli durgunluğundan çıktığı fikri, pazara yeni bir hayat vermek için yeterliydi. Finans devlerinin hisselerindeki toparlanmanın şiddeti, doğal olmayan piyasa oynaklığının durumunu doğrulamak için yeterli: Morgan Stanley yüzde 17, Bank of America yüzde 10 sıçrama kaydetti. İşte İtalya saatiyle 22:14'te FT web sitesinde göründükten sonra Wall Street'e yeni bir hayat veren Ollie Rehn'in cümleleri. "Birçok müdahalenin tek tek devletlerin sorumluluğunda olmasına rağmen, Avrupa'da uyumlu ve koordineli bir yaklaşıma ihtiyacımız olduğuna dair artan bir fikir birliği var: bakanlar aciliyeti paylaşıyor ve harekete geçmemiz gerekiyor". Özetle: “Güvenlik marjlarını artırmak ve belirsizliği azaltmak için Avrupa bankalarının sermayesi mümkün olan en kısa sürede güçlendirilmelidir. Bu eylem, Avrupa Birliği'nin krizin üstesinden gelme stratejisinin ayrılmaz bir parçası olarak görülmelidir”.
Elinde 3,5 milyar Yunan tahvili ve ayrıca 15 milyar İtalyan BTP'si bulunan Dexia'nın çöküşü ve Deutsche Bank'ın zorluklarıyla karşı karşıya kalan Avrupa, tepki vermeye hazır görünüyor. Devlet kurtarma fonunun daha kararlı bir şekilde genişletilmesine karşı çıkan Alman maliye bakanı Wolfgang Schaueble'nin kendisi, "mevcut krizin en ciddi riskinin bankaların çökmesiyle sonuçlanması olduğunu hepimiz biliyoruz" dedi. Herhangi bir sermaye enjeksiyonunun nasıl gerçekleşeceği belli değil. En hızlı yol ECB kurumlarının desteği ile ulusal otoritelerden geçer. "İyileşme umduğumuzdan çok daha az güçlü oldu". Ve yine: "Para politikası çok önemli bir rol oynayabilir, ancak Amerikan ekonomisinin hastalıkları için her derde deva değildir. Büyümeyi ve istihdamı yeniden başlatma görevi politikacıları daha da fazla etkiliyor”. Böylece ABD Kongresi'nden önce Ben Bernanke. Federal Rezerv başkanı zaten tanıdık olan argümanları tekrarladı: ekonomi iki dış faktör nedeniyle de zayıf kalmaya devam ediyor, Japonya depreminin yansımaları ve Avrupa devlet borç krizi. Fed'in elindeki kartuşlar bitmedi ve gerekirse zamanı geldiğinde oynayacak. Ancak en önemli şey, Kongre ve Beyaz Saray'ın borç, vergilendirme ve istihdam ve kalkınma stratejisi cephesinde hareket etmesidir.
2011'de ilk kez Brent 100 doların altına düştü. Bu, geleneksel olarak ham petrolde boğa tüccarlarının lideri olan Goldman Sachs'ı da etkileyen bir başka durgunluk işareti: yatırım bankası 130 tahminini varil başına 120'dan 2012 dolara düşürdü.
Fed Başkanı Ben Bernanke'nin ekonomik toparlanmayı destekleyecek diğer girişimlere hazır olduğunu söylemesiyle her halükarda dip seviyelerinin üzerinde kapatmayı başaran Avrupa borsalarında yeni seans sert düşüşlerle başladı. Milano'da FtseMib endeksi %2,7, Londra %2,5, Paris -%2,6, Frankfurt -%2,9 düşüşle kapandı. Banka hisseleri çok kötüydü (European Stoxx -%4), Yunanistan'ın olası bir temerrüde düşmesinin bir bankacılık krizini tetikleyebileceği ve Fransız-Belçika kuruluşu Dexia'nın Menkul Kıymetler Borsasında %20'den fazla kaybetmesiyle baskı altındaydı. Deutsche Bank'ın 10'de 2011 milyar olan brüt kârı ana iş faaliyetleri için artık elde edilemez bulan kâr uyarısı da ortamı daha da kötüleştirdi. Alman bankasının hisseleri yüzde 4,3 düştü. Milano'da Unicredit -%4,5 ve Intesa -%6,2 düştü. Banco Popolare -%2,7, Mps -%5,22, Ubi -%2,86. Bpm yarışı, bir başka belirleyici yönetim kurulu gününde (veya neredeyse) %-5,57 oranında durur. Dün gece Investindustrial, sermayenin %2,6'sına sahip olduğunu söyledi. Sigorta şirketlerinde daha az agresif satışlar: Generali -%0,7, Fondiaria Sai'deki artış -%1,2 sona erdi. Buzzi'nin - %7,47 ve Italcementi -%8,46 gerilemesine paralel olarak Fiat -%7,28 ve Fiat Industrial -%5,7 için ağır düşüşler. Eni, -0,2% tutar. Diğer petrol stokları düştü, özellikle Saipem -%4,4 ve Tenaris -%3,6
Sarı Impregilo için çözüm (Borsa'da dün +%4,7). Satın almaların "suçlusu" tam olarak Salini yapılarıydı. Şirket, Impregilo'nun %8,13'ünü satın aldığını duyurdu: 21 Eylül ile 3 Ekim arasında, %5,01'lik paket Equita Sim tarafından biriktirildi ve dün buna ek olarak 12.560.061 hisse daha satın alındı ve bu da oy hakkı olan sermayenin toplam yüzdesini getirdi. toplam 8,13 milyon harcama ile %65'te tutuldu. "Salini Costruttori'nin yönetimi - bir not okur - bu şekilde yapılan yatırımı stratejik olarak değerlendiriyor ve endüstriyel bir işbirliği kurmak için yapıcı ve işlevsel bir diyaloğun temellerini oluşturmayı ve aynı zamanda şirketin başarılı olmayı amaçlayan boyutsal büyümesine ilişkin bir hipotezi kolaylaştırmayı amaçlıyor. Uluslararası pazarlarda daha iyi rekabet edebilmek için". Ancak giriş, çoğunluğu elinde bulunduran Igli'nin (Benetton, Gavio, Fondiaria) hissedarları ile anlaşmaya varılmadı.
Pop Milano'nun yönetim kurulu, Credit Mutuel grubuna ait CIC'nin Banca di Legnano'daki yüzde 100 hissesi için iştirakin tam mülkiyetine ulaşmak amacıyla 6,49 milyon euro'luk teklifte bulunma kararı aldı. Bu, ek olarak Bank of Italy'nin banka veya grubun şirketleri üzerinde yürüttüğü bir teftiş hakkındaki son söylentileri yalanlayan enstitüden bir notta belirtildi. Ayrıca, banka personelinin terfilerine ilişkin soru ve özellikle, Amici della Bpm iştirakçileri "Yönetim Kurulu ve Banka Genel Müdürlüğü, böyle bir belgenin varlığından hiçbir zaman haberdar olmadığımızı kesin olarak yineliyor” dedi. “Banca Popolare di Milano Genel Müdürlüğü, Yönetim Kurulu'na son beş yıldaki dahili kariyer ilerlemeleriyle ilgili bir dahili doğrulama prosedürü başlattığını bildirdi; bu doğrulamanın sonuçları 2010 Ekim 22'de yapılması planlanan Olağanüstü Hissedarlar Toplantısından önce alınmalıdır” notunda.
Müzakereler yeniden başlamış olsa da, Mart anlaşmasına giden yolda (Edipower yahnisi ve EdF kontrolü Edison), her şeyden önce satım opsiyonunun (satış hakkı) değerinin sabitlenmesi gibi çözülmesi gereken bazı ikincil olmayan sorunlar var. İtalyan hissedarlara hibe edilecek. Buna başka bir değişken eklendi, Hükümetin İtalya'da bir yenilenebilir enerji kutbu yaratma isteği. Bakan Paolo Romani ile Henri Proglio arasında hafta sonu yapılması planlanan görüşmenin ardından duruma ilişkin daha fazla netlik bekliyoruz. Satışla ilgili olarak Il Messaggero, A2A'nın Edf'e hisse başına 1,5 Euro değerinde üç yıllık bir opsiyon teklif etmek istediğini bildirdi; Edison'un beklenen marjlarının gelişimi göz önüne alındığında bunun yüksek olduğuna inandığımız bir fiyat.
