Gelişmekte olan ülkelerin tümü, parasal teşviği azaltmaktan, yani Fed'in parasal teşviği azaltmasından eşit derecede korkmuyor. ve Peru ve Şili gibi ülkeler de dahil olmak üzere önümüzdeki aylarda yaşanan çalkantılarla başa çıkmak için iyi donanımlı. ve ortaya çıkıyor. “Para politikalarına ve ekonominin temellerine yer varsa, fark mali fazla, borç tarafından yaratılır. En çok etkilenen ülkeler, temelleri zayıf olan ülkelerdir.” "Peru 2012'de GSYİH'nın yüzde 2,2'si kadar mali fazla verdi ve 2013'te de fazla bekliyoruz. Ekonomik yavaşlama olursa maliye politikalarıyla hareket ederek kullanabileceğimiz kaynaklar bunlar. Ayrıca, faiz oranları da %4,25'te ve gerekirse büyümeyi desteklemek için düşürülebilir. Ancak şu anda buna ihtiyacımız yok." Brezilya'nın başı dertteyken, Latin Amerika'da Şili de daralmayla daha büyük bir sükunetle yüzleşmek için gerekenlere sahip: hesapları düzenli, kamu borcu yok ve GSYİH'sı yılda %5,6 büyüyor. 2015 yılında gümrük vergilerinin sıfır olduğu dörtlü ortak bir pazar oluşturan Kolombiya ve Meksika ile birlikte iki ülkenin küresel ekonomik sıkıntıların ortasında kat ettiği pazara açılma yolunun muhtemelen katkıda bulunduğu beklentiler.
Velarde, "Genel olarak, Peru'nun bir sermaye çıkışları dönemini atlatacak cephanesi var" diye belirtiyor.. Gelişmekte olan ülkelerin ve özellikle de BRICS'in korkusu, tam da bu ekonomilerin, Fed başkanı Ben Bernanke'nin teşviklerin azaltılmaya başlandığını açıklamasının ardından yaşadığı büyük sermaye çıkışlarından kaynaklanıyor. Yatırımcılar risk pozisyonlarını gözden geçiriyor ve gelişmiş ülkelerdeki daha yüksek getiri beklentilerinin cazibesine kapılan pek çok gelişmekte olan ülkeden yatırımlarını geri çekiyorlar (teşviklerin azalması, devlet tahvilleri gibi sabit getirili oranların güçlenmesine yol açıyor). Taping böylece Çin, Rusya, Hindistan ve Brezilya gibi ekonomilerin çeşitli nedenlerle zorluklarla karşı karşıya kaldığı bir dönemde finansal şoklar yaşama riskine giriyor. Gelişmekte olan piyasalarda bir krizin başlangıcında olup olmadığımızı merak edenler şimdiden var. St.Petersburg'daki G20'de Brezilya, Rusya, Hindistan, Çin ve Güney Afrika liderlerinin finansal şoklar ve dengesizliklerle hem makroekonomik hem de para birimi açısından başa çıkmak için 100 milyar dolarlık bir fon oluşturma konusunda anlaşmaya varmaları tesadüf değil. . G20'nin masasına getirilmiş bir sorun. Ancak bu, uluslararası ilişkiler cephesinde, Suriye krizi konusunda Obama ile Putin arasındaki gerilim tüketilirken, gelişmekte olan ve imtiyazsız ülkeler arasındaki ayrımları keskinleştirme riski taşıyor. Aslında zirveden çıkan mesaj, BRICS'e kendi evlerini düzene sokma davetiydi. "Geçen yıldan beri gelişmekte olan pazarlarda azaltmanın etkilerini tartışıyoruz - pazar azaltmanın 18 Eylül'de başlayacağına bahse giriyor ve bence bunun olma olasılığı var. Bu iyi ama kademeli olmalı. Tükenmekten en çok etkilenen ülkeler, temelleri zayıf olan ülkelerdir. Ama alternatifi yok, gelişmekte olan büyük şirketler, çözülmesi gereken iç sorunları nedeniyle yavaşlamaya mahkum ve bu sürecin ne kadar süreceğini söylemek mümkün değil. Bazı durumlarda, örneğin Hindistan'da olduğu gibi, bu aynı zamanda bir siyasi tercih meselesidir. Her halükarda birçok ülke son yıllarda rezervlerini artırdı ve bunları finansal şoklara karşı kullanabilir" dedi.
O halde sorun, incelmenin halıdaki diğer sorunlara eklenmesidir: Belirtildiği gibi, büyük gelişmekte olan ekonomilerin yapısal sorunları olduğu gibi, emtia ihracatçısı ülkeler için sorun yaratabilecek emtia fiyatlarının düşürülmesi senaryosu da var. Sadece Çin'deki yavaşlamanın hammadde talebini azaltması değil, aynı zamanda Fed'in faiz indirimi ile faiz oranlarının artması durumunda, altında olduğu gibi emtiaların finansal varlık olarak çekiciliğini kaybetmesi nedeniyle. Velarde için onu en çok endişelendiren üç risk var: 1) Çin'deki yavaşlamanın sert inişe dönüşme olasılığı: ekonominin ekonomiye doğru yeniden dengelenmesi zaman alıyor ve yine de 2-3 yıl alacak; 2) Ekonomide gördüğümüz olumlu sinyallerin ortadan kalkması riski. "Bence bir iyileşme var - belirtiyor - ama henüz emin olamayız"; 3) Avro bölgesinde yeni sorunlar. “Artık Avro Bölgesi krizi arka planda ama unutulamaz”.
