Pay satın almak, bir anonim şirketin malvarlığından ve dolayısıyla sermayesinden pay almak demektir. Bir hissedar veya hissedar, tüm hak ve yükümlülüklerle birlikte şirketin toplam sermayesinin bir kısmına sahiptir. Dolayısıyla hisse senetleri, yatırımcının risk sermayesine katıldığı ve hissedar olduğu bir yatırım şeklidir. Böylece tahvilden daha yüksek getiri elde edebilmekle birlikte belirsizliğe ve dolayısıyla daha büyük risklere maruz kalmaktadır.
Paylaşımlar listelenebilir veya liste dışı olabilir. İtalyan hisseleri, aynı zamanda finansal araçların ve tacirlerin ticarete kabulü ve hariç tutulmasıyla ilgilenen, aynı zamanda tüccarların ve ihraççıların ticaretini ve yükümlülüklerini yöneten ve denetleyen, Avrupa'nın ana borsalarından biri olan İtalyan Menkul Kıymetler Borsasında işlem görmektedir. İtalyan borsaları şunlardır: hisse senetlerinin, dönüştürülebilir tahvillerin, opsiyon haklarının ve varantların alınıp satıldığı MTA, elektronik borsa; küçük ve orta ölçekli işletmelere (KOBİ'ler) yönelik AIM Italia; Yatırım Araçlarına özel MIV.
Hisse ihraç eden şirketlerin amacı, yatırım yapmak ve kurumsal faaliyeti geliştirmek için gerekli finansal likiditeyi elde etmekle bağlantılıdır ve hissedara herhangi bir performansı artıran bir temettü ödemesi yoluyla şirket karından pay alma imkanı sunar. hisse senetlerinin piyasa performansından kaynaklanmaktadır.
Bu nedenle temettü, hissedarların sermayesini karşılamak üzere her mali yılın sonunda Genel Kurul kararıyla saptanan ve dağıtılan karın bir bölümüdür. Hissedar bir ortaktır ve bu nedenle, hissenin değerinde olası bir değer kaybı ve dolayısıyla sermaye kaybı ve elde tutulan hisselerin değeri riskini üstlenerek şirketin ekonomik faaliyetiyle ilgili riskleri dikkatli bir şekilde değerlendirmesi gerekir.
Hissedarın hakları arasında, şirket tarafından dağıtılan temettülerin alındığını daha önce belirtmiştik ve buna şunları da eklemeliyiz: – hissedarlar toplantılarında oy kullanma imkanı; – belirli kurumsal defterleri inceleme imkanı; – geçersiz hissedar kararlarına itiraz etme olasılığı.
Hisseler çeşitli türlerde olabilir: 1) adi hisseler: olağan ve olağanüstü hissedarlar toplantılarında oy hakkını garanti ederler; 2) tasarruf hisseleri: herhangi bir oy hakkı vermezler ancak alelade hisse senetlerinden daha yüksek temettü sunarlar; 3) imtiyazlı paylar: olağanüstü genel kurul toplantılarında oy hakkı verir ve kar dağıtımında "imtiyaz" sahibidir. İmtiyazlı hisse senetleri şu anda giderek daha nadir hale geliyor.
Menkul kıymet alım satımı yapmak isteyen gerçek kişiler (hatta şirketler), telematik alım satım sistemlerinde kendi adlarına hisse senedi alım satım emirlerini girecek olan yetkili aracı kurumlar, bankalar ve aracı kurumlar (SİM) ile iletişime geçmelidir.
Göstergeler ve hisse senedi değerlemesi - Hissedarlar risk değerlendirmesinde farklı yaklaşımlar seçerler ve aşağıdakilerin kullanımıyla verilen bazı ayrıntılı referanslardan yardım alabilirler: 1) teknik analiz: bir portföy stratejisini desteklemeye izin veren belirli göstergelerin grafiklerinin ve temsillerinin analizine odaklanır daha fazla orta-uzun vadeli düşünen tipik "çekmece sahibi" yaklaşımına kıyasla ticaret mantığına ve dolayısıyla daha fırsatçı bir yatırıma bağlı; 2) temel analiz: şirketlerin ekonomik verilerinin incelenmesiyle ilgilenir ve böylece ait oldukları sektördeki bilanço sonuçlarını ve şirketin üretim faaliyetinin gerçekleştiği ülke/ülkelerin ekonomik gerçekliğini bağlamsallaştırmayı mümkün kılar.
En çok kullanılan karlılık göstergeleri şunlardır:
FAVÖK – Bunlar, bir şirketi ve dolayısıyla ona hisse tipi bir yatırımı değerlendirmek istediğinde çok önemli olan, şirketin mali tablolarında bulunabilen karlılık göstergeleridir. FAVÖK, Faiz Vergileri Amortisman ve Amortisman Öncesi Kazanç veya "Mali tablolarda faiz, vergi, amortisman ve amortisman kalemlerinin tahsisinden önceki kazanç" kısaltmasının kısaltmasıdır; kısacası, brüt faaliyet marjı kavramına tekabül eder ve kurumsal kârlılığın kapsamını belirlemeye ve bunu nötr bir parametreye sahip benzer şirketlerle karşılaştırmaya yardımcı olur. Karşılaştırma, ülkeler arasında ve aynı sektördeki şirketler için benzer veya standart muhasebe ve yasal sistemler temelinde yapılmalıdır ve vergilerin ve faizlerin ağırlığı ile takipteki borçlar veya yeniden yapılandırma maliyetleri için olağanüstü karşılıklar dikkate alınmaz. , şirket yönetiminin değerlendirmesi yanlış olabilir.
CAPEX (Sermaye Harcamaları) – Operasyonel nitelikteki sabit varlıklara, yani sabit sermayeye yapılan yatırımlara tahsis edilen giden nakit akışlarını temsil eden bir ölçüdür. Mali tablolarda bulunabilir ve şirketin üretim kapasitesini daha verimli hale getirerek genişletmeye ve dolayısıyla iyileştirmeye yönelik çabasını temsil eder.
F/K (Fiyat/Kazanç veya Fiyat/Kazanç oranı) – Bir hissenin fiyatı ile her bir hissenin beklenen kârı arasındaki orandır. Şirketin ait olduğu sektörün trendi çerçevelendikten ve geleceğe yönelik trend tahminleri hakkında bilgi edinildikten sonra, bu rapor, hisse fiyatının analiz edilenlerle doğruluğunu veya daha doğrusu tutarlılığını çerçevelememize olanak tanır. Standart bir ölçü 15'e eşit olarak kabul edilir ve bu nedenle, menkul kıymetin 25 ile 30 arasında konumlandırılan daha yüksek bir değere sahip olması, işlemin aşırı değerli olduğu kabul edilir. Endüstri ne kadar rekabetçi olursa, değer o kadar standarda yakın veya standardın altında olma eğilimindedir. Hisse senetlerinin mevcut F/K değerleri, enflasyonist gerilimlerin olmaması sayesinde de yüksek olma eğilimindedir.
ROE (Özkaynak Getirisi), ROA (Varlık Getirisi), ROI (Yatırım Getirisi) – Bunlar, şirketin zenginlik yaratıp yaratmadığını ve dolayısıyla yatırımcı için cazip getiri olasılığını anlamak için temel göstergelerdir. İster net kar ile öz sermaye arasındaki oran, ister toplam varlıklara veya toplam varlıklara oranı olsun, şirketin faaliyetinin karlılığına ve ekonomik verimliliğine bir bakış sunan bilanço oranlarıdır. net yatırımlar ( Toplam net varlıklar eksi ticari faaliyetle ilgili olmayan ekstra yatırımlar). Şirket eğiliminin bir okumasını sunan tarihsel eğilimlerinde değerlendirilen parametreler, uygun değerlendirmeler için Avrupa Merkez Bankası faiz oranlarıyla ve dolayısıyla yürürlükteki ortalama para maliyetiyle karşılaştırılmalıdır. Rakiplerden daha yüksek artan bir ortak eğilim, daha iyi operasyonel yönetim gösterir.
Nakit akışı veya FCF Serbest nakit akışı – Hissedarlar için çok ilginç bir gösterge: yukarıda açıklanan kavramların bir kısmı kullanılarak çıkarılabilir. İşletme faaliyetlerinden nakit akışı ile sabit varlıklardan nakit akışı arasındaki farkı ve dolayısıyla bir şirketin kendi kendini finanse etme veya nakit sağlama olasılığını ifade eder. FCF = (EBIT + amortisman ve işletme sermayesi) – CAPEX. Çeşitli seviyelerdeki nakit akışları üzerinde yapılan değerlendirmeler, özellikle düşük faiz oranları ve yaygın likidite senaryosunda, yeni likiditeye başvurmanın maliyetinden ayrı tutulduğunda ilgi çekici hale geldiği bir senaryoda, bunlar ile ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti arasındaki tutarlılığa atıfta bulunmaktadır. onun arzı.
