JP Morgan hissedarları bugün Tampa, Florida'da bir toplantı için toplandı. Oylama, başkan ve CEO pozisyonlarının tek başına patron Jamie Dimon'un elinde toplanmasıyla ilgili. Yönetici Dimon'un denetimini artıran yeni bir başkanın atanmasına yol açabilecek çok önemli bir oylama, son skandalların ve soruşturmaların baskısı altında. Son günlerde oyların %40'ından fazlasını toplamayı başarmış gibi görünen bir senaryo. Dimon, bir görevden feragat etmeyi kabul etmek yerine, oylamanın bağlayıcı olmadığını ancak patron için ezici bir yenilgi olacağını söyleyerek istifa edebileceğini bildirdi. Ancak yılın başından bu yana rekor kârlar ve %19'luk borsa performansı onun lehine oynuyor. Oylamanın sonucu çok da net değil, sendikaların birlikte altı milyon hisseye sahip olan emeklilik fonları, her şeyin üstünde ofis ayrılığını zorluyor.
Dimon'un koltuğunun etrafındaki çember, JPMorgan'ın risk yönetimine yönelik artan eleştirilerle karşı karşıya kalmasıyla son iki yılda daraldı. 2005'ten beri JPMorgan'ın güçlü bir başkanı olan Dimon, 2006'da da başkan oldu ve yatırım bankasını subprime krizinden zarar görmeden çıkardıktan sonra liderliğinin büyüdüğünü gördü. Bear Stearns ve Washington Mutual'dan çok sayıda kurtarma paketiyle. Ancak bugün bankacının, kriz sonrası düzenleyici dalgaya karşı çıkarak JPMorgan'ın risk yönetimi yeteneklerini her zaman iddia ettiği finans camiasının ve aynı yetkililerin önünde onu utandıran birden fazla sorunu var.
atmak ABD devinin yaşadığı utanç, her şeyden önce “Londra Balinası” skandalıydı.”, yani CDS işlemleriyle 6 milyar dolardan fazla bir boşluk yaratan ve bir zamanlar Wall Street'te en iyi olarak kabul edilen risk yönetimini tam olarak ön plana çıkaran tüccar Bruno Michel Iksil (yalnızca ayakta kalabilen) subprime finansal tsunami zarar görmemiş). Sadece değil. ABD Senatosu Soruşturmalar Daimi Alt Komitesi tarafından yakın tarihli bir rapor süper bankayı düzenleyicileri ve yatırımcıları türevlerdeki kayıpların boyutu konusunda yanıltmakla suçladı. 50'den fazla görüşme ve 90.000 bin belgenin analizi sonucu ortaya çıkan raporda, Jp Morgan'ın düzenleyici makamlara bazı bilgiler vermediği ve alarmları dikkate almadığı da vurgulandı. Demokrat Senatör Carl Levin'e göre, müfettişler "risk alma sınırlarını göz ardı eden, kayıpları gizleyen, gözetimden kaçan ve halkı yanlış bilgilendiren riske dayalı ticaret operasyonlarını ortaya çıkardı." JP Morgan yaptığı açıklamada, "Hataları defalarca kabul etmemize rağmen, üst yönetimimiz iyi niyetle hareket etti ve asla kimseyi aldatma niyetinde olmadı" dedi.
Ardından enerji sektörünü manipüle ettiği iddiaları geldi. bu da artık Dimon'ın işine kalıcı olarak mal olabilir. Banka özellikle, yeminli "yanlış ve yanıltıcı ifade verdiği" iddia edilen üst düzey bir yöneticinin yardımıyla "zarar veren enerji santrallerini güçlü kâr üreticilerine" dönüştürmek için "manipülatif planlar" düzenlemekle suçlanıyor. Ve bunlar en bariz problemlerdir. 9 Mayıs'ta California, bankayı "on binlerce Kaliforniyalı tüketicinin borç tahsilatını kötüye kullanmakla" suçlayarak dava açtı. Bazı denetim organlarına göre, aslında JPMorgan, kredi kartı borçlarının tahsili için tamamen yasal olmayan teknikleri kullanacaktır. Ek olarak, bankayla ilgili diğer soruşturmalar, olası şüpheli faaliyet ihmalleriyle bağlantılı olarak Madoff davasına yol açar. New York Times'a göre, 8 federal kurum bankanın faaliyetlerini çeşitli cephelerde araştırıyor (Libor skandalı dahil). Bankanın New York genel merkezi tüm suçlamaları reddediyor.
LONDRA BALİNASININ SİSTEMİK BİR ANAHTARDAKİ ÜÇ DERSİ
Ancak JPMorgan'ınki sadece olası bir yanlış yapma hikayesi değil, sorunlarının sistemik bir önemi var ve bunlar, düzenlemenin dönüm noktasında görünmediği büyük bankaların yönetimini sorgulatıyor. Ekonomist tarafından ilginç bir çalışmada açıkça analiz edilen bir tema Jan Kregel, Bard College Levy Ekonomi Enstitüsü'nde (New York) kıdemli akademisyen, 1986 yılında kurulmuş kar amacı gütmeyen, bağımsız, apolitik bir kamu politikası araştırma kuruluşu. “Londra balinasından daha fazla yüzme dersi”, Kregel, Londra balinası örneğinden çıkarılabilecek dersleri genişleterek Senato alt komitesi raporunun sonuçlarını derinlemesine inceler ve analiz eder. Çalışmanın ana adımları şunlardır:
1) Alt Komite'nin raporu, şirketin ve yönetimin kötü niyetli davrandığını gösteriyorsa, yanlış bilgilendirme için daha olası bir açıklama, bankanın boyut ve karmaşıklık açısından çok büyüdü yönetimin Sentetik kredi portföyünün gerçek durumu hakkında net bir fikre sahip olması için çok büyük olması;
2) rapor, baş yatırım görevlisinin (CIO) açık bir yetki olmadan hareket ettiğini gösterirken, Kregel riskten korunma işinin 2009 yılına kadar iyi çalıştığına dikkat çekiyor. veya daha doğrusu birbiriyle bağdaşmayan amaçlara sahip birkaç talimata göre hareket etmek. Piyasanın aleyhine bahse girmeye başladığı ve kayıpların boyutunda patlamaya yol açan bir tür saadet zinciri yaratmaya kadar. Başka bir deyişle, tescilli ticaret kendi başına bir sorun değildir ama işin püf noktası, bankaların finansın her alanında faaliyet gösterebileceği bir finansal sistem;
3) Senato raporu yükseltilmiş eleştiriyor IOC'nin ücreti IOC'nin seçimlerine rehberlik eden yönlerden biri olarak. Kregel'e göre sorun, ücretin büyüklüğünden çok, doğası gereği çoğu durumda zarara yol açacak bir bölümün karlılığıyla bağlantılı olmasıdır.
Firstonline tarafından röportaj, Kregel olarak bilinen Wall Street reformunun Dodd Frank "yalnızca sıva yapar, ancak bankaların riski yönetme yeteneği ve bankanın ne yaptığını anlamak için düzenleyici sistem üzerindeki büyük zorlukları ortadan kaldırmaz". Dodd-Frank, Temmuz 2010'da Başkan Barack Obama tarafından imzalandı ve ABD maliyesinin daha sıkı ve daha eksiksiz bir şekilde düzenlenmesini teşvik ederken aynı zamanda ABD'li tüketicileri ve ABD ekonomik sistemini korumak için teşvikler sağlayan karmaşık bir müdahaleyi temsil ediyor. Reform kapsamında beklenen volcker kuralıBankaların kendi sermayelerini borsa işlemlerine yatırmalarını, türev ürünlere yatırım yapmalarını ve %3'ün üzerinde hedge fon tutmalarını yasaklayarak spekülatif faaliyetlerini büyük ölçüde sınırlayan . Ancak yasa henüz kabul edilmedi ve bankacılık lobileri tarafından şiddetle karşı çıktı.
JPMORGAN, VOLCKER KURAL MEYDAN OKUMASI İÇİN OYUN ALANI
Ancak Kregel için sorunun özü bu değil. ve Volcker kuralı doğru çözüm değildir. Bunun yerine, finansal sistemin yapısını değiştiren bir düzenlemeye ihtiyaç vardır: “bankaların, ticaretin, birleşme ve satın almaların, sigortanın (vb.) operasyonlarını ayrı sermayeli ayrı birimlere bölmek gerekir” diye açıklıyor Kregel, bu da denetimi kolaylaştırıyor . Bankaların belirli şeyleri yapamaması durumunda, bunu yapmak için genellikle daha da riskli olan başka bir yol bulduklarını unutmayın. Bankaların risk almasını engelleyemeyiz ama yöneticilerin yönetebileceği büyüklük ve hacimleri azaltabiliriz”. Sadece değil. JPMorgan davası oyun alanına dönüştü ABD Senatosu ile finans topluluğu arasında Volcker kuralıyla ilgili yakın çatışmanın tartışıldığı konu. Aslında Kregel'e göre, Volker kuralının iyiliğini savunmaya kararlı olan Senato Alt Komitesi, özel mülk ticaretin bile JPMorgan'ın istikrarı için bir noktaya kadar olumlu olduğunu raporunda dikkate almıyor.
