Tuğla modaya geri döndü. Gayrimenkul piyasasındaki toparlanma, İtalya'da ve tüm dünyada ve özellikle emlak fonu sektöründe konsolide oluyor: bu, Scenari Immobiliari tarafından Milano'da sunulan "İtalya ve yurtdışındaki gayrimenkul fonları" başlıklı 2018 raporu. Bir yandan fiyatlardaki toparlanma İtalya'nın dünya ortalamasının gerisinde kaldığını görürse ("Bunun nedeni, kriz yıllarında diğer ülkelerden daha az kaybetmemiz ve her halükarda Roma gibi büyük şehirlerde pazarın zaten güçlü bir şekilde toparlanmasıdır. ve Milan", raporun editörü FIRSonline Francesca Zirnstein'a açıklıyor), gayrimenkul varlıklarında yönetilen tasarruflarla ilgili olarak, ülkemiz 2018'de kendisini Avrupa'nın geri kalanıyla aynı hizaya getiriyor.
Gerçekten de, Scenari Immobiliari, İtalya'daki gayrimenkul fonlarının Net Varlık Değerinin (NAV) 55'de 53 milyar eurodan 2017 milyar euroya ulaşması gerektiğini tahmin ediyor. 10'ya kıyasla %2016'un üzerinde büyüme, şu anda 420'yi aşan fon sayısıyla (Fransa ve Almanya'dan daha fazla), 7'de 2001'den yükseldi. Ancak 2017 dünya çapında altın bir yıl oldu: çeşitli emlak fonlarının (kote edilmiş, listelenmemiş, GYO'lar veya Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları) varlıkları geçen yılın sonunda 2.830 artışla 8 milyar Euro'ya ulaştı. 2016'da %, ikinci en iyi tarihsel sonuçla. Bu varlıkların çoğu, %77'si, yatırımcılar için özellikle çevik bir araç olan GYO'ların elindedir: bunlar borsada işlem gören, kâr vergisinden muaf, birkaç avro ile bile kolayca yatırım yapabileceğiniz şirketlerdir. çeşitlendirmek.
Sonuç daha da iyiydi Avrupa ülkeleri incelendi Rapora göre İtalya, Fransa, Almanya, İngiltere, Lüksemburg, Hollanda, İspanya ve İsviçre: 2008-2009 yılları arasındaki iki yıllık dönemdeki düşüşün ardından fonların toplam varlıkları yeniden ortalama bir oranda büyümeye başladı. 7,3-2010 döneminde yılda %2013, 10 ve 2015'da yaklaşık %2016 ve en iyi performansı (yüzde büyüme açısından) kaydettiği 16'de %2017'dan fazla büyüme ile son yıllarda hızlanacak. yüzyıl elbette 590 milyarı aşıyor. Avrupa'da varlıkların üçte ikisi hala geleneksel fonlar tarafından yönetiliyor (143'de 2000'ten şu anki 1.550'ye çıktı), hem listelenmiş hem de listelenmemiş. 2018 için tahminler ise yüzde 5'lik bir artışla 600 milyarı aşacak.
Bu yatırımların performansı da iyileşiyor: Avrupa fonlarının Roe yani karlılığı 3,8'de %2017 oldu, 2007'den bu yana en iyi rakam (%4,3), 2012 rakamını (%1,3) üçe katladı. "Bunun nedeni - Zinstein'ı açıklıyor - negatif performansa sahip araçların azalması, yatırım türlerinin farklılaşması ve Büyük Britanya'nın elde ettiği sonuçlar." Aslında Londra, Brexit'in bir sonucu olarak 2016'da çok olumsuz bir rakam kaydetmişti, ancak ertesi yıl %8,4'lük bir Roe ile toparlandı. Bununla birlikte, karlılık açısından, İtalya hala yavaş ilerliyor: 2017 bir önceki yıla göre daha iyiydi, ancak Karaca hala %0,4'te ("Bu aynı zamanda çok çeşitli gerçekler arasındaki ortalama olduğu için", çalışmanın yazarlarını açıklıyor) ve 10 sıralamasında İtalyan SGR'si yokken Avrupa'nın en iyisi.
“2017'de - ilan etti Francesca Zirnstein, Scenari Immobiliari'nin genel müdürü, Raporu açıklayan - Avrupa'da gayrimenkul fonlarının faaliyeti önemliydi. Yeni araçların inşasına ek olarak varlık satışları ve satın almaları, gayrimenkul sektöründeki olumlu sonuçlar ve ekonomik büyümenin konsolidasyonu, dolaşımdaki önemli likidite ve faiz oranlarındaki önemli istikrar nedeniyle yenilenen iyimserlik ortamı tarafından desteklendi. katkıda bulunan gayrimenkul yatırımının tahvil yatırımından daha cazip olduğunu onaylayın. Başlıca Avrupalı operatörler arasında 2018 için toplanan tahminler, varlıkların yüzde beşin üzerinde büyümesi yönünde. Fon sayısının da artması bekleniyor ve 2018'in ilk çeyreğindeki trend tahmin resmini doğruluyor" dedi.
"İtalya'da - ekledi Mario Breglia, Scenari Immobiliari'nin başkanı - doğrudan fonların elinde bulunan gayrimenkul varlıkları, yabancı yatırımlar dahil, 58'ya göre yüzde 8,4 artışla 2016 milyar avroyu buluyor. İtalyan emlak piyasasında giderek daha fazla faaliyet göstermektedir. Fon sisteminin borcu sürekli düşüşte ve şu anda varlıklarda yüzde 420'lük bir olayla 24 milyar avroyu buluyor. Örneğin 41,3 yılında sistemin yüzde 2010'siydi. Bu Rapor ayrıca, 57 yılında toplam cirosu yaklaşık 2017 milyon avro olan ve yaklaşık 320 çalışanı olan sistemdeki varlık yönetimi şirketlerine ilişkin verileri de ilk kez sunuyor. Yıl boyunca yapılan satın almalar, 1.200 milyar elden çıkarma karşılığında 7,6 milyar euro olarak gerçekleşti. Portföy yönetim şirketlerinden derlenen göstergelere göre 4,4 yılı beklentileri olumlu ve bir önceki yıla paralel. Şu anda siyasi değişim, tam tersine önümüzdeki üç yıl için iyimser olan ve sektörün daha fazla kaynak ve daha fazla ürün çeşitliliği ile büyüyeceğine inanan operatörlerin stratejilerini değiştirmiş görünmüyor."
GAYRİMENKUL PİYASASI: FİYATLAR VE DİNAMİKLER
Rapor ayrıca gayrimenkul sektöründe faaliyet gösteren varlık yönetim şirketleri arasında çeşitli sektörlerde (konut, ofis, mağaza, endüstriyel depo, otel) 2018-2020 dönemi alım satım fiyatlarına ilişkin beklentiler üzerine bir anket gerçekleştirdi. Bu anlamda ticarette önemli bir büyüme genellikle beklenmiyor: mağazalarda Yanıt verenlerin neredeyse yarısı istikrar bekliyorDiğer sektörlere göre ılımlı bir büyüme hakimken, sadece depolar için %10'un üzerinde bir büyüme bekleniyor (görüşülen beş varlık yöneticisinden biri böyle düşünüyor).
Yine de barakaların üzerinde Öte yandan, fiyatlarda önemli bir daralma bekleniyor.önümüzdeki yıllarda %7'yi aşıyor. Diğer sektörlerde de konut, ofis ve otellerde ılımlı artışlarla fiyatlarda bir istikrar beklentisi hakim. Kiralar açısından da önemli denge: her üç varlık yönetim şirketinden biri istikrar bekliyor, %26'sı ılımlı bir daralma ve her zaman %26'sı ılımlı bir artış öngörüyor.
Son olarak, ulusal düzeyde önümüzdeki üç yıl içinde en iyi yatırım fırsatlarını yakalayabilecek alanlara ilişkin olarak, gayrimenkul sektöründe faaliyet gösteren varlık yönetimi şirketlerinin en çok Kuzey ve Merkez bölgelerini düşündükleri belirtilmelidir. ilginç Özellikle Kuzey-Batı'daki büyük haber, ortak çalışma alanlarında beklenen patlama. (görüşme yapılan kişilerin %93'ü bunun olası olduğunu düşünüyor), aynı zamanda öğrenci evleri ve ofisleri. Öte yandan, Kuzey-Doğu'da sanayi ve lojistik barakalara ilgi hakimken, Merkez'de mağazalara ve (özellikle Roma'da) otellere yapılan yatırımların artması gerekiyor. Güney bir kez daha geride kalıyor: sadece otel ve alışveriş merkezi sektörleri ilgi görüyor, ancak her halükarda mütevazı oranlarla. Ofis yok, ortak çalışma yok, endüstriyel tesis yok.
