İster piyasanın en yüksek seviyeleri ister tarihi düşüşler olsun, yatırımcıların mevcut trendlere kapılmalarının ne kadar kolay olduğunu hepimiz biliyoruz. Öte yandan, uzun vadeli bir zaman ufkuna sahip olmak çok daha zordur, çünkü her şeyden önce yatırım kararları genellikle duygulardan etkilenir.
Bunun bir örneği, birçoğunun Amerikan pazarındaki yatırımın "kayıp on yılı" dediği şeydir. Bu terim, 2000 – 2009 döneminde ABD hisse senetlerine yapılan yatırımlardan neredeyse hiçbir şey kazanmayanları ifade eder, çünkü ekonomi dönemin her iki ucunda da iki büyük durgunluk yaşadı. Ekim 2008'den Eylül 2010'a kadar ABD hisse senetlerinin 10 yıllık getirisi %0'a yakın veya altındaydı (Russell 3000 endeksinin kanıtladığı gibi). Bu, birçok yatırımcının ağzında kötü bir tat bıraktı, ama bu hikayenin sadece bir parçası….
Bu dönemi analiz etmek için aslında birkaç unsurun dikkate alınması gerekir. İlk olarak, çeşitli olmak bu süre zarfında gerçekten yardımcı oldu. Varsayımsal olarak, küresel olarak birden fazla varlık sınıfında (ABD hisse senetleri, ABD dışı hisse senetleri, tahviller) çeşitlenen yatırımcıların şu anda pozitif 10 yıllık getirileri olacaktır (bu süre boyunca).
Russell 40 endeksine %3000, Russell Developed eski ABD Büyük Sermaye endeksine %20 ve Barclays Toplam Tahvil endeksine %40 yatırım yapan varsayımsal bir portföy, Ekim 10'deki %3,3'ten 2008 yıllık getiri üretebilirdi. Şubat 1,5'da %2009'ten Eylül 3,7'da %2010'ye. Çeşitlendirme kayıplara karşı bir garanti olmasa da, yatırımcıların kendilerini tek bir varlık sınıfına aşırı maruz kalmaktan korumalarına kesinlikle yardımcı olur.
İkincisi, negatif getiriden pozitif getiriye geçiş hızlı oldu. 10 yıllık getiri Mart 4,1'de %2011 iken, 6 ay önce, Eylül 2010'da bu rakam %0,1 civarındaydı. Değişen ortamla birlikte piyasalarda daha iyi zamanlar geldiğinde, yatırımcı korkuları hafifledi ve getiriler düştü.
O zamanlar "kayıp on yıl" aşılamaz görünmüş olabilir - ancak birçok yatırımcı önümüzdeki 9 yıl için değil, uzun vadeli yatırım yapıyor. Öyleyse, tasarruf sahiplerinin görüşlerini yatırım ufkuyla uyumlu hale getirmelerine yardımcı olmak nasıl mümkün olabilir?
İlk bakışta, özellikle çok kısa dönemler için bireysel varlık sınıfları içindeki getirilerdeki büyük fark belirgindir. Örneğin, ABD dışındaki hisse senetlerini alırsak, bir yıllık dönemde +%99 ile -%50 arasında değişen getiriler görürüz. Tersine, zaman ufku arttıkça ve hisse senetleri ile tahviller arasında çeşitlendirilmiş bir portföy düşünüldüğünde getiri aralıkları daralır (%40 ABD hisse senetleri, %20 ABD dışı hisse senetleri, %40 tahviller). Bu nedenle, tarihsel olarak, çeşitlendirilmiş bir portföy, uzun vadeli oynaklığın etkisini hafifletmeye yardımcı olmuştur.
"Zaman her yarayı iyileştirir" denir. Yatırımcıların zorlu piyasa dönemlerini defalarca atlattığını tasarruf sahiplerine hatırlatmakta fayda var. Uzun vadeli bir bakış açısıyla ve gerçek portföy çeşitlendirmesinin faydalarını göz önünde bulundurarak, kısa vadeli hareketlerin üstesinden gelmek için mevcut trendlere boğulmamak mümkündür. Bu nedenle, birden çok varlık sınıfı, yatırım stratejisi ve getiri kaynağı arasında çeşitlendirilmiş çok varlıklı bir portföy, yatırımcıların piyasa dalgalanmalarıyla daha kolay başa çıkmalarına ve uzun vadeli finansal hedeflere ulaşmalarına yardımcı olabilir.
