Padoan'a karşı Visco mu? Öyle görünüyor, ama öyle değil. Görünen karşıtlık, Nisan ayında 2.194,5 milyar avro ile zirveye ulaşan ve mutlak anlamda bir başka tarihi rekoru işaret eden İtalyan kamu borcuna ilişkin tartışma (ve ihtilaf) etrafında ortaya çıkıyor. Dün İtalya Merkez Bankası tarafından olağan istatistik bülteninde açıklanan rakam, birkaç kez ekonomik-finansal planlamanın kamu borcunu aşağı yönlü bir yörüngeye soktuğunu belirten Ekonomi Bakanı Pier Carlo Padoan ile çelişiyor gibi görünüyor. Ancak Via Nazionale ile Via XX Settembre arasında gerçekten bir çatışma çıktı mı? Aslında değil, neden en önemli veri borcun mutlak değeri değil, borcun gayri safi yurtiçi hasılaya oranıdır.borç azalırsa ve aynı zamanda GSYİH artarsa düşer.
Konuya açıklık getirmek için Hazine'nin doğrudan müdahale etmesi üzerine, internet sitesinin ana sayfasında "Kamu borcu: Artıyor mu, azalıyor mu?" başlıklı not dikkat çekici bir şekilde yayınlandı.
Bakanlık, "Hükümetin kendi programlamasının, borcun mutlak değer veya parasal olarak, 2015 milyar değerine ulaşması gereken 2019 yılına kadar sürekli artacağını öngördüğü not edilebilir. avro (tablo III.2.218,2, sayfa 9)”.
Aynı tablo, Hazine'nin sözlerine şöyle devam ediyor: "Bununla birlikte, 2015'te zirveye (%132,5) ulaşan ve ardından düşüşe geçen (120'da %2019) gayri safi yurt içi hasılaya (GSYİH) ilişkin borç değerindeki eğilimi gösteriyor". Hikayeden alınacak ders, "parasal borç artar, borcun GSYİH'ya oranı düşer".
Bu noktada açıklama daha teknik hale gelir ve çeşitli yönlere odaklanır:
1. AYLIK DALGALANMALAR ÇOK ÖNEMLİ: BORÇLARIN MUTLAK DEĞERİNİN 2019 YILINA KADAR ARTACAĞINI ZATEN BİLİYORUZ
"Ayrıca, İtalya Bankası bültenlerinin aylık ekleri, yıl boyunca borçlanma gereksinimlerinin yönetimiyle ilgili dalgalanmaları rapor ediyor - not devam ediyor - bu nedenle, aylık serilerde mutlak borcun düştüğü ayları ve ardından yine yükseliyor, ancak yıl sonunda beklenen rakam 2014 Aralık ayına göre hala artıyor ve 2016 sonunda Aralık 2015'e göre artacak” ve 2019'a kadar böyle devam edecek.
2. AÇIK OLDUĞU KADAR BORÇ YALNIZCA ARTAR
“Borçtaki artışın açıkla bağlantılı olduğu açık: kamu maliyesi her yıl geliri aşan harcamalar kaydettiğinden, ihtiyaç sözleşmeli borçla finanse ediliyor. Kamuoyundaki tartışmalarda bazen kamu maliyesinde daha fazla esneklik, yani daha fazla açık üreten bir ekonomik planlama talep eden bazı yorumcuların borçtaki artış karşısında şaşırdıkları görülür. Ancak, iki nicelik arasındaki ilişki çok açıktır. Açığın finansmanı için karşılanması gereken bir ihtiyaç olduğu sürece borç artışı olur” dedi. Fi, Brunetta'nın ekonomi müdürü veya M5S ve Lega'nın kolay popülizmleri gibi sözlü penaltı atıcılara bir yumruk.
3. İTALYA FAİZ DIŞI FAZLASINA SAHİPTİR: BORÇ FAİZİNDEN NET, DEVLET ALDIĞINDAN DAHA AZ HARCAMA YAPIYOR
“Son olarak, son zamanlardaki mali açık planlamasının israf edici bir mantığın sonucu olmadığı unutulmamalıdır: Devlet, kamu borcunun faizi hariç, topladığından daha azını harcar. 2015 yılında, borç faizi dikkate alınmadan devlet gelirleri ile harcamaları arasındaki fark (faiz dışı fazla olarak adlandırılır) pozitif olacak ve GSYİH'nın %1,7'sine eşit olacaktır. Ancak borcun faizi bize GSYİH'nın %4,2'sine mal olacağından, gelir ve gider arasındaki nihai denge negatif olacak ve GSYİH'nın %2,5'ine eşit olacaktır."
4. HÜKÜMETİN AMACI, AÇIĞIN KADEMELİ AZALTILMASI İLE İYİLEŞMEYİ TEŞVİK EDEN KAPSAMLI ÖNLEMLERLE UZLAŞTIRMAKTIR
“Hükümet, açığı kademeli olarak azaltmak yoluyla borcu azaltma ihtiyacını, Irap'ın azaltılması, düşük bütçelilere 80 avroluk vergi ikramiyesi gibi genişleyici önlemler yoluyla toparlanmayı teşvik etme ihtiyacıyla uzlaştıran bir mali plan uygulamaya koydu. -Gelir çalışanlarının, harcamalarının toplam ağırlığını azaltmak ve vatandaşlara daha iyi hizmet sunabilmek amacıyla kamu kaynaklarının tahsisini iyileştirmek için gözden geçirilmesi. Mali planlamanın bu aşamada toparlanmayı destekleme ihtiyacını hesaba katması gerektiğinden, açığın azaltılması tam olarak ilericidir”, diye bitiriyor bakanlık.
