Fonların ve ETP'lerin (Borsa ticareti yapılan ürünler) varlıkları dünya çapında 30 trilyon doları buluyor (veriler 31 Aralık 2014 itibariyle). Tahmin Küresel Akışlar raporu 27'te 2013 trilyona kıyasla varlıklarda bir artış kaydeden Morningstar tarafından yayınlandı ve 1,3 trilyonluk rekor net akışla (2013'te trilyondan az). Kahramanlar, her şeyden önce, toplamın yaklaşık üçte birini artıran küresel öz sermaye ürünleriydi.
Gli Amerika Birleşik Devletleri yönetilen en büyük pazar olmaya devam ediyorlar ve toplamın %57'sini oluşturuyorlar, ancak Avrupa ve Asya daha hızlı büyüyor. Organik büyüme oranı açısından (ilk varlıkların yüzdesi olarak akışlar), Doğu en büyük artışı kaydetti (+%12,8), ardından sözde fonlar geldi. Sınır ötesi, Lüksemburg veya İrlanda gibi vergi cennetlerinde ikamet edenler (+%10,4).
Pasiflerin ilerlemesi
Pasif fonlar ve ETP'ler, bağımsız danışmanlık modellerinin ortaya çıkmasına paralel olarak, özellikle Amerika Birleşik Devletleri'nde ve hisse senedi fonu aboneleri arasında popülerlik kazanıyor. Avrupa'da trend denizaşırı ülkelerdeki kadar net değil, ancak 2014 yılında bu ürünlere olan ilginin arttığına dair işaretler vardı. Dağıtım yapısı, hala büyük ölçüde bankacılık ağına ve komisyon gerileme mekanizmalarına dayalı olduğundan, gelişme üzerinde bir fren oluşturmaktadır.
… ve alternatifler
Çalışma aynı zamanda 2014'ü karakterize eden başka bir eğilimi de ortaya koyuyor: riskten korunma fonlarına benzer stratejiler benimseyen alternatif fonların varlıklarındaki artış. L'organik büyüme hızı %15,6 ile çeşitli türler arasında en yüksek olanıdır. Dengeli yatırımlar, %268'lik bir artış kaydeden ve 9,7 milyar toplanan öz sermaye sektörlerine ve tahvillere (+439 milyar) göre daha az oynak akış gösteren yatırımları (+371 milyar) çekmeye devam etti. Öte yandan, emtia ürünleri için zor bir yıl oldu (% -2,9), petrol ve diğer hammadde fiyatlarındaki düşüşle cezalandırıldı. Bununla birlikte, tasarruf sahiplerinin tercihlerinde ülkeden ülkeye güçlü farklılıklar bulunmaktadır. Örneğin, Amerika Birleşik Devletleri'nde hisse senetleri en büyük akışları yakalarken, sınır ötesi sabit gelirler arasında ve Eski Kıta'da hakimdir. tahsis fonları.
Morningstar'ın kıdemli piyasa analisti Alina Lamy, "2013, yatırımcıların hisse senedi piyasalarına olan güvenlerini yeniden kazandığı yılken, 2014 yılına faiz oranları hakim oldu" diyor. "Sabit gelirde değer arayışı daha zor hale gelse de, tasarruf sahipleri bu varlık sınıfının daha düşük volatilitesini tercih ediyor."
Pimco ve Vanguard, zıt kaderler
Kurumsal düzeyde 2014 yoğun bir yıldı. Bill Gross'un 26 Eylül'deki istifası, kurduğu şirket olan Pimco'nun satın alınmasını alevlendirdi. Genel olarak, çıkışlar dünya çapında yaklaşık 176 milyar doları buldu ve bu da varlıklarda %26'lık bir düşüşü temsil ediyor. Öte yandan, dünyanın en büyük fon ürün evi ve ikinci en büyük ETP ihraççısı olan Vanguard, 3 trilyon varlığa ulaşarak koşusunu sürdürdü. Geniş yelpaze, ölçek ekonomilerinden yararlanma ve bunları yatırımcılara giderek daha düşük ücretler şeklinde aktarma yeteneği, John Bogle'ın firmasının tasarruf sahipleri arasında güçlü bir itibar kazanmasını sağladı. Vanguard'ın aktif fon işi de arttı ve şu anda 900 milyarın üzerinde bir değere sahip.
Çalışma, toplam 3 portföy ve 74'in üzerinde fon sınıfı için 89 yerleşim yerindeki 200 yönetim grubundan elde edilen verilere dayanmaktadır.
