L 'Brezilya ekonomisi art arda üç çeyrek GSYİH düşüş trendi kaydetti. GSYİH büyümesi, bir önceki yılki %2014'ye kıyasla mütevazı bir %0,1 ile 2,7'te neredeyse durdu. Brezilya ekonomisi kısıtlayıcı para ve maliye politikalarının etkilerini hissediyor enflasyon, döviz kurundaki düşüş ve kamu maliyesindeki bozulma ile mücadele etmeyi amaçlamaktadır. En son tahminler, bu yıl için reel GSYİH'da %1,2'lik bir düşüşe işaret ediyor., ardından kontrollü bir iyileşme (1'da +%2016). Bu tahminler, IMF'nin Nisan ayı Dünya Ekonomik Görünümü'nde (WEO) yer alan ve Brezilya'nın GSYİH'sının 1'te %2015 oranında azalacağını ve 2016 için ise %1'lik bir büyüme tahmininde bulunanlarla uyumludur.
Nisan 2015'te yıllık enflasyon oranı %8,2'ye yükseldi.2013'ten bu yana en yüksek seviye olan hedef aralığın üst sınırının (%4, +/- %2,5) üst üste dördüncü ay üzerinde kaldı. Enflasyonun yıl boyunca aralığın üst sınırında kalması ve onu %8,2 ile bitirmesi, ardından gelecek yıl önemli ölçüde yavaşlayarak 2016'yı %5,5'te bitirmesi bekleniyor. Bu içerikte, Merkez Bankası, 2013 yılının ortalarında başlattığı kısıtlayıcı para politikası döngüsünü yılın ilk aylarında da sürdürdü.. Ayrıca, Ocak ve Mayıs 2015 arasında Real, ABD doları karşısında %14 daha değer kaybetti. Nisan 2013'ten 2014'ün sonuna kadar Real, dolar karşısında yarı yarıya değer kaybetti., 2'den 3'e gidiyor Reel : 1 USD, burada IMF, 2014'ün sonunda efektif reel döviz kurunun (85'e eşit) %5 ila %15 arasında aşırı değerlendiğini vurguladı. Bu yılın ilk çeyreğinde reel efektif döviz kuru %10 değer kaybederken, orta-uzun vadede, para biriminin son zamanlarda Hükümet tarafından başlatılan dengesizlik düzeltme politikalarından destek alması bekleniyor..
2014 yılında kamu sektörü GSYİH'nın %0,6'sı oranında faiz dışı açık verdi., bir önceki yıl% 1,9 fazlaya kıyasla. Cari yıl için Hükümet, hedef olarak GSYİH'nın %1,2'si oranında bir faiz dışı bütçe fazlası belirlemiştir. İç talepteki zayıflığa rağmen, cari işlemler açığı 4,2'te GSYİH'nın %2014'sine (104 milyar $) yükseldi, önceki %3,4'ten. Aynı dönemde, finansal hesap fazlası, DYY'nin desteğiyle 110,7 milyar dolara yükseldi (şirketler arası krediler nedeniyle %60'ı) ve yabancı portföy yatırımıfaiz oranlarındaki artış ve kısa vadeli sermaye akımları üzerindeki verginin kaldırılmasından kaynaklanmaktadır. Mart 2015 sonunda Brezilya, 354,7 milyar olarak tahmin edilen dış finansman ihtiyacına karşılık (rezerv karşılama oranı 221'da) 1,6 milyar USD tutarında döviz rezervi biriktirmişti.
Üç büyük kurum da Brezilya'nın ülke borcunu "yatırım yapılabilir" olarak derecelendirmeye devam ediyor (S&P için BBB-, negatif görünüm ile Fitch için BBB ve negatif görünüm ile Moody's için Baa2).
Senaryo değişir ve Intesa Sanpaolo bizi And Dağları'na, Peru tarafına götürüyor. geçen yıl %2,4'lük reel GSYİH büyümesi5,8'te kaydedilen +%2013'in yarısından azdı ve özellikle hammadde piyasasıyla ilgili olarak zayıf dış durumdan etkilendi. Zayıflayan ekonomi karşısında, Perulu yetkililer, son aylarda talebi desteklemek için vergi indirimleri, bayındırlık yatırımları ve faiz indirimleri dahil olmak üzere bir dizi önlem aldı.. Söz konusu tedbirlerin iç talep üzerindeki etkisinin önümüzdeki çeyreklerde daha fazla hissedilmesi beklenmektedir. Analistler, reel GSYİH'nın bu yıl %3,9 artmasını bekliyor. Madencilik alanındaki önceki yatırımlar sayesinde büyümenin 2016'da daha da hızlanması (IMF'ye göre +%5) bekleniyor. Ancak bu tahminler, hammadde döngüsünde ve iç talepte gerçek bir toparlanma olmadan aşırı iyimser görünüyor.
2014 yılının büyük bir bölümünde enflasyon trend oranı hedef aralığın üst sınırının (%2±1) üzerinde kalarak yılı %3,2 ile kapatmıştır. Merkez Bankası, trendin yıl sonuna kadar hedef bandın merkezi değeri civarında düşmesini bekliyor. Ana kredi kuruluşu politika faizini değiştirmezken, yerel para birimi cinsinden mevduatlar üzerindeki zorunlu karşılık oranını birkaç kez (sonuncusu geçen Mayıs ayında) indirerek, bir yıl önceki %7,0'ten bugünkü %11,5'ye getirdi. Son iki yılda, nuevo sol dolar karşısında değerinin beşte birinden fazlasını kaybederek 2,60 ortasındaki 1 PEN 2013 : USD'den şu anki 3,15 PEN'e yükseldi. Aynı dönemde reel efektif döviz kuru ise yaklaşık %5 oranında değer kaybederek 103 ile uzun dönem ortalamasının (99) üzerinde kalmıştır.
2014 yılında, devlet bütçesi GSYİH'nın %0,1'i kadar açık bildirdi. (önceki yıl kaydedilen %2 fazlaya kıyasla) 2010'dan bu yana ilk kez. Bu yıl, teşvik tedbirlerinin ardından açığın GSYİH'nın %2'sine yükselmesi bekleniyor.. Son yıllarda istikrarlı bir şekilde azalan kamu borcu, 20 yılında GSYİH'nın %2014'sine eşit olarak sınırlandırılmıştır. Peru'nun ödemeler dengesi cari açık veriyor (GSYİH'nın %3,1'i, son beş yıldaki ortalama rakam), esas olarak ülkeye yatırılan yabancı sermayenin ücreti ile belirlenir. 2014 yılında sermaye akımları cari açığın tamamını karşılamaya yetmedi ve ödemeler dengesi önceki 2,1 milyar olan cari açığın 2,9 milyar açıkla kapandı. Aralık 2014 sonunda döviz rezervleri 60,3 milyardan 63,2 milyara geriledi. Rezervler, EIU tarafından 2015 milyar olarak tahmin edilen 20,4 dış mali gereksinimi fazlasıyla karşıladı (rezerv karşılama oranı 3).
İşte o zaman, hammaddelerdeki olumsuz eğilime rağmen, tutarlı, güvenilir ve esnek bir ekonomi politikası, sağlam dış ve mali pozisyon (GSYİH ile ilgili olarak düşük kamu ve dış borç sayesinde), Döviz rezervleri ve Devlet Fonu'ndaki mevcudiyet tarafından garanti edilen dış gereksinimin yüksek kapsamı, spekülatif olmayan yatırım notunu desteklemektedir. (Moody's için A3, S&P's ve Fitch için BBB+) derecelendirme kuruluşları tarafından Peru para birimi ülke borcuna tahsis edilmiştir.
