Все более срочный переход от нынешней рейтинговой олигополии к более прозрачной и эффективной системе сделал небольшой шаг вперед за последние несколько часов, когда газета New York Times сообщила, что Министерство юстиции США расследует роль, которую Standard & Poor's сыграло в разрушительном рынке субстандартного кредитования. ипотечный кризис.
Гражданское и неуголовное расследование должно было начаться задолго до спорного понижения рейтинга государственного долга США, принятого в последние дни S&P's, и на данный момент неизвестно, затрагиваются ли в нем также два других громких имени в этом секторе: Moody's и Fitch. .
Журналисты американской газеты поговорили с двумя людьми, которых уже допросили, и с третьим, который знает о расследовании. Гипотеза следователей заключается в том, что S&P добровольно, а не из-за ошибки в оценке, присвоило более высокий рейтинг, чем необходимо, ценным бумагам, стоимость которых была связана с исполнением ипотечных пакетов, которые впоследствии оказались, как говорится на техническом жаргоне, "мусор".
Судя по тому, что содержится в обзоре, появляются случаи негативных оценок, высказанных аналитиками Standard & Poor's, которые до обнародования в лучшем случае были бы «приукрашены», а в худшем — аннулированы и трансформированы в положительные высшим руководством агентство.
Если эти обвинения будут доказаны, это нанесет новый сокрушительный удар по доверию к S&P, которое и по сей день переживает вопиющие ошибки суждений (когда оно присвоило тройную оценку токсичным акциям) и расчетов (когда оно эффектно просчиталось, что снизить долговой рейтинг США) только благодаря отсутствию конкуренции в секторе, в котором она работает.
Подозрения следователей заключаются в том, что Standard & Poor's, которому платят за вынесение суждений те же самые субъекты, которым оно должно присваивать рейтинг, раздавало положительные табели успеваемости с единственной целью привлечения новых клиентов, нуждающихся в не слишком серьезных услугах. анализ собственной платежеспособности.
По мнению растущего числа наблюдателей, трансформация системы оценки банкротства, которая способствовала возникновению нынешнего кризиса, должна пройти через разрешение конфликта интересов между дочерними компаниями и контролерами. Возможное решение, продиктованное здравым смыслом, а также хаосом последних лет, могло бы состоять в трансформации бизнес-модели рейтинговых агентств, больше не зависящих в финансовом отношении от того, кто размещает ценную бумагу, а от того, кто должен решать, следует ли инвестировать в эту безопасность.
