Времени мало, но новый совет директоров должен будет установить условия для увеличения RCS, уже установленного на 28 апреля. Операция на 400 миллионов долларов (плюс 200 миллионов в 2015 году) в любом случае будет завершена к июлю, чтобы обеспечить непрерывность бизнеса группы. Положительный результат в любом случае гарантируется консорциумом банковских гарантий (Banca IMI, Centrobanca, Bnp Paribas, Mediobanca и Banca Akros), который обязался выделить 166 миллионов долларов. Между тем сегодня акции на Пьяцца Аффари рухнули: -5,8% около 13:20.
Но длинному воскресному совету пришлось принять к сведению письменные возражения Диего Делла Валле против перспективы сильно разводняющей операции со стороны нынешних акционеров. Так же думает и Франческо Мерлони, который вышел из правления и не будет участвовать в повышении (как и Генерали), которое в любом случае изменит баланс собственности издательской группы.
На данный момент фактически семь акционеров в соглашении гарантировали участие в увеличении: Mediobanca, Fiat, Unipol-Fonsai, Pireli, Intesa, Mittel и Edison. Всего 44% уставного капитала (против нынешних 58%). Помимо отказа Мерлони, есть молчание со стороны группы Pesenti (вчера Карло Пезенти не участвовал в совете директоров). Некоторые акционеры, в том числе Fiat, предвидели свою готовность подписаться под неоптимальной частью соглашения.
Что будут делать несогласные партнеры? Делла Валле видит размывание ставки, связанное с методами операции, как дым и зеркало: его ставка может быть разбавлена в случае непринятия с 8,6 до 2,3%. Позиция ведущего акционера группы Джузеппе Ротелли (ещё вчера отсутствовавшего в совете директоров) аналогична и может упасть с 16,5 до 4,4%.
Однако операция необходима, судя по цифрам. Совет директоров RCS Media Group показал, что убыток за 2012 год составил 509,3 млн по сравнению с отрицательным результатом в 322 млн в 2011 году после списания основных средств на 435,1 млн (349,2 млн в 2011 году). По этой причине, говорится в официальном сообщении, совет директоров RCS MediaGroup начал операцию по рефинансированию банковского долга и наброски предложения внеочередному собранию акционеров по рекапитализации компании на общую сумму не более 600 миллионов евро.
«Ухудшение неблагоприятной общеэкономической ситуации и глубокая трансформация издательской отрасли обусловили и продолжают оказывать существенное влияние на результаты деятельности Группы, что требует скорейшей реализации ранее утвержденного Плана развития на 2013–2015 годы», — говорится в примечании, из которого показывает подтверждение того, что 2013 год также будет трудным. Отсюда необходимость вливаний капитала: «в этом контексте и в поддержку целей Плана развития была одобрена операция по рефинансированию на сумму 575 миллионов евро подлежащего погашению банковского долга, — продолжает примечание, — с подписанием листа условий с банки-кредиторы, которые увязывают выплату кредита с фактической подпиской и выпуском увеличения капитала - на сумму не менее 400 миллионов евро, а схема предлагаемой рекапитализации компании была одобрена на максимальную сумму 600 миллионов евро».
Сегодня генеральный директор Пьеро Скотт Йован проиллюстрирует промышленный план финансовому сообществу. И он подведет итоги главы о продаже активов. Вчерашний совет директоров счел два предложения по журналам, поступившие на стол генерального директора, неудовлетворительными, а продажа Dada приближается. С другой стороны, намечается битва за продажу недвижимости, учитывая сопротивление редакций переезду с Виа Сольферино. Но эту «горячую карточку» можно было бы оставить новой RCS, которая появится после увеличения, все более связанной с тандемом Mediobanca-Fiat или, лучше, Exor, учитывая вероятное смещение доли от промышленной компании к финансовой материнской компании. (выбор связан с будущим слиянием Fiat/Chrysler). И новому промышленному партнеру, о котором говорят с еще большей настойчивостью, чтобы сделать возможным переворот группы.
