Однако вместе со вспышками роста цен множатся признаки восстановления экономики. Отсюда и осторожность, сопровождающая восстановление прейскурантов, которые в любом случае ездят по максимуму. Чтобы дать меру силы восстановления, например, экспортный бум Южная Корея: +45% в мае, никогда не было так хорошо с 1988 года благодаря буму полупроводников +24%. Но рост цен на чипсы в сочетании с ростом цен на сырье подчеркивает инфляционный риск: марш золота продолжается (+8% за месяц до 1.912 долларов за унцию), дозу увеличивает Илон Маск, который объявляет, что вынужден поднять прейскурантную цену Tesla. Рынки, осиротевшие в понедельник из-за Уолл-Стрит и Лондонской фондовой биржи, растут очень осторожно. Но направление движения, особенно в Европе, находится на подъеме: Италия и Испания, +6% в мае, являются лучшими прайс-листами, что подтверждается как оценками роста, связанными с предстоящим запуском планов ЕС, так и уровнями цен: соотношение цена/прибыль в Старый Континент равен 17 раз против 23 рынков США. Таким образом, Bank of America заходит так далеко, что предлагает лишний вес в Европе с прицелом на банки и роскошные, хорошо представленные сектора на площади Пьяцца Аффари.
СИЛА ЮАНЯ РАЗРУШАЕТ ШАНХАЙ
- Азия тоже прогрессирует, хотя и более медленными темпами (+7% с начала года). Лидируют корейский Kospi и тайваньский индекс с ростом чуть более полпункта. Индия также выросла, ее ВВП вырос на 1,6% в первом квартале, что, вероятно, было скомпрометировано возвращением пандемии в апреле.
- Сила юаня, поднявшегося в понедельник до трехлетнего максимума по отношению к доллару 6,3526, замедляет бег Шанхая и Шэньчжэня. Вчера Пекин принял историческое решение: отныне семьи смогут иметь троих детей. Но мало кто думает, что эта мера может подтолкнуть китайцев заводить больше детей, как того хотел бы Си Цзинпин, обеспокоенный падением рождаемости.
- Австралийский доллар также вырос до 0,77605 по отношению к доллару в ожидании решения центрального банка по процентной ставке.
СЫРЬЕ ДЛЯ ЗВЕЗД. ТЕПЕРЬ КОФЕ ТАКЖЕ ПОЯВЛЯЕТСЯ
- Сырье по-прежнему находится на подъеме. Товарный индекс Bloomberg прибавил 1%. Также подорожал природный газ (+3%), кукуруза (+1,5%). Среди вчерашних значительных движений кофе: +4%.
- Нефть WTI находится на трехмесячном максимуме, подорожав на 2%, в день встречи в Вене представителей стран-членов ОПЕК.
МИЛАН НА МАКСИМУМЕ ЗА 15 МЕСЯЦЕВ
В день выхода предварительных данных по инфляции в мае европейские биржи, без учета Уолл-Стрит и Лондона, пережили сессию, отмеченную слабостью. Проигрышными являются Франкфурт-0,64% и Париж-0,57%. Слабы также Мадрид и Амстердам. Не стал исключением и Милан, закрывшийся с паритетом (+0,01%) на отметке 25.170 15 пунктов (во всяком случае, на XNUMX-месячном максимуме). По крайней мере внешне, потому что во время сеанса наверняка не было недостатка в поворотах.
КАТОЛИКА +15,3%, КАЛЬТАДЖИРОН ТАКЖЕ ГОЛОСОВАЛ ЗА ПРЕДЛОЖЕНИЕ О ПОГЛОЩЕНИИ
- Генералы запущены предложение о поглощении всех акций Каттолики Страховка на 6,75 евро на общую сумму 1.176 млн с премией 15,3% к котировкам на 28 мая. Акции Cattolica идут намного дальше, подскакивают на 13% до 6,84 евро за акцию и 1,2 млрд капитализации (в конце утра она снова падает до 6,81 евро), а Generali прибавляет 0,4% до 16,92 евро за акцию с Ftse Mib. положительный на 0,4%.
- Блиц, одобренный Леонардо Дель Веккьо и Франческо Гаэтано Кальтаджироне, а также советником Mediobanca, позволит Leone стать первой группой на рынке non-life и усилить свое присутствие на рынке страхования жизни.
- UNIPOL ПОДНИМАЕТСЯ ДО 7% НАСЕЛЕНИЯ. SONDRIO, РЕТЕЛИТ ПОД ОПА
- Что касается страхования, следует отметить подтверждение того, что Unipol +0,97% вырос до 9,01% Popolare di Sondrio в день принятия Государственным советом постановления о реформе кооперативных банков.
- Это была не единственная заявка на поглощение за день. Спа-салон Marbles, контролируемый испанским фондом Asterion запустил публичное предложение добровольная покупка всех акций Ретелита, в которых уже находится 28,748% акций, с целью делистинга. Предложение включает премию в размере 10,7% по сравнению с ценой в 2,571 евро, зафиксированной в пятницу. Retelit, специализирующийся на поддержке государственных и частных компаний в области цифровой трансформации, призван стать крупным игроком в плане цифрового роста страны. Таким образом, эффективность сделки будет зависеть от так называемой «Золотой силы», и по этой причине участник торгов должен будет подать соответствующее заявление на получение разрешения премьер-министру.
BENETTON ПОКИДАЕТ AUTOTRADE: 5 МИЛЛИАРДОВ НА ПОКУПКИ
Поворотный момент для Autostrade per l'Italia наступил во второй половине дня. Собрание акционеров Atlantia одобрило продажу Aspi консорциуму во главе с CDP, в который входят Macquarie и Blackstone. Сделка была одобрена при голосовании 1.129 86,86 акционеров, что составляет 60% уставного капитала. Против проголосовали 12,75 акционеров, что составляет 9,1% капитала. По оценкам, после продажи (5 млрд евро) у Atlantia будет около XNUMX млрд евро наличными, что повысит стратегическую гибкость. Equita подчеркивает, что «даже после продажи Aspi Edizione в любом случае намерена оставаться долгосрочным инвестором в инфраструктуру».
Что касается предложений о поглощении, также стоит отметить рост Carraro + 1,61%, который приблизился к новой цене предложения, скорректированной сегодня, до 2,55 евро по сравнению с предыдущей ценой 2,40 евро от Fly Srl, семьи Каррара.
BPM +64% С ЯНВАРЯ В ТОП В ЕВРОПЕ, UNICREDIT +22,5% В МАЕ
- Сезон льгот для банков продолжается. Banco BPM, немного подвижный, с приростом 24% выделяется как лучшая акция Eurostoxx 600 в мае месяце. С начала года Banco Bpm прибавил 64%: намного лучше +14%, зафиксированных FtseMib, и более чем вдвое больше, чем зафиксированный итальянским банковским сектором +29%.
- Unicredit также блистает, завершив лучший месяц 2021 года с предварительным балансом + 22,50% к максимуму за пятнадцать месяцев.
- Акции управления активами выросли: Banca Mediolanum +2,19%, Banca Generali +1,18% и Azimut +0,58%.
- Строительный сектор преуспел после утверждения Постановления
Упрощения: Webuild +1,6%, Buzzi Unicem +0,95%, Trevi +1,36%. - Среди основных снижений: Enel – 1,07%; Леонардо – 0,84%; Некси – 0,75%; Эксор – 0,74%.
- В остальном списке:
FINCANTIERI ВХОДИТ В АККУМУЛЯТОРЫ, ЭЛЕКТРИЧЕСКИЕ МОТОЦИКЛЫ ЗАПУСКАЮТСЯ
Geox завершил торги с повышением на 5,98% до самого высокого уровня с февраля 2020 года после роста более чем на 30% в прошлом месяце. Intesa возобновила покрытие с дополнительным рейтингом и целевой ценой 1,35 евро.
Fincantieri +4,64% объявила о создании совместного предприятия Power4Future, занимающегося производством литиевых батарей, вместе с Faist Group (итальянская группа, специализирующаяся на разработке и поставке комплектных систем хранения электроэнергии).
В Aim следует отметить Energica +7,75%. Портфель заказов на электрические мотоциклы, который на сегодняшний день вырос на 83% (4,1 миллиона евро) при постоянном обменном курсе по сравнению с тем же периодом 2020 года и составляет примерно 67% от всего оборота.
VISCO: СДЕЛКИ НА 16 МЛРД В ПАРИЖЕ НА 101
Признаки бодрости, поступающие из списка (помимо банков и страховых компаний, сообщающих о строительстве и роскоши), совпали с признаками оптимизма, хотя и осторожного, исходящими из Заключительные соображения управляющим Банка Италии Игнацио Виско, который объявил о восстановлении экономики после полутора лет блокировок, вызванных Covid. ВВП вырастет более чем на 4% в этом году после -6,6% в 2020 году.
Вакцинация ускоряется, и предприятия готовы вернуться к инвестициям. В еврозоне, добавил губернатор, нет проблем, связанных с инфляционными рисками, и следует любой ценой избегать преждевременного сокращения монетарных стимулов. Государственные вмешательства, которые в 2020 году превысили 20 миллиардов, между субсидиями и налоговыми льготами, должны будут продолжаться, но они должны будут стать более избирательными. Нам также необходимо больше прибегать к альтернативному финансированию банковского кредита: с начала 2020 года чистые выпуски долговых ценных бумаг и зарегистрированных на бирже акций итальянских компаний составили около 16 миллиардов против 101 у французских и 87 у немецких.
ОЭСР ПРОГНОЗИРУЕТ ВВП +4,5%. РАСПРОСТРАНЯЕТСЯ НА 104
ОЭСР также повысила свои оценки для Италии благодаря эффективной кампании вакцинации, проводимой в стране. В Экономическом прогнозе Организация исходит из того, что ВВП вырастет на 4,5% (с +4,1%, ожидаемых в марте) и +4,4% с +4% в 2022 году. Что касается государственных счетов, то отчетный дефицит / ВВП прогнозируется на уровне 11,4% в 2021 году, а затем упадет до 6,4% в 2022 году. Долг предполагается на уровне 159,6% ВВП в этом году и 157,2% в 2022 году.
В глобальном масштабе, говорится в нем, «глобальная экономика будет расти самыми быстрыми темпами почти за полвека в этом году при поддержке агрессивных программ вакцинации и последнего пакета налоговых льгот от правительства США».
Рынок облигаций стабилен. Спрэд между десятилетними BTP и Bunds равной дюрации составляет 104 базисных пункта, десятилетняя доходность составляет 0,86%.
Покупки ЕЦБ по программе Пеппа немного снизились: 20,03 млрд евро за последнюю неделю (против 21,67 млрд).
