Много обещаний, мало деталей. Но более спокойные тона и обещание, что «Америка снова станет мировым лидером». В его первое выступление в американском Конгрессе Дональд Трамп, безусловно, разочаровал тех, кто ожидал более конкретных сигналов о налогах, инвестициях и новых финансовых правилах. Но рынкам, судя по первоначальной реакции, понравилось более примирительное отношение к иммиграции и торговым отношениям.
Результат? Фьючерсы на Уолл-стрит сигнализируют о небольшом нисходящем тренде. Позитивные азиатские биржи, движимые долларом. Наиболее актуальные данные касаются именно укрепления американской валюты, что также подтверждается заявлениями некоторых управляющих ФРС.
Уильям Дадли из Нью-Йорка, в частности, сказал, что «дожима становится все более и более актуальной». Джон Уильямс из ФРБ Сан-Франциско увеличил дозу: «Я не вижу ни одной причины откладывать». Но большинство трейдеров теперь убеждены, что центральный банк повысит ставки на заседании 15-16 марта.
ТРАМП ОБЕЩАЕТ, ОБАМА СОБИРАЕТ 65 МЛН НА АВТОБИОГРАФИЮ
Большое дело вчера совершил бывший президент Барак Обама, который вместе со своей женой Мишель подписал контракт на 65 миллионов долларов на книгу о своем опыте работы в Белом доме.
Между тем его преемник повторил, не добавляя подробностей, что он инициирует «историческую налоговую реформу, которая позволит американским компаниям конкурировать где угодно и с любым конкурентом». Но также и «помощь» налогоплательщикам из среднего класса. Также была подтверждена готовность запустить план инвестиций в инфраструктуру на триллион долларов.
Стена с Мексикой будет служить только для того, чтобы остановить наркотики и преступников (вес растет), но есть важные новости по иммиграции: будет закон, сказал президент на пресс-конференции перед выступлением, который позволит легализовать иммигрантов, «которые не являются преступниками». Приоритетом администрации будет отмена Obamacare и замена ее «доступной» системой, основанной на политике.
УЛУЧШИТЬ ЭКОНОМИКУ В КИТАЕ И ЯПОНИИ
Реакция азиатских рынков на слова Трампа была сдержанной. Токийская фондовая биржа начинает закрываться на 1,4%. Китайские рынки в плюсе: Гонконг +0,2%, Шанхай +0,5%. Как из Японии, так и из Китая поступили очень утешительные сигналы о восстановлении экономики. Caixin PMI по ожиданиям менеджеров по закупкам производственных компаний Китая превзошел ожидания, поднявшись до 51,7 в феврале. Сегодня утром JP Morgan повысил прогноз ВВП Китая на 2017 год до +6,6% с прежних +6,2%.
DOW JONES ОСТАНАВЛИВАЕТСЯ ПОСЛЕ 12 ПОВЫШЕНИЙ: В ФЕВРАЛЕ +4,8%
Прошлой ночью рекорд рекордов исчез с Уолл-Стрит. После двенадцати последовательных подъемов индекс Доу-Джонса (-0,15%) закрылся в минусе: за 120 лет ни разу не было тринадцати повышений. В феврале индекс прибавил 4,8%. S&P (-0,33% вчера, +3,7% в феврале) и Nasdaq (-0,67%) также в минусе.
Макроданные свидетельствуют в пользу предстоящего повышения ставки: индекс потребительского доверия вырос в феврале до самого высокого уровня с 2001 г., увеличившись сильнее, чем ожидалось. Ожидания от менеджеров по закупкам в Чикаго также выросли до 57,4 с 50,3 в январе, самого высокого уровня с начала 2015 года.
В четвертом квартале 2016 года подтвержден рост на уровне +1,9%. Средние цены на жилье в 20 крупнейших городских районах страны выросли на 5,6% в годовом исчислении в декабре, что стало самым резким ростом с ноября 2015 года.
Больше всего двигался рынок облигаций, продававшихся после того, как позиции были заняты в пользу повышения процентных ставок. Доходность казначейских векселей выросла до 2,41% со вчерашних 2,37%. Фьючерсы на процентные ставки даже давали более 70% вероятности подорожания денег в середине марта: в понедельник давали на уровне 50%.
Доллар укрепляется по отношению к евро до 1,055. Золото отступает к 1.244 долларам. Нефть марки Brent сегодня утром подорожала на 1,8% до 56,6 доллара за баррель после снижения вчера на 0,6%. Крах Target (-12,5%) сказался на Уолл-стрит.
ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ОБЛИГАЦИИ ОСТАНАВЛИВАЮТСЯ, МИЛАНСКАЯ КВАРТИРА
Успокаивающий тон Трампа в отношении НАТО и отношений с европейскими союзниками также может способствовать позитивному началу для европейских рынков. Необходимо проверить реакцию на возможное следующее повышение ставок в США. Последние опросы о выборах во Франции (Эммануэль Макрон опережает Марин Ле Пен) и перспектива голосовать только в 2018 году для Италии, вчера смягчили настроение.
Миланская фондовая биржа закрылась без изменений благодаря натиску банков и нефтяных компаний. Они отказались от страховки и коммунальных услуг. Ftse Mib закрыл сессию на уровне 18.913 0,01 пунктов, снизившись на 0,4%, что свело на нет рост, накопленный в течение дня. Более солидные показатели для других основных европейских списков: Париж +0,2%, Франкфурт +0,4%, Лондон +XNUMX%.
БИЗНЕС-МЕСТО +2% В МЕСЯЦЕ, НО -1,5% В 2017 ГОДУ
Итоги Piazza Affari в феврале положительные. Индекс FtseMib прибавил около 2%, индекс Star (объединяющий компании средней капитализации) — 6,6%.
Милану удалось не отставать от Франкфурта (Dax +2,6%), но этого было недостаточно, чтобы компенсировать потери с начала года (FtseMib -1,5%), худшие показатели в еврозоне.
Итальянская экономика вырастет менее чем на 1% за двухлетний период 2017-2018 гг. По данным Standard & Poor's, нынешние опасения по поводу состояния банковского сектора и внутриполитической неопределенности, вероятно, окажут негативное влияние на кредитную экспансию, препятствуя тем самым восстановлению инвестиций предприятий.
Кошмар дефляции остался позади. По предварительной оценке Istat, в феврале индекс потребительских цен вырос на 0,3% в квартальном исчислении и на 1,5% в тренде, что является ускорением по сравнению с +1% в январе и максимумом с марта 2013 года. 2017 г. был равен +1%.
Рынок облигаций поднимает голову, в том числе благодаря покрытиям в конце месяца. Таким образом, спрэд между 190-летними BTP и Bunds опускается ниже 2,08 базисных пунктов, самого низкого уровня за неделю. Доходность BTP выросла до 2,12% с XNUMX% в понедельник.
Подтверждением положительного отношения к спросу стало открытие для специалистов BTP и CctEu. Из общего количества пяти предложенных ценных бумаг была назначена не только максимальная сумма в 1,2 миллиарда евро.
ENI НА ПОДЪЕМЕ ПЕРЕД СЧЕТАМИ. GOLDMAN SACHS ТОРМОЗА TENARIS
Просыпайтесь на рассвете этим утром для операторов. Даже не время записывать входящее сообщение от Дональда Трампа И пришло время посвятить себя чтению вчерашних счетов Eni +1,11%, переданных перед открытием Piazza Affari вместе с новым бизнес-планом на 2017-20 годы. Среди наиболее значимых данных. Скорректированная операционная прибыль в четвертом квартале составила 1,29 млрд евро, что на 103 % больше по сравнению с четвертым кварталом 2015 года. Скорректированная чистая прибыль в четвертом квартале составила 0,46 млрд евро благодаря устойчивому восстановлению в области разведки и добычи. Скорректированный чистый результат за год практически на уровне безубыточности (-0,34 млрд евро).
Сайпем +2,3%. Tenaris -1,5%: Goldman Sachs понизил целевую цену акций до 15,6 с 16,1 евро, подтвердив нейтральную рекомендацию. Saras +5%: Kepler Cheuvreux повысил рекомендацию по акциям с ветерана до «держать», в то время как Equita Sim повысила целевую цену с 1,75 до 1,93 евро.
EBA ДАЕТ БАНКАМ ДОСТАТОЧНОСТЬ, BANCO BPM ЛЕТАЕТ
Вчера вечером европейское банковское управление обнародовало результаты проверки банковских учреждений. Табель успеваемости достаточен для всех, и сбоев нет: «Капитализация европейских банков улучшается, достигнув среднего уровня Common Equity Tier 1 (Cet1) в размере 12,8% в июне 2016 года в соответствии — на данный момент — с полной реализацией нормы». Все банки в модели сосредотачиваются на будущих потребностях в капитале, выявляя «нулевой дефицит» для полного выполнения минимального Cet1.
Упражнение охватывает выборку из 164 банков в Европейском союзе, в том числе 23 итальянских учреждения. Индекс итальянского сектора прибавил 0,91%, европейского - 0,56%. Юникредит +1,5%, Интеза +0,6%. Отскок Banco Bpm продолжается (+2,7%).
Male Carige (-3,05%) в день, когда был объявлен новый промышленный план с закрытой фондовой биржей, который предусматривает деконсолидацию бизнес-отрасли, включая неработающий портфель, и укрепление капитала банка за счет капитала. увеличить до 450 миллионов.
Generali по-прежнему сдает позиции (-1,31%). Доля компании упала с 4,49% до 3,408% в Intesa Sanpaolo. Генеральный директор Филипп Донне отмечает, что «группа работает очень хорошо, как мы увидим 16 марта по случаю презентации нашей финансовой отчетности за 2016 год. Нашим приоритетом является Европа, и мы хотим еще больше укрепиться в Европе».
Banca Mediolanum -0,2%, Душа +3,9%. Почта Италии -0,1%.
MONCLER ВЫРОС НА ДВУСТОРОННИЕ ЗНАЧЕНИЯ, В ОТНОШЕНИИ YOOX
Соль Леонардо (+1%). Natixis повысила целевую цену акций с 12 до 15 евро, подтвердив рекомендацию покупать. Fiat Chrysler -0,8%: сегодня ожидаются данные по авторынку за февраль.
Moncler (+1,3%) преуспела в сегменте предметов роскоши, который вчера вечером опубликовал свой квартальный отчет. Бренд пуховых одеял растет двузначными числами и сбивает миллиардную отметку в доходах. Группа завершила 2016 год с консолидированным оборотом в 1,0403 млрд евро, что на 18% больше по сравнению с предыдущими двенадцатью месяцами. Феррагамо +0,8%.
Yoox Net a Porter -1,7%: Натали Массне, одна из основательниц Net a Porter, покинула компанию, чтобы стать руководителем Farfetech, платформы для онлайн-покупок.
Дада +7%: с начала года лидер цифровых услуг для малого и среднего бизнеса вырос на 13% после +41% в 2016 году.
Sogefi прибавила 11% благодаря вчерашней отчетности, а также скачку прибыли и сильному генерированию денежных средств в четвертом квартале 2016 года.
Beni Stabili +4,5%: JP Morgan повысил рекомендацию по акциям с нейтральной до «выше рынка», при этом целевая цена осталась на уровне 0,72 евро.
