Рынки продолжают танцевать в ритме нефти. Уверенное ралли (+7% для WTI) окрылило Уолл-стрит и европейские фондовые рынки. Но фондовые биржи остаются хрупкими: сегодня утром падение цен на сырую нефть вместе со снижением фиксации юаня вызвало замедление азиатских котировок. В Токио индекс Nikkei, начавший с роста на 1,5%, практически свел на нет успехи. Гонконг (-0,2%) и Шанхай (-0,8%) были слабыми.
Короче говоря, рост все еще кажется уязвимым, поскольку он зависит от византийских действий производителей нефти. Но для стратегов Deutsche Bank восстановление Уолл-стрит следует интерпретировать как реальное возвращение интереса к среднесрочным инвестициям в акции, а не просто восстановление, вызванное хеджированием.
СУПЕРЗВЕЗДНЫЕ МАСЛА. САУДОВСКИЙ МИНИСТР СЕГОДНЯ В ХЬЮСТОНЕ
На Wall Street Marathon Oil рост составил 6,9%, Chevron +2,9%. Энергозапасы в Европе не менее оживлены. Отраслевой индекс Stoxx вырос на 3,17%, в Милане Eni +3,6%, Tenaris +4,2%. Saipem (+5,8%) отмечает увеличение капитала страховым синдикатом.
Отскок был вызван ростом цен на нефть марки Brent (+6%) и американскую WTI (+13,4% до 33,6 доллара за баррель). Ралли было поддержано отчетом Международного энергетического агентства (МЭА), в котором прогнозируется снижение добычи сланцевой нефти в США как в 2016, так и в 2017 году. В этом году говорят о снижении на 600 200 баррелей в сутки и еще XNUMX XNUMX в следующем году. Однако МЭА сообщило, что избыточное предложение сохранится, если производители не решат пойти на согласованное сокращение добычи.
Министр нефти Саудовской Аравии Али аль-Наиби выступит сегодня в Хьюстоне, штаб-квартире основных компаний по добыче сланцевой нефти, с которыми он ведет войну за завоевание рынка с середины прошлого года.
Толчок сырой нефти способствовал росту индексов. На Уолл-стрит Dow Jones и Standard & Poor's выросли на 1,4%, Nasdaq +1,5%. Среди акций технологических компаний следует отметить действия Intel (+2,23%), которые вчера объявили о технологическом альянсе с Ericsson, LG Electronics, Nokia, Sk Telecom, Verizon и KT для ускорения развития технологии 5G в мобильных телефонах. . Реакция Stm была немедленной: +4,3% на Piazza Affari.
РОЗОВЫЙ ДЖЕРСИ БИЗНЕС-ПЛОЩАДЬ (+3,5%), СПРЕД НИЖЕ 135 Б.П.
День значительного роста на всех европейских фондовых биржах, особенно на Piazza Affari, благодаря сильной прибыли банков. Частный сектор еврозоны рос в феврале самыми медленными темпами более чем за год, при этом как производственные, так и сервисные компании работали хуже, чем ожидалось, что усилило ожидания экспансионистской интервенции ЕЦБ уже в марте.
Миланский индекс FtseMib вырос на 3,5%, что вдвое больше, чем в Париже (+1,7%). Знаки плюс также во Франкфурте (+1,9%) и Мадриде (+2,2%). Спрэд между BTP и немецкими облигациями открыл неделю ниже 135 базисных пунктов, а доходность итальянских облигаций составила 1,53%. Минфин объявил, что в четверг на аукционе будут выставлены 25-е шестимесячные БОТы на 6,25 млрд долларов.
МИНИМУМ СТЕРЛИНГОВ, НО ГОРОД ПРЕПЯТСТВУЕТ ЗА ТОВАРЫ
Лондон также вырос (+1,4%), но фунт потерял 0,8% по отношению к евро, до 1,283 с 1,294 на закрытии пятницы. Падение фунта вызвало резкий рост товарных запасов (европейский Stoxx сектора +6,3%), состоящих в основном из британских компаний, выигравших от падения валюты: Glencore добилась скачка на 11 %, Anglo American +10,8 %, Bhp Billiton +8,4%, Rio Tinto +8,3%.
GOLDMAN SACHS ВЗНОСИТ БАНКИ
День значительного роста банковских акций на Piazza Affari, чему также способствовали последние отчеты Goldman Sachs, которые вчера подвели итоги сектора. В целом американские аналитики ожидают «сложный» сценарий для итальянских банков с точки зрения доходов, но видят признаки улучшения ситуации с капиталом и ожидают дальнейшего сокращения проблемных кредитов.
Накануне заседания совета директоров по итогам акции Intesa (нейтрально для G, подтверждена цель на уровне 3,60 евро) подорожали на 3,2%. Нейтрально также акции Unicredit, которые вчера выросли на 6,9% (целевая цена снижена до 5,20 евро с 6,50 евро), и Monte Paschi (+4,5%). Цель банка снижается с 2 евро до 0,80: по сравнению со вчерашними ценами потенциал роста составляет порядка 50%.
Предпочтительное название — Banca Pop. Эмилия (+10%), лучшая вчерашняя голубая фишка на Piazza Affari, подтверждена в списке Conviction Buy американского брокера, который, однако, снизил целевую цену до 9,10 евро с предыдущих 10,70 евро. Подробнее Купить для поп-музыки. Милан (+2,7%).
Banco Popolare, +8% (нейтрально, но целевая цена, хотя и сниженная до 12,50 евро, гарантирует прибыль около 60% на бумаге) и Ubi (+7,9%). За пределами основной корзины акции Credito Valtellinese подскочили на 7,93% после того, как президент Джованни Де Чензи заявил, что готов к слияниям.
Что касается финансовых показателей, то страховые компании также выросли: UnipolSai +3%, Generali +3,5%, Poste Italiane +3,5%.
VIVENDI РАЗВИВАЕТ ТЕЛЕКОМ, НО ОХЛАЖДАЕТ МЕДИАСЕТЬ
Эффект Vivendi подтолкнул Telecom Italia вверх (+5,5%). Французская группа увеличила свою долю до 22,2%, тем самым косвенно подтвердив свое намерение увеличить свою долю до 24%. Покупки были совершены на рынке в период с 16 по 19 февраля по цене от 0,822 евро (16 февраля) до 0,891 евро (18 февраля) за акцию. Общий объем инвестиций составил 161,4 миллиона долларов.
Однако компания под председательством Венсана Боллоре охладила слухи о предложении для Mediaset (+2,7%, но замедление с утренних максимумов в 3,39 евро): группа, как сообщили Reuters во внутренних фондах, слишком занята другими фронтами, чтобы думать о старте. переговоры по Mediaset Premium.
FINMECCANICA ОБЪЕДИНЯЕТСЯ С RAYTHEON, ГОНКА FERRARI ПРОДОЛЖАЕТСЯ
Среди промышленных акций выделяется Finmeccanica (+1,5%), объявившая о соглашении с Raytheon об участии в тендере на систему повышения квалификации пилотов ВВС США. Также выделяется Prysmian (+2,9%).
Блестящая команда Аньелли: Fiat Chrysler +4,1%, CnhIndustrial +4,4%. Гонка Ferrari продолжается, с шестым приростом за последние семь сессий, достигнув 35,97 евро (+4,68%). За свою короткую историю на фондовом рынке акции восстановились на 11% по сравнению с историческим минимумом, зафиксированным 27,91 февраля на уровне 28 евро.
ДОХОДЫ RCS ПАДАЮТ. ЗАДОЛЖЕННОСТЬ В 487 МЛН.
Наконец, хорошо себя зарекомендовала Rcs (+2,55%), которая вечером представила отчетность за 2015 г. Компания завершила 2015 г. со снижением выручки на 3% до 1,03 млрд долларов. Ebitda закрылась на уровне 16,4 млн евро, что составляет почти половину результата 2015 года, в том числе из-за резерва в размере 55 млн евро, который считается единовременным. Денежный поток от обычных операций показывает улучшение примерно на 32 миллиона евро. Чистый финансовый долг равен 487 млн евро.
Компания подтвердила, что достигнет своих целей на 2016 год: стабильные доходы по сравнению с 2015 годом и чистая эффективность в размере 40/45 миллионов евро. Рентабельность по EBITDA до единовременных платежей составляет 10%. Слегка положительный чистый результат и чистый денежный поток при безубыточности. Сокращение соотношения долг/EBITDA примерно в 4 раза.
В ходе заседания правления были подведены итоги переговоров с банками, направленных на пересмотр условий финансирования группы. Сохраняются сильные разногласия по поводу назначения сбора 127,5 миллионов для продажи Libri Mondadori. Банки хотели бы собрать как минимум 80-90 миллионов, чтобы вернуть риск, компания вместо этого хотела бы вернуть гораздо меньше.
