Готов идти. Сегодня начинается двухдневное заседание отборочной комиссии центральный банк Японии которая отвечает за выбор монетарной политики. Это не просто событие, потому что после долгого сезона дешевые деньгиТокио также готовится изменить курс, издав указв конце длинного аварийного сезона. И рынки приспосабливаются: индекс Никкей, во главе с производителями электроники, достигла восьмимесячного максимума сегодня утром на фоне оптимистичных доходов и роста государственных субсидий на производство микросхем.
Япония на пути к изменению монетарной политики
Казуо Уэда, новый управляющий Банка Японии фактически делает все, чтобы охладить ожидания рынка которые чуют перемены в денежно-кредитной политике Страны восходящего солнца, на родине минусовых ставок, которыми вот уже семь лет руководит Харухико Курода, бывший правая рука Синдзо Абэ, бывшего премьер-министра, жертва нападения. “не вижу причин менять политику – заявил Уэда, бывший однокурсник Марио Драги в США, накануне первого саммита Боя, запланированного на четверг и пятницу. «На данный момент, — пояснил он в парламенте, — тенденция инфляции составляет менее 2%. Так что это имеет смысл сохранить смягчение денежно-кредитной политики».
Баффет отправляется в Японию
Ответ, который не помешает самым опытным марпионам мировых финансов взять курс на Кабуто-тё, Токийская фондовая биржа пренебрегали в течение многих лет, потому что он считался не более чем филиалом центрального банка, который, покупая ценные бумаги, теперь контролирует почти 75% рынка. Почти внезапно японский фондовый рынок неожиданно оказался в центре внимания Беркшир Хэтэуэй, конгломерат Уоррен Баффет что укрепило контрольный пакет акций большой пятерки торговых компаний Восходящего Солнца.
Не только. «Мудрец из Омахи» лично отправился в Японию ввиду новых деловых возможностей. Как это уже произошло. Но не часто, в прошлом, потому что крупные сделки Баффета за пределами США можно пересчитать по пальцам одной руки: Быд, китайский электромобильный гигант, корейская сталь почта, французский Санофи а не англичане Tesco или перестраховочные гиганты Мюнхен Ре и Свисс Ре.
На этот раз это до Япониии согласно эмпирическому правилу: «лучше купить отличную компанию по хорошей цене, чем хорошую компанию по отличной цене». То есть на данный момент в прайс-листе Токио есть купоны названия по привлекательной цене. Ради всего святого, никто не говорит, что Баффет обязательно прав, в том числе и потому, что индекс находится на восьмимесячном максимуме.
Citadel и Capital Advisors также делают ставку на Японию
Но это факт, что Выпад Баффета не изолирован. На прошлой неделе он открыл магазин в Гиндзе, в самом центре города, яфонд Цитадель Кеном Гриффином, менеджером, который взорвал Уолл-Стрит своей звездной работой в 2022 году: 16 миллиардов долларов. И нет двух без трех. Хроники сообщают о возвращении в Японию Стивена Коэна, не менее легендарного управляющего Капитал Эдвайзерс, владелец New York Mets (бейсбол), пережил расследование инсайдерской торговли после штрафа миллиардера. Он, который в прошлом закрыл филиал в Токио из-за неутешительных результатов, решил повторить свои шаги.
Почему? Вернемся к словам нового губернатора Уэды». На данный момент, — сказал он в парламенте, — Я не могу сказать, как будет инициирована стратегия выхода»..
По сути, изменение темпа произойдет, когда плохая инфляция импортируемых с ценами на энергоносители, уступит место «хорошей» инфляции, связанной с увеличением спроса. то есть яПроцесс скорее всего будет долгим и сопряжено с трудностями еще и потому, что стратегии кэрри-трейд, основанные на низкопроцентных кредитах в иенах для поддержки покупок акций и облигаций в США и Еврозоне, хорошо зарекомендовали себя.
Япония хочет перезапустить
Но решение премьер-министра Кисиды вернуть Японии возможность перезапуститься теперь стало делом решенным. Восходящему солнцу, сдерживаемому кризисом глобализации и все более конфликтной конфронтацией с Китаем, придется меньше ориентироваться на вклад экспорта, а больше рассчитывать на расширение внутреннего потребления. Из-за этого правительство подтолкнуло бизнес, опухшие от ликвидности, собранной по низким ценам, значительно повысить заработную плату, начиная с самых важных компаний, от Toyota в Uniqlo, предвосхищая требования союза сами. Неслучайно первое реальное испытание для повышения рыночных ставок ожидается летом, когда станет понятно, убедит ли японцев оздоровление в платежных ведомостях выйти из атмосферы недоверия, отравляющей страну, жертвой дефляции, от поколения. И, конечно же, посмотрите, выдержит ли структура малого бизнеса.
В глазах западных инвесторов токио финанс пари (и не только) сопровождается прежде всего другим явлением: дедолларизацияЭто убеждение разделяет большинство менеджеров, опрошенных в ходе опроса, проведенного Bloomberg за которые в течение десяти лет доллар будет составлять менее 50% мировых запасов. Не исключено, что тенденция ускорится, на что надеется президент Бразилии Лула, который в Шанхае призвал покончить с гегемонией доллара. Или, как это произошло в начале XNUMX-х годов, доллар восстановится. А между тем, почему бы и нет поставить фишку на японскую валюту который, похоже, будет расти вместе с неизбежным ростом ставок? Япония, помимо всего прочего, является родиной одной из сильнейших игровых индустрий на планете, и это оправдывает ставку.
