Под небом рынков царит большая неразбериха. Что, как утверждал председатель Мао, может быть хорошей новостью. Этим утром газета Financial Times опубликовала обнадеживающую новость: ЕС планирует «объединить» большие объемы суверенного долга различных государств, чтобы подпитать предложение «обеспеченных суверенными облигациями ценных бумаг», то есть долговых коктейлей различных стран с места на место. рынок. Просто проект? Будем надеяться на большее. Но в любом случае намек на то, что ЕС не ограничивается тем, чтобы корчить перед Трампом свирепую рожу, а охотится за решениями.
Тем временем накануне «размышлений» управляющего Банком Италии, министра Пьера Карло Падоана разыскивают миллиард для бывших кооперативов Венето. Немалая проблема для страны, которая рано катится к забою в критическом состоянии. Но не все аналитики считают, что досрочное голосование — это обязательно плохо. Согласно Citi, выборы могут быть единственным способом разблокировать программу реформ после остановки, вызванной отклонением конституционного референдума 4 декабря. «Количественное смягчение все еще активно, потенциально способное смягчить волатильность рынка перед голосованием», — говорится в отчете.
УЛУЧШИТЬ КИТАЙСКУЮ ЭКОНОМИКУ. ИНДЕКС PMI СТАБИЛЬНЫЙ
Мини-каникулы в начале недели закончились, сегодня утром вновь открылись китайские фондовые биржи. Хорошие новости для экономики Пекина приходят из данных PMI, стабильных на уровне 51,2 пункта (выше 50 пунктов он расширяется). Промышленное производство подтверждается на высоких уровнях апреля, что противоречит прогнозам, дававшим вероятное замедление. В частности, сталелитейный сектор находится в хорошем состоянии, достигнув самого высокого уровня за год. Таким образом, азиатские биржи закрыли май в плюсе. Исключение составляет Токио (-0,1%), сдерживаемый силой иены.
НЕФТЬ И ФИНАНСЫ СДЕРЖИВАЮТ УОЛЛ-СТРИТ
Уолл-стрит, вновь открывшись после длинных выходных, встретила Дональда Трампа по возвращении из Европы первым падением после семи последовательных подъемов, самой длинной серией подъемов с февраля: индекс S&P500 теряет 0,12%, Dow Jones -0,24%, Nasdaq - 0,11%.
Свой ежедневный твит президент посвятил полемике с Ангелой Меркель: «У нас огромный торговый дефицит с Германией, — пишет он, — которая также платит НАТО гораздо меньше, чем следовало бы, в виде военных расходов. Ужасно для США. Это изменится».
Данные из экономики были контрастными: в апреле американские потребители тратили самыми быстрыми темпами с конца 2016 года (+0,4% в месяц), а их заработная плата росла, как и ожидалось (+0,4%), но инфляция показала признаки ослабления.
AMAZON ДОСТИГАЕТ ТЫСЯЧИ ДОЛЛАРОВ, GOLDMAN НИЖЕ 2%
Акции суперзвезды снова были Amazon, которые преодолели порог в 1.000 долларов во время сессии, прежде чем закрыться на уровне 996,70, что немного выше Alphabet (996,17 долларов). Apple и Microsoft также выросли, обе +0,6%.
Появляются первые неопределенности в отношении ставок: после повышения в июне растут сомнения относительно других повышений. Замедляются банки, которым все выгодно от роста цен на деньги: Goldman Sachs -1,96%, JP Morgan -1,7% и Morgan Stanley -1,4%.
Нефть также упала: Brent торгуется на уровне 51,6 доллара за баррель (-1,1%), а американская Wti ниже 50. Акции, привязанные к сырой нефти, упали (отраслевой индекс -1,3%). Эксон -0,6%. Понизились, в частности, нефтесервисные компании, такие как Halliburton (-1,4%) и Schlumberger (-1,93%). На Piazza Affari Eni прибавила 0,2%. Падает Saipem (-1,9%), Tenaris -0,3%.
ЗАМЫШЛЕННЫЙ ПОДЪЕМ В МИЛАНЕ. УДЕРЖАНИЕ ИНФЛЯЦИИ В ГЕРМАНИИ
Открытие ожидается небольшим повышением для европейских рынков. Что касается макроэкономики, стоит упомянуть данные по безработице в Италии и Германии и инфляции во Франции.
После резкого падения в понедельник итальянский фондовый рынок продемонстрировал робкое восстановление. Индекс Ftse Mib закрылся на отметке 20,814 пункта. Другие европейские списки были слабыми: Париж -0,5%, Лондон -0,28%, Франкфурт -0,24% и Мадрид -0,07%.
Фунт упал до 1,2815 против доллара (-0,5%): опросы накануне выборов сигнализируют о восстановлении лейбористской партии с Терезой Мэй, по-прежнему лидирующей.
Рост цен в Германии замедляется (с 2 до 1,5% в мае) на фоне меньшего давления со стороны энергетики. Эти данные льют воду на мельницу Марио Драги ввиду заседания ЕЦБ 8 июня. Однако вполне вероятно, полагает Reuetrs, что в этом случае ЦБ изменит тон своего общения с рынком, отказавшись от фразы «процентные ставки будут оставаться низкими до тех пор, пока того требует ситуация».
БТР ПОД ДАВЛЕНИЕМ. 49% ФИНАНСИРОВАНИЯ В 2017 ГОДУ УЖЕ СОБРАНО
Коррекционная сессия для итальянского рынка облигаций после резкой коррекции в понедельник. Вечером итальянская 2,174-летняя ставка установилась на уровне 2,178% с 2,21% на предыдущем закрытии. Утром он вырос до 2,1%, а вечером в пятницу, до того, как появилась возможность ускорения в сторону выборов, он составил XNUMX%.
Спрэд с таким же сроком погашения Бунда, после пика утром в 192 базисных пункта, самого высокого с начала мая, завершил сессию на уровне 189 базисных пунктов, на уровнях предыдущего дня. В пятницу вечером он торговался на уровне 177 базисных пунктов.
Выпуск 7,5 миллиардов новых бумаг через аукционы казначейства в конце месяца оказал давление утром. Что касается двух именных БТП, аукционная доходность была самой низкой с декабря.
Согласно расчетам Reuters, на сегодняшних аукционах Казначейство завершило 49% ожидаемого финансирования на этот год.
БАНКИ В РАЗРЫВЕ: ATLANTE ГОВОРИТ НЕТ БЫВШЕМУ ПОПУЛЯРНОМУ ВЕНЕЦИАНЦУ
Положение берегов Венето становится все более драматичным. «Условия для каких-либо дальнейших инвестиций в ваши банки (Banca Popolare di Vicenza и Veneto Banca) фондами, управляемыми нами, в настоящее время не выполнены». Таков вывод письма, направленного президентом Quaestio Алессандро Пенати высшему руководству двух венецианских учреждений с обязательством подписаться на дальнейшее увеличение капитала. Среди различных неопределенностей, которые подталкивают Penati к этому решению, указывается «дальнейшее увеличение, которое ЕЦБ может запросить для утверждения слияния» и «новое заметное увеличение SREP, которое потребуется».
Наоборот, решение для Монте-Паски, кажется, уже на подходе. «Я настроен очень оптимистично, — заявил президент Алессандро Фальчаи. — Отмашка на соглашение с Брюсселем — дело нескольких дней». Совет директоров MPS предоставил Atlante и другим инвесторам (Fortress и, возможно, Fonspa) эксклюзивное право на завершение секьюритизации 26 миллиардов просроченных кредитов банка. Рекапитализация составит 8,8 миллиарда, а государство заплатит более шести.
CARIGE: ГЕНЕРАЛЬНЫЙ ДИРЕКТОР MALACALZA LICENSES. СКОЛЬЗЯ УВЕЛИЧЕНИЕ
Наконец, усугубляется кризис Banca Carige (-0,36%). Вчера вечером первый акционер и вице-президент Carige Витторио Малакальца представил вотум недоверия генеральному директору Гвидо Бастианини, которому всего год назад позвонил, чтобы возродить состояние генуэзского банка. Совет соберется 9 июня. Разногласия наверху связаны с условиями конвертации субординированных облигаций, которые частично принадлежат Generali, и, прежде всего, с созданием «автомобильной компании» для продажи второго транша «неработающих» кредитов в размере 2,4 млрд. , что, по словам Малакалзы, обошлось бы слишком дорого. Таким образом, сроки увеличения капитала до 450 миллионов евро сдвинуты, а риск банкротства возрастает.
GENERALI ПРОДАЕТ 3% INTESA
Некоторые новости от компаний также способствовали движению дня. Когда фондовая биржа закрылась, Generali (-1,2%) объявила, что продала за пределами рынка 3,04% акций Intesa (-0,6%), приобретенных в то время в целях предотвращения поглощения. Операция не повлекла за собой ни потерь, ни прибылей для триестской группы. По вчерашней цене закрытия общая стоимость ценных бумаг Generali составляла 1,3 миллиарда евро. Barclays подтвердил рекомендацию «ниже рынка» и целевую цену акций компании на уровне 13 евро.
Несмотря на кризис в одной части системы, если итальянский индекс закрылся лучше, чем на других биржах, то это произошло благодаря восстановлению банков, которые во второй половине дня оправились от дневных минимумов. Deutsche Bank понизил свою рекомендацию по европейским банкам с эталонной до «ниже». Unicredit закрылся стабильно (-0,1%), Banco Bpm -2,3%.
ТЕЛЕКОМ: ДА ПРИ УСЛОВИИ ЕС ДЛЯ VIVENDI. УДАР МЕДИАСЕТИ
Чистый спад Mediaset (-2,8%) после разрешения Комиссии ЕС на фактический контроль над Vivendi в Telecom Italia (-1,9%), однако обусловленный продажей телевизионных частот итальянской телекоммуникационной группы. . Постановление не ставит под сомнение позицию Vivendi в Mediaset, заблокированную апрельским положением Agcom.
ФЛАЙ ИТАЛГАЗ. СЕГОДНЯ ДЕНЬ ПИАНИНО D
Italgas прибавил 5,3% накануне презентации промышленного плана на 2017-2023 годы. Что касается инвестиций, то цель примерно в 350-400 миллионов в год для периодической части (2,65 миллиарда в совокупности) и 1,3 миллиарда нетто в отношении компонента внешнего роста должна быть подтверждена, хотя и распределена на большее количество лет, на которое может быть добавлено приобретение активов Gas Natural (500-600 млн евро сверх плана).
Новости в поле зрения также для дивидендной политики, как ожидается, будет расти. 22 мая он выплатил дивиденды в размере 0,20 евро на акцию (доходность 4,4%).
РЕЗИНА FERRARI, АМЕРИКАНСКИЙ ПЕРЕХОД ДЛЯ PRYSMIAN
Блестящие результаты для Moncler и Ferrari, +2,5%. Prysmian также добилась прогресса (+0,61%) после подписания соглашения о технологическом сотрудничестве с Nanocomp Technologies, мировым лидером в производстве продуктов и материалов из углеродных нанотрубок из США.
Хорошо растут и акции других отраслей: Leonardo +2,2%, Stm +2,1% и Buzzi +1,9%.
