В августе рост Китая замедлился до 6,9%, а потребление, инвестиции и импорт также упали, подтверждая, что экономика Дракона нуждается в инъекциях стимулов, чтобы не упустить прогнозируемые правительством темпы роста. Реакция фондового рынка была немедленной: Hog Kong упал на 0,8%, что привело к снижению индекса Азиатско-Тихоокеанского региона на -0,8%. Закрыт в праздничные дни Токио. Тяжелые последствия для цен на сырье, начиная с железа. Финансовая неделя включает в себя несколько важных встреч.
ФРС, ШОТЛАНДИЯ И УКРАИНА, ТРИ НЕИЗВЕСТНЫЕ ДЛЯ РЫНКОВ
Рынки, в частности, с нетерпением ждут результатов следующего заседания Валютного комитета Федеральной резервной системы. В отчете Федерального резервного банка Сан-Франциско, ближайшего аналитического центра Джанет Йеллен, подчеркивается, что трейдеры склонны недооценивать призывы центрального банка к осторожности. Отсюда ощущение, что по окончании очередного заседания, намеченного на ближайшие вторник и среду, ФРС повысит свой бычий тон.
На геополитическом фронте Референдум о независимости Шотландии: победа «да» может вызвать опасный эффект домино в еврозоне, начиная с Испании и Бельгии. Наконец, ответом России могут стать новые санкции, введенные ЕС и Вашингтоном в ответ на присутствие российских войск на Украине. Некоторые ключевые секторы «Сделано в Италии» могут оказаться под прицелом, от текстильной одежды до мебели. Рост доллара против иены и евро был наиболее важными данными финансовой недели.
СУМКИ В УПАССЕ, СПУСК МАСЛА ВЕСА
Акции были слабыми из-за снижения запасов энергоресурсов. Уолл-стрит, индекс S&P за неделю упал на 1,1%, Dow Jones на 0,9%. Лучше Nasdaq благодаря показателям Apple +2,7% после презентации новинок. Аналогичная тенденция по индексу Stoxx 600 в Европе: – 1%, снижение впервые с начала августа. Черная майка достается Мадриду (-2,33%), а Франкфурту и Парижу - по 1%. С начала года прирост составляет 4,8%. В Европе секторами с наибольшим падением в течение недели были автомобильная промышленность -3,1% и нефть -2,7%.
В Милане индекс Ftse Mib падает на 1,5%. С начала года отмечается рост на 4,8%. Новые списки теряют позиции (-3,2% корзины MSCI), в то время как Vix растет на +10%, индекс страха. В течение недели курс евро/доллар оставался стабильным на уровне 1,295. Падение нефти продолжилось: Brent подешевела на 3,7% до 97,1 доллара за баррель. Также наблюдалось явное падение золота, которое за пять дней потеряло 2,9% до 1.232 долларов за унцию.
ФЕЙЕРВЕРК В ТЕХНОЛОГИЯХ, ALIBABA НАВСТРЕЧУ ВЗРОСЛЫМ ЦЕНАМ
Учитывая триумфальный успех роуд-шоу, New York Times зашла так далеко, что сделала ставку на то, что IPO Alibaba, которое дебютирует в следующую пятницу на Уолл-стрит, превзойдет и без того амбициозные ожидания (22 миллиарда, привлеченных для оценки 163 миллиарда). В конце недели консорциум по размещению облигаций объявил, что спрос уже превысил предложение. Morgan Stanley рассматривает возможность немедленного включения названия в корзину MSCI.
Ожидание благоприятного исхода IPO вызвало взлет акций Yahoo!, которая на этой неделе продаст часть акций китайского гиганта на 8,3%. Технологический сектор вызвал другие эмоции. Хорошие показатели Apple +2,7% после презентации новинок Высокое напряжение конца недели для eBay +4%: компания попала в поле зрения Google.
CANNITA: МЕНЬШЕ НАЗВАНИЙ В 2014 ГОДУ, РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ХОРОШЕЕ
Ожидание референдума в Шотландии и его влияние на суверенный долг Испании оказали влияние на ценные бумаги на периферии еврозоны: спрэд между BTP и Bund завершил неделю на уровне 143 базисных пункта, а доходность внутренних 2,48-летних облигаций на уровне XNUMX. % .
Общая стоимость брутто-эмиссий на 2014 год будет несколько ниже ожидаемых в последние месяцы 470 миллиардов. Об этом сообщила Мария Канната, глава отдела государственного долга итальянского казначейства, тем самым подчеркнув положительное влияние на номинальный уровень недавних аукционов по ценам выше номинала. Казначейство с учетом сентябрьских аукционов фактически уже превысило 75% своей потребности в финансировании на текущий год.
Что касается падения спреда, который 5 сентября достиг самого низкого уровня с апреля 2011 года и составил 132 базисных пункта, Мария Канната комментирует, что «он уже падает больше, чем ожидалось». На вопрос о возможности частного размещения на срок более 30 лет, после недавнего 50-летнего выпуска Испанией, Канната ответил, что «это всегда зависит от спроса инвесторов». «Есть открытое обсуждение, затем мы должны посмотреть, нравятся нам уровни или нет», — заключил он.
TLTRO, БАЗУКА ЕЦБ НА СТАРТЕ
Первый из восьми выпусков Tltro ЕЦБ начнется в следующий четверг, то есть аукционы рефинансирования, с помощью которых он предназначен для реактивации кредита и обеспечения притока денег в бизнес. В 2014 году будут проведены две операции на общую максимальную сумму 400 миллиардов долларов. На самом деле не все банки, особенно те, которые находятся в «центральной» части Северной Европы, будут претендовать на эти кредиты. Barclays предполагает, что запрос не превысит 270 миллиардов, Unicredit не превысит 350 миллиардов. Воздействие на южную Европу будет обусловлено погашением кредитов, полученных в рамках первого Ltro: около 150 миллиардов из 255, выданных в 2011/12 году. Выплата ЕЦБ назначена на февраль 2015 года.
БАНКИ, UNICREDIT ВЫБИРАЕТ ПАРТНЕРА ДЛЯ PIONEER
Прожекторы на берегу во главе с Федерико Гиццони. Сегодня или самое позднее в среду институт выберет партнера для начала эксклюзивных переговоров о продаже 50% Pioneer. В споре участвуют две частные инвестиционные компании, CVC (связанная с GIC, суверенным фондом благосостояния Сингапура) и американская Advent. Стоимость акций: около 2,5 млрд евро. Цель Гиццони — завершить переговоры к собранию совета директоров 23 сентября.
МОНТЕ-ПАШИ, РЫНОК НЕЙТРАЛЬНО НЕЙТРАЛЬЕН
MontePaschi закрылся в пятницу с повышением на 2,7% до 1,144 евро, возглавив список лучших голубых фишек. Из информации, предоставленной Consob о значительных пакетах акций, следует, что UBS округлил свою долю до 2,868% с предыдущих 2,697%. 1,704% приходится на управление активами. Закупки датированы 4 сентября.
После известия об изменении в совете директоров с уходом в отставку двух директоров, представляющих Фонд, чтобы освободить место для иностранных акционеров, акции получают кочергу «нейтральных» суждений от: Mediobanca, Banca IMI, Banca Akros и ICBPI. Установленная целевая цена колеблется от минимальной 1,15 евро до максимальной 1,70 евро (цена ICBPI). Между тем, рынок делает ставку на приход новых акционеров в пакт по итогам стресс-теста.
FINMECCANICA, ТАКЖЕ THALES НА АУКЦИОНЕ ДЛЯ ANSALDO STS
Отличная анимация для Finmeccanica и Ansalo Sts. После того, как Hitachi и китайский консорциум Cnr-Insigna вступили в поле для покупки железнодорожной опоры, в которую также входит Breda, обратилась французская Thales, готовая представить обязывающее предложение по транспортному подразделению государственного холдинга на этой неделе. Генеральный директор Мауто Моретти намерен закрыть тендер к октябрю.
FIAT, ЗАЯВЛЕНИЯ О СНЯТИИ ПО-прежнему СО СКИДКОЙ
Fiat пошел против тенденции в отношении автомобильного сектора, который отягощен угрозой санкций. Несмотря на падение на 1,2% в пятницу, акции выросли на 2,6% за пять сессий. Fiat Investments NV, компания, которая после трансграничного слияния с Fiat. примет название компании Fiat Chrysler Automobiles (FCA), подала заявку на допуск к листингу обыкновенных акций на Piazza Affari.
5 сентября началось предложение по опциону на обыкновенные акции Fiat, вытекающее из принятия права на отзыв. На каждую фиатную акцию, имевшуюся по состоянию на 4 сентября 2014 г., были переданы некотируемые опционные права, которые позволяют подписку на фиатные акции до 6 октября в следующем соотношении: 1 новая обыкновенная фиатная акция по цене 7,727 евро каждая на каждые 19,35 реализованных опционных прав. . В текущих ценах действует скидка около 3%.
ТЕЛЕКОМ, БРАЗИЛИЯ ПРОДОЛЖАЕТ ОБЪЯВЛЕНИЕ
В центре внимания Telecom Italia, которая на прошлой неделе зафиксировала рост более чем на 7%. Между различными бразильскими операторами продолжаются переговоры о совместном предложении по Тиму Бразилу. Ои подтвердил, что он поручил инвестиционному банку BTG Pactual искать союзников для предложения по бразильскому активу Telecom Italia, который уже привлек оператора Claro, контролируемого America Movil, гиганта, который нацелился на Чарльза Слима. Два оператора продолжают операцию, убежденные, что Anatel и бразильское антимонопольное законодательство не будут препятствовать этому предложению.
