«Самое разумное, что мы можем сделать, — это стать большим». То есть «действовать быстро и решительно, чтобы избежать глубокой и опасной рецессии». Они, согласно Financial Times, два отрывка, содержащиеся в заметках Джанет Йеллен, бывшего президента ФРС, которая сегодня представляет себя сенаторам в роли назначенного Джо Байденом министра финансов. Таким образом, Йеллен готовится возглавить американскую экономику в соответствии с уже намеченным пакетом стимулирующих мер на 1.900 миллиардов долларов, объявленным новым президентом, который уже предвидел, что хочет отменить наиболее оспариваемые решения администрации Трампа, как только возможный. Рынки в ожидании речи, которую Йеллен произнесет сегодня в 10 часов (по вашингтонскому времени), уже настроились на линию маленькой, но воинственной Джанет, железной неокейнсианки, замужем за нобелевским лауреатом Джорджем Акерлофом: сильные государственные инвестиции, особенно в инфраструктуре, также за счет нарушения баланса государственных финансов и доллара. Поэтому акции облигаций лучше. Эффект Йеллен ощущается в Азии.
В Токио Nikkei вырос на 1,5%, гонконгский Hang Seng — на 3%, сеульский Kospi — на 3%, мумбайский BSE Sensex — на 1%. Среди основных фондовых бирж Азиатско-Тихоокеанского региона упали CSI 300 шанхайского и шэньчжэньского списков.
Доллар слабеет почти у всех контрагентов, кроме иены, худшей валюты из десяти основных на планете, что подтверждает сильное восстановление аппетита к риску.
ДОХОДНОСТЬ ПО ОБЛИГАЦИЯМ РОСТ
Ожидания возврата к инфляции, чему способствует суперманевр Байдена и Йеллен, подталкивают к росту доходность облигаций, доходность 1,13-летних казначейских облигаций составляет 3%, +XNUMX базисных пункта.
Нефть марки Brent подорожала на 0,5% до 55 долларов за баррель. Завтра решения Байдена могут включать вето на строительство трубопровода Keystone между Канадой и Мексиканским заливом.
Золото подешевело на 0,3% до 1.837 долларов за унцию.
ПРИБЫЛИ СЧЕТА БАНКОВ И NETFLIX
Сегодня Уолл-стрит вновь открывается: опубликованы квартальные отчеты JP Morgan, Citigroup и Wells Fargo. Аккаунты Netflix также находятся в разработке.
Рост доллара на 9% по отношению к евро по сравнению с прошлым годом является одной из задач, стоящих перед директорией ЕЦБ в четверг. Но подобрать адекватную терапию будет непросто.
Вчера министры финансов еврозоны встретились в режиме видеоконференции, чтобы обсудить отчеты Комиссии ЕС о макроэкономических диспропорциях стран-членов и национальные планы государств по восстановлению. В конце встречи комиссар Паоло Джентилони заявил, что план Италии «необходимо усилить». Заседание Ecofin запланировано на сегодня.
СЕГОДНЯ ГРАФИК В СЕНАТЕ ОХОТАЕТСЯ ЗА ОТВЕТСТВЕННЫМИ
Сегодня утром премьер-министр Джузеппе Конте выступит с сообщением о политической ситуации в зале Сената. По окончании обсуждения ожидается вотум доверия. Числа правительства все еще висят на волоске. Абсолютное большинство составляет 161 голос, но на данный момент премьер, похоже, может рассчитывать на 155 сенаторов. Конте все еще надеется на помощь некоторых «ответственных», но готов действовать в любом случае, даже если доверие будет получено без абсолютного большинства.
Между тем, Piazza Affari с большим интересом ожидает первого ухода Карлоса Тавареса с поста генерального директора Stellantis, который, среди прочего, является самой важной частной промышленной реальностью в Италии.
ДЕБЮТ STELLANTIS (+7,5%) ОСВЕЩАЕТ ЕВРОПЕЙСКУЮ СЕССИЯ
Слабая вчерашняя сессия для европейских котировок, отсутствие ориентира Уолл-Стрит. Но во время сессии особо выделялись роскошь, банки и особенно автомобиль. В разгар серости Stellantis смог блистать своим дебютом, способным вывести Piazza Affari на вершину фондовых рынков, несмотря на надвигающийся политический кризис. В остальном операторы ожидают завтрашней инаугурации Байдена и ключевого назначения недели: заседания директората ЕЦБ в четверг.
МИЛАН (+0,53%) ЛУЧШИЙ ПРАЙС-ЛИСТ
Акции Piazza Affari прибавили 0,53% до 22.498 0,42 пунктов. Вслед за Миланом лучшая фондовая биржа, Франкфуртская (+0,26%) и Мадридская (+XNUMX%) закрылись в плюсе.
CARREFOUR -6,9% ПАДАЕТ ПОСЛЕ ОТКЛОНЕНИЯ MACRON'S ПРОДАЖИ
Париж (+0,1%) отягощен крахом Carrefour (-6,9%). Канадский Couche-Tard, признав оппозицию Эммануэля Макрона, отказался от продолжения переговоры о приобретении.
BRITISH TELECOM ПРОДАЕТСЯ ЗА UBS
В красном Лондоне (-0,1%). БТ упал на 3%. В дополнение к продаже Ubs, в пути есть легальные деньги. Британская ассоциация пользователей телефонов объявила, что подала иск в размере 600 миллионов фунтов стерлингов о возмещении ущерба после того, как компания якобы завысила счета за 2009-2017 годы.
ФРАНКФУРТ, ADIDAS И INFINEON НА ВЕРХУ
Среди европейских «голубых фишек» выделяется Adidas (+4%): Exane повысила рейтинг до Outperform. Danone +1,9%, цель фонда активистов; Немецкая почта +1%, LVMH +1%. Среди значимых движений дня по всей Европе — +3% немецкого Infineon: Goldman Sachs повысил рейтинг до «Покупать».
СПРЕД ВОЗВРАЩАЕТСЯ К 117. 50-ЛЕТНИЕ АКЦИИ ДЛЯ ПАРИЖА
Негативное закрытие рынка облигаций. Спрэд между десятилетними итальянскими и немецкими долговыми обязательствами после расширения в четверг до 123 базисных пунктов, самого высокого с 9 ноября, вернулся ниже 120 базисных пунктов и закрылся вечером на уровне 117. Доходность BTP останавливается на уровне 0,63%. Также стоит следить за тенденцией CDS, которая выросла на прошлой неделе до более чем 103, самого высокого уровня примерно за полтора месяца.
Франция поручила пулу банков выпустить новые 50-летние государственные облигации.
ПОКУПОЧНЫЙ ДОЖДЬ НА СТЕЛЛАНТИС. ТАВАРЕС ГОВОРИТ СЕГОДНЯ
Фейерверк для Stellantis в день его дебюта в Милане и Париже. Компания, рожденная в результате слияния FCA и PSA, стартовала с + 7,57%, зарекомендовав себя как лучшая акция дня под давлением покупок фондов. Banca Akros указал целевую цену компании на уровне 17,4 евро с рекомендацией «покупать».
Для Intesa Sanpaolo (рейтинг покупка) группа представит подробный промышленный план к концу первого полугодия / началу третьего квартала 2021 года. Даже без учета синергии, по словам брокера, Stellantis «недооценен по всем показателям по сравнению с его самые прямые конкуренты. Фактически, в ближайшие месяцы компания распределит 46% акций Faurecia среди акционеров (39% на бумаге, 7% наличными на 308 миллионов долларов) и, если совет директоров даст добро, также выплатит дополнительные внеочередные дивиденды в размере один миллиард.
EXOR ТАКЖЕ СИЯЕТ, НЕМЕЦКИЙ КОНТРАКТ ДЛЯ CNH
После этого успеха Exor также блистает (+2,64%). Kepler Cheuvreux повысила целевую цену до 76 с 70 евро для холдинговой компании. Cnh Industrial также выросла (+0,95%), после того как Iveco Defense Vehicles получила рамочный контракт с вооруженными силами Германии на поставку 1.048 военных грузовиков Trakker, которые должны быть поставлены в период с 2021 по 2028 год. Феррари мало двигаются (+0,14%). Пирелли +1,7%.
DEUTSCHE BANK ПРОДВИГАЕТ MONCLER, ЦЕЛЕВАЯ ЦЕНА 50 ЕВРО
Интерес к предметам роскоши у Moncler вырос на 2,2% после того, как Deutsche Bank повысил целевую цену до 50 евро. Брокер также пересмотрел в сторону повышения целевые цены Tod's (+2,5%), Ferragamo (+0,5%) и Cucinelli (+1,9%).
UNICREDIT НРАВИТСЯ ORCEL ПОСЛЕ MUSTIER
Квартал работает среди банков (+2,2%). Повышается примерно на процентный пункт для Unicredit. Обратите внимание, что Intesa San Paolo (+0,80%), продвигаемая Banca Akros, выросла с нейтральной, целевая цена 2,25 с 1,9.
Тем временем спор о преемнике Жана-Пьера Мюстье в Unicredit идет полным ходом. Важные акционеры выстроились в очередь за Андреа Орсель, бывшим инвестиционным банкиром Bank of America (Bofa), а затем UBS, которая, таким образом, станет фаворитом, поскольку процедура вступает в заключительную фазу, которая включает в себя представление короткого списка общих имен. между внутренним комитетом по назначениям совета директоров и внешними отборщиками Спенсера Стюарта. Преследователи Orcel в гонке за того, кто станет следующим главой Unicredit, будут бывший глава Deutsche Bank в Италии Флавио Валери и бывший генеральный директор CDP, а ныне генеральный директор Fincantieri Фабио Галлиа.
Orcel был бы фаворитом различных иностранных фондов, а также «итальянского ядра», которое вращается вокруг Delfin и двух фондов Caritorino и Cariverona, владеющих почти 6%, плюс фонд Algebris.
ENEL И SNAM ТОРМОЗЯТСЯ КУПОНОМ, ЮВЕ И РОМА СТРАДАЮТ
С другой стороны, Enel (-3,09%) и Snam (-2,54%) подешевели, так как они выплатили изъятие купона (0,175 евро для Enel, 0,0998 евро для Snam: оба должны быть выплачены 20 января).
«Рома» (-2,9%) и «Ювентус» (-2,2%) страдают после поражений от «Лацио» и «Интера».
