Raliul bursei nu se oprește. Însă ștafeta creșterii trece din Europa la Wall Street, unde ieri atât Dow Jones (+0,2%), cât și S&P 500 și Nasdaq, ambele +0,1%, au stabilit noi recorduri istorice, în ciuda tendinței care a dezamăgit Apple (-0,8%). . Dolarul (1,878 față de euro) și petrolul s-au gândit să favorizeze redresarea, dar adevăratul motor este politic. După acordul bugetar, democrații au ajuns la o a doua înțelegere cu președintele Trump, de data aceasta pe tema imigrației. În acest moment, Wall Street consideră încă o dată că planul de reducere a impozitelor (rată în scădere de la 35 la 15%) pe care secretarul Trezoreriei Stephen Mnuchin îl va prezenta pe 25 ar putea avea succes.
Creșterea dolarului și a petrolului garantează o nouă energie pentru Bull, dar de data aceasta China se va ocupa de stăpânirea euforiei: în august, producția industrială chineză a crescut cu 6%, mai puțin decât cei 6,6% estimați de consens. Vânzările cu amănuntul au fost, de asemenea, sub așteptări, care au crescut însă cu 10,1%. Hong Kong scade cu 0,4%. Indicele CSI 300 al burselor din Shanghai și Shenzen a pierdut 0,2%. Bursa japoneză este ușor în scădere în ultima sesiune: Nikkei -0,2%. Sus Mumbai (+0,3%) și Seul (+0,2%).
Dar astăzi centrul atenției va fi pus pe inflație și pe efectele acesteia asupra ratelor. În această dimineață, Banca Angliei va trebui să decidă dacă crește sau nu costul banilor pentru a face față creșterii prețurilor (+2,9%). La începutul după-amiezii, datele privind inflația din SUA ar putea da un impuls „puternic” dolarului și dobânzilor americane.
MAI MULTE TĂIERI DECÂT AȘTEPTAT, ULEIUL ÎȘI RĂDĂ CAPUL
Uleiul accelerează mai mult cu aproximativ un punct procentual. Brent este tranzacționat la 54,60 de dolari, Wti-ul la 48,60 de dolari la un maxim de trei luni. Agenția Internațională pentru Energie (IEA) și-a revizuit în sus estimările pentru 2017 pentru cererea globală de țiței la 1,6 milioane de barili pe zi, de la 1,5 milioane de barili prognozați anterior. Între timp, el a semnalat că reducerile de producție implementate de țările non-OPEC au depășit țintele așteptate.
Per total, reducerile au ajuns de fapt la 118% din ceea ce a fost stabilit. Kazahstanul și-a depășit obiectivul de aproape trei ori, reducând producția în august cu 54.000 de barili pe zi, cu o țintă de 20.000. Azerbaidjanul a redus producția în august cu 78.000 bpd la o cotă de 54.000 bpd. Mexic a redus producția cu 170.000 de barili față de o cotă de 100.000 de barili. Rusia și-a atins 105% din țintă, reducând producția cu 316.000 de barili față de o cotă de 300.000 de barili pe zi.
Pe Wall Street Chevron (+1,5%) a fost cel mai bun blue chip. Eni +0,1% până la 13,6 euro după ce gigantul energetic italian a semnat un acord de colaborare cu China National Petroleum Corporation (CNPC). Saipem +1% și Tenaris +1,6%.
EU SCHIMBĂ LOC, JUNCKER LANsează FONDUL MONETAR EUROPEAN
Flat Piazza Affari, bursele europene s-au mișcat puțin în ziua în care președintele Jean-Claude Juncker a anunțat noi propuneri de consolidare a structurii Uniunii Monetare. Ideea principală este de a transforma Mecanismul european de stabilitate într-un Fond Monetar European. La Milano, indicele Ftse Mib s-a închis neschimbat la cel mai înalt nivel din 2015, doar o mustață de la 22.300 de puncte.
De asemenea, restul zonei euro a prezentat puține mișcări: cea mai bună bursă este Madrid, +0,34%. Prețurile de consum din Spania au crescut cu 0,2% în luna august, după -0,7% în iulie și cu 1,6% pe an, în creștere față de 1,5% în luna precedentă. Frankfurt +0,23%. Tot in Germania, preturile de consum au inregistrat o crestere de 0,2% pe luna si 1,8% pe an in august. Paris +0,16%. În teren negativ Londra, -0,28%. Astăzi, Banca Angliei va trebui să decidă dacă crește sau nu dobânzile după creșterea inflației (+2,9%). În ajunul consiliului pare mai divizat ca niciodată. În zona euro, producția industrială a crescut în iulie cu 0,1% lunar și cu 3,2% anual.
TAXA UE A PIERDUT 5,4 MILIARDE DIN GOOGLE ȘI FACEBOOK
Este posibil ca statele membre ale Uniunii Europene să fi pierdut 5,4 miliarde de euro din venituri fiscale de la Google și Facebook între 2013 și 2015, potrivit unui raport al unui europarlamentar responsabil de un proiect de reformă care ar putea crește valoarea impozitelor plătite de giganții web.
Documentul, anticipat de Reuters, va fi publicat joi, în ajunul întâlnirii miniștrilor de finanțe ai Uniunii Europene de la Tallinn, unde se vor discuta modalități de creștere a impozitului pe gigantele companii online, acuzate că au turnat prea puțin în Europa. .
PRAET (ECB): QE ESTE ÎNCĂ NECESAR
Mai multe manevre majore asupra politicii monetare a BCE. După incursiunea ministrului german de Finanțe Wolfgang Schaeuble în favoarea „normalizării” ratelor a venit replica lui Peter Praet, economistul șef al băncii din Frankfurt. „Este crucial să menținem condiții de finanțare foarte acomodative, care depind de politica monetară actuală”, a spus Praet. „Prin urmare, menținerea unei mâini stabile continuă să fie esențială pentru a încuraja convergența susținută a inflației către ținta noastră”.
PREȚELE BTP CRESC ÎN ZIUA LICITĂȚIEI
Închidere pentru piața de obligațiuni din Italia, angajamentul de a digera runda de licitații pe termen mediu-lung. De asemenea, crește randamentele obligațiunilor guvernamentale din zona euro și perspectiva ca Banca Centrală Europeană să anunțe o reducere a volumului lunar al relaxării cantitative luna viitoare. Rata italiană pe 2,050 ani se situează la 2,019% de la 164% la sfârșitul sesiunii de ieri; spread-ul cu scadență similară a Bund-ului se mărește la 162 de puncte de bază de la XNUMX de puncte de bază ieri seară.
La licitația de ieri, Ministerul Economiei a strâns suma maximă de 8 miliarde de euro în BTP repartizați pe scadențe la 3, 7 și 20 de ani. Ratele au scăzut toate, deși la niveluri mai mari decât cele observate pe piața secundară săptămâna trecută. Trezoreria Italiei și-a finalizat astfel 75% din finanțarea din 2017. A fost o sesiune plină de oferte în zona euro: emisiunilor italiene li s-au alăturat 2,446 miliarde de la redeschiderea obligațiunii germane pe 850 ani și 100 milioane de hârtie portugheză, tot cu o obligațiune pe zece ani, în timp ce Austria a debutat pe segmentul de 3,5 de ani cu o emisiune de 1 miliarde. Astăzi, Irlanda va pune la dispoziție până la 9 miliard de euro în obligațiuni pe 20 și XNUMX de ani.
Guvernul grec se așteaptă să înregistreze un excedent primar mai bun decât se aștepta în acest an și intenționează să revină pe piața de capital în termen de șapte luni. Atena a revenit la emitere pentru prima dată după trei ani pe segmentul pe termen mediu-lung în iulie, când a lansat o obligațiune de 3 miliarde de euro pe cinci ani, în paralel cu răscumpărarea obligațiunilor emise în 2014.
VEGAS DISPUTĂ CONTROLUL ÎN TELECOMUNICAȚII DE către BOLLORÉ
„În urma unei analize aprofundate a legislației în vigoare și a elementelor de fapt, Consob a concluzionat că investiția Vivendi în Tim trebuie calificată drept un control de facto în temeiul art. 2359 cod civil și art. 93 din TUF, precum și reglementările privind tranzacțiile cu părți afiliate”. Așa s-a pronunțat Consob asupra relației dintre Vivendi și Tim. O adevărată lovitură pentru grupul francez care, potrivit deciziei, ar trebui să consolideze acum datoriile Telecom Italia (-0,9% la 0,78 euro) în bilanţul grupului său.
a răspuns imediat Vivendi. „Dintr-o examinare prealabilă – se arată în nota grupului – se constată că prevederea se abate semnificativ de la interpretarea consolidată privind controlul corporativ, pe care Tim (și în mod rezonabil întreaga piață) a respectat-o întotdeauna în mod constant și riguros”. De aici decizia de a „pune acțiunile în justiție pentru protecția proprie în birourile competente, sigur de corectitudinea comportamentului și de soliditatea argumentelor”.
19,9% DIN BISCIONE LA UN TRUST
Între timp, AgCom a luat act de „planul de conformitate” prezentat de Vivendi cu privire la alegerea între acțiunile deținute la Tim și cele la Mediaset. Grupul transalpin și-a propus să transfere 19,19% din pachetul de acțiuni deținut la Mediaset către un trust. Autoritatea își rezervă dreptul de a face evaluările necesare asupra planului prezentat de francezi până în aprilie anul viitor.
UN RAPORT DE MACQUARIE SINKS MEDIASET
Mediaset a suferit ieri un greu scădere în Piazza Affari, coborând la 2,94 euro (-5%). Acțiunea a fost penalizată de respingerea lui Macquarie, care a adus ratingul de la supraperformanță la subperformanță, prețul țintă fiind redus de la 4,3 la 2,1 euro. Pentru experți, în lumina incertitudinilor legate de participarea Vivendi, este necesar să se reorienteze asupra companiei independente. Și stocul se apropie de nivelurile de la începutul lunii decembrie, adică înainte de raliul după preluarea capitalului de către francezi.
„Evaluarea noastră anterioară de supraperformanță – a explicat brokerul – se baza pe o potențială ofertă pentru 100% din acțiunile Mediaset de către Vivendi, dar obstacolele de reglementare par mai mari decât se aștepta”, au observat analiștii. Mai mult, potrivit lui Macquarie, scenariul politic italian în vederea alegerilor de anul viitor este mixt și în acest context „apropierea lui Vivendi de Mediaset este mai puțin previzibilă”.
TARIFE TENSIUNI: BANCURI SUS, UTILITATI IN JOS
Piazza Affari a fost reținută de sectorul utilităților: structura financiară a acestor companii este în mod normal caracterizată de datorii mari, în consecință, titlurile de valoare sunt printre cele mai sensibile la creșterea ratelor dobânzilor. Enel scade cu 0,7%, Terna -1,3%, Snam -0,5%. Slab, dar aproape de recordul istoric, Atlantia -0,4%.
Pe de altă parte, semnele unei creșteri a dobânzilor continuă să favorizeze redresarea sectorului bancar. „În absența unor șocuri externe semnificative”, a observat Equita sim, „băncile pot aborda costul capitalului în 2019, în condițiile în care îmbunătățirea calității activelor explică aproximativ 4 puncte de îmbunătățire a ROTE. În conformitate cu indicele european, Banco Bpm a condus cursa (+1,68%) pe care Ubs a început să se acopere cu „cumpărare”. Institutul a mandatat un grup de bănci să gestioneze discuțiile cu investitorii care vizează lansarea unei obligațiuni subordonate Tier2.
Pe teren pozitiv Intesa (+1%) și Unicredit (+0,1%). Cele două bănci au vândut acțiunile Eramet, deja deținute de Tassara lui Romain Zalesky, profitând de boom-ul nichelului, susținut de decizia Beijingului de a se concentra pe mașinile electrice. Ubi +0,6%.
MONCLER ȘI YNAP PE STELE, UE ȚINE LUXOTTICA
Dintre stocurile industriale, Fiat Chrysler +0,5%, Stm neschimbat, Leonardo -0,4%. Buzzi +1,4%: Mediobanca Securities și-a ridicat recomandarea de la neutru la supraperformanță, prețul țintă mergând de la 24,5 la 24 de euro. Experții subliniază că în luna august au avut loc o serie de evenimente adverse nefericite, printre care tocmai uraganul Harvey din Texas și slăbiciunea dolarului, care a dus la o scădere cu 2017% a estimărilor Ebitda 2019-4.
La lux, Moncler +1%, marchează un nou record istoric la 25,13 euro.
De la începutul anului, creșterea este de 50%, una dintre cele mai bune performanțe dintre blue chip-urile din Piazza Affari. Ynap continuă să crească (+2,21%). Richemont Holdings și-a redat participația la companie la 25% din capitalul cu drept de vot. În schimb, Luxottica încetinește (-2,4%): fuziunea cu Essilor (-2,23% la Paris) este în pericol din cauza constrângerilor impuse de Antitrust.
Cairo Communications +1,43%: Mediobanca Securities a majorat prețul țintă al acțiunii de la 4,25 la 4,55 euro, reafirmând ratingul neutru după rezultatele primului semestru al anului 2017.
