Unicredit rupe tăcerea și contestă deschis rețete impus de guvern italiană în contextuloferta publică de schimb (Hopa) activat Banca Bpm, arătând cu degetul la prevederea de Puterea de aur. În timp ce pe de o parte intervenția a fost în aer, pe de altă parte rigiditatea măsurilor i-a luat prin surprindere chiar și pe veteranii finanțelor.
Pentru bancă, acesta nu este doar un protest: restricțiile îi limitează de fapt „libertatea” operațională și împiedică capacitatea de a lua decizii în conformitate cu principiile „managementului sănătos și prudent”. Cu oferta acum asupra noastră, Piazza Gae Aulenti nu poate exclude recursul la TAR, în așteptarea unui posibil revizuire guvernamentală.
CITIȚI ȘI ALTE Puterea de Aur de pe Unicredit strigă după răzbunare
Unicredit și Golden Power: toate constrângerile care împiedică oferta de preluare a Bpm
Prevederile stabilite de decretul Golden Power au impact asupra aspectelor cheie ale guvernanței viitoare, în cazul în care achiziția Banco Bpm va avea loc. Constrângerile ating managementul lichiditatii e credit a noii entități, the dreptul de a dispune de acțiuni, controlul asupra activelor Anima Holding și, nu în ultimul rând, progresivul reducerea expunerii al Unicredit în Rusia. Acest ultim punct, în ciuda faptului că banca și-a redus deja prezența în țară cu aproximativ 90% în ultimii ani, rămâne deosebit de complex de gestionat, și în lumina dificultăților impuse de contextul geopolitic și de controlul exercitat de Kremlin.
Un alt aspect care îngrijorează banca din Piazza Gae Aulenti este impunerea a interzicerea lichidării obligațiunilor de stat italiene reţinut în Anima, o obligație care va dura cinci ani. O constrângere grea într-un sector în care lichiditatea este elementul vital al managementului strategic. De aici și îndoielile Unicredit cu privire la legitimitatea și sustenabilitatea reală a unor astfel de restricții.
Preocupările Unicredit: daune pe termen lung?
Într-o notă oficială, banca și-a exprimat îngrijorarea cu privire la repercusiunile pe termen lung ale prescripțiilor, subliniind risc real de sancțiuni în caz de încălcări involuntare. Ceea ce face problema și mai critică este faptul că implică o intervenție asupra unei operațiuni integral italiene, un caz fără precedent în sectorul bancar.
Unicredit se întreabă de fapt de ce guvernul a decis să exercite competențe speciale asupra acestei operațiuni, în timp ce fuziuni și achiziții similare - precum cele ale MPS pe Mediobanca, Bper pe Pop Sondrio, Şi Banca pe Anima Holding — nu au întâmpinat obstacole similare.
Unicredit arată, de asemenea, cu degetul spre a tratament asimetric comparativ cu alte operațiuni bancare. În plus, potrivit institutului, unele dintre măsurile impuse nu ar fi în conformitate cu legislația italiană și europeană, deschizând calea unor interpretări ambigue care ar putea limita autonomia decizională și ar putea afecta competitivitatea.
Posibilul apel la TAR: iată ce se poate întâmpla
În așteptarea unui răspuns oficial din partea executivului, Unicredit a comunicat că „nu poate lua nicio decizie definitivă cu privire la calea de urmat cu privire la ofertă”. Dacă prevederile nu vor fi reconsiderate, Unicredit ar putea face apel la Tribunalul Administrativ Regional (Tar), ducând lupta juridică la cele mai înalte cote pentru a încerca să se anuleze limitările impuse de guvern. Înainte de a lua însă calea legală, institutul pare intenționat să încerce o ultimă confruntare cu Palazzo Chigi, în speranța de a ajunge la o soluție negociată.
Generali, următorul pas în războiul scaunelor
Dar lupta nu se oprește la Banco Bpm. Există de asemenea General în vizor. Joi 24 aprilie, cuAdunarea Leului, Orcel ar putea valorifica ponderea cotei sale de aproximativ 5% (și poate chiar mai mult). Nu este un secret pentru nimeni că UniCredit încearcă să influențeze rezultatul alegerilor în vederea viitorului companiei de asigurări. Iar zvonurile vorbesc despre un război rece între principalii acționari, Francesco Gaetano Caltagirone care a ridicat mizele, avertizând asupra riscului unei „zburări de investiții” din Italia, în cazul în care joint venture-ul cu Natixis va prelua.
