„Cred că dolarul este prea puternic. Este parțial vina mea, pentru că este efectul încrederii pe care oamenii o au în mine”. Cuvintele lui Donald Trump într-un interviu pentru Wall Street Journal. Nu este singura noutate a gândirii lui Trump. Președintele și-a exprimat și aprecierea pentru Janet Yellen, care nu s-a terminat deloc. „Voi decide dacă confirm sau nu” în februarie, când expiră mandatul. Între timp, Trump a anunțat Fed că „îi plac ratele scăzute”. Pe scurt, președintele își schimbă și tonul în politica economică, așa cum sa întâmplat deja cu politica externă. Secretarul de stat Rex Tillerson a avut ieri, la Moscova, o întâlnire foarte acrimonioasă cu Vladimir Putin despre Siria. Și despre Coreea de Nord, Trump însuși a postat pe Twitter: „Președintele Xi Jingping m-a sunat cu care am avut o conversație foarte bună despre amenințarea coreeană”. Lista de prieteni și inamici trebuie așadar actualizată.
ABE SE TEME DE LANSAREA GAZULUI DIN COREEA, EXPORTURILE CHINEZE BOOM
Ecoul comentariilor lui Trump s-a simțit în Asia, echilibrând tensiunile legate de criza coreeană. Unele dintre burse sunt închise de sărbători. Phenianul a anunțat că „trebuie așteptat la ceva mare pentru diseară”. Premierul japonez Shinzo Abe a declarat că rachetele coreene ar putea fi încărcate cu sarin.
Dolarul scade (-0,55%) după cuvintele lui Trump. Bursa de la Tokyo a scăzut și ea (-1,1%) sub presiunea yenului. Costul CDS-urilor pe Coreea de Sud crește la un maxim din 10 luni, dar Bursa de Valori din Seul se menține ferm după decizia băncii centrale de a menține ratele neschimbate. Listele de prețuri din China au crescut ușor. În martie, importurile au crescut cu 20,3%, peste estimări. Exporturile au revenit la +16,4%, de la -1% în februarie. Yuanul a crescut (+0,2%) după ce cuvintele lui Trump au evitat riscul unui război valutar.
LUNA DE MIERE CU PREȘEDINTELE ÎN WALL STREET SE ÎNCHAPE
Incertitudinea a predominat și pe Wall Street: Dow Jones a închis cu 0,3%, S&P 500 (-0,38%). În cele din urmă, Nasdaq a închis cu 0,52%. Indicii au scăzut sub media lor pe 50 de zile, un semn de pierdere a impulsului nemaivăzut din noiembrie.
Wall Street se străduiește să găsească o cheie pentru înțelegerea numeroaselor puncte de cotitură ale președintelui, care este pe cale să sărbătorească 100 de zile la Casa Albă. Sunt semne că luna de miere dintre piețe și Donald Trump s-a încheiat. Randamentul bonului de trezorerie pe 10 ani este de 2,22%, la nivelurile de pornire ale mitingului electoral din noiembrie. Tendința prețului aurului, care a urcat ieri cu 0,9% la 1.286 de dolari uncia, arată, de asemenea, că apetitul pentru risc scade rapid.
Pe de altă parte, principalul indicator al volatilității, Vix, a crescut brusc în a patra sesiune: +5,8%. Sectorul financiar a pierdut 0,9% în ajunul conturilor JP Morgan și Citigroup. De asemenea, Wells Fargo a pierdut teren după ce Warren Buffet a anunțat că a vândut o mare parte din acțiunile băncii cu scopul de a scădea sub 10%.
PAUZĂ PENTRU ULEI. ASCENSARE TENARIS, APOI FRÂNE
După unele suișuri și coborâșuri, petrolul a scăzut seara cu 0,3%, Brent-ul la 55,9 dolari. Wti la 53,1. Este primul declin după șapte sesiuni ascendente. EIA a spus că stocurile săptămânale au scăzut cu 2,17 milioane de barili, mai mult decât estimările.
Dintre stocurile de petrol italiene, Eni se închide neschimbat în ajunul ședinței bugetare. Tenaris pierde 1,9%, în ciuda promovării Mediobanca care a ridicat ratingul la Outperform. Dimineața, acțiunile grupului Rocca crescuseră după ce Departamentul de Comerț al SUA a majorat taxele antidumping la producătorii de țevi pentru sectorul energetic sud-coreean Saipem - 0,9%. De remarcat este, de asemenea, scăderea Maire Tecnimont (-3%) după reducerea lui Kepler Cheuvreux la „hold” de la „buy”.
MILAN ÎNCĂ ÎN ROȘU, RĂSPÂNDIREA LA NIVELELE DE ACUM TREI ANI
A treia sesiune consecutivă în roșu pentru Piazza Affari. Indicele Ftse Mib -0,5% a rămas cu un fir de păr peste 20 (20.004, mai exact): a fost cea mai proastă performanță dintre piețele europene. Celelalte piete, dupa o incercare de a reveni in cursul diminetii, s-au inchis cu putina miscare sau cu paritate precum Parisul. Frankfurt a câștigat 0,1%, iar Londra a pierdut 0,2%.
Piața datoriilor a fost mereu plină de viață. Spread-ul Btp/Bund s-a închis la 208 bps după ce a crescut la 212 dimineața, un nou maxim de la mijlocul lunii februarie 2014. Rata pe 2,29 ani s-a închis la 2,33% după un vârf de XNUMX%.
Cu puțin peste o săptămână înainte de primul tur al alegerilor prezidențiale din Franța, spread-ul Franța/Germania s-a închis la 72 bps, sub vârful din zona 80 de la începutul săptămânii și sub maximul de aproximativ 85 bps în februarie.
PLOAIE DE OFERTE IN EUROPA INAINTE DE VOTUL FRANCEZEI
Atenția investitorilor s-a concentrat asupra calendarului încărcat de licitații: Germania a plasat 2,435 miliarde de euro de Bund-uri pe 0,21 ani cu un randament de 0,41%, o scădere clară față de 22% din XNUMX martie trecut.
Portugalia a emis 1,25 miliarde de euro pe 5 și 8 ani și până în 2025, cu randamente de 2,174% (de la 2,753%) și, respectiv, 3,303% (de la 2,859%).
Irlanda a plasat 1,25 miliarde EUR de Gilts în 2023 și 2026, randamentele scăzând la 0,202% și, respectiv, 0,936%, în scădere de la 1,046% la 9 martie.
COMORIA Strânge 10 MILIARDE. ÎN MAI BTP ITALIA
Dar reflectoarele au rămas aprinse mai ales pe oferta hârtiei italiene. Trezoreria a alocat 4,5 miliarde din noul BTP pe trei ani în iunie 2020, cu un cupon de 0,35%, împreună cu redeschiderea benchmark-urilor pe 7 și 20 de ani și a piesei off-the-run din martie 2030. Randamentele au crescut pentru a treia. și randamentele pe 3 de ani, respectiv cele mai ridicate în iulie 20 și din aprilie 2015, în timp ce randamentul pe 2016 ani a scăzut.
Btp Italia pentru 22 miliarde va expira sâmbătă, 17 aprilie, dar prima emisiune din 2017 va fi lansată abia în mai, după sărbători.
BĂNCI SLABE. ZECE MILIARDE PENTRU BĂNCILE ÎN RISC
Potrivit prevederilor guvernului, suma pe care executivul intenționează să o folosească pentru recapitalizarea băncilor aflate în criză se ridică la 10 miliarde de euro. Acestea nu sunt resurse noi, ci o cotă, aproximativ jumătate, din ceea ce a fost pus deoparte prin decretul de economisire-economisire aprobat la sfârșitul lunii decembrie și transformat în lege la jumătatea lunii februarie.
Vestea nu a împiedicat noul declin al sectorului creditelor, mai puternic în Italia decât în restul Bătrânului Continent, care nu este nici atât de luminos (Stoxx european în sector -0,5%, în Italia -1,5%). Unicredit a scăzut cu 2,2%, Intesa -0,9%, Banco Bpm -3,1%, Mediobanca -2,6%. O voce discordantă în sectorul bancar a fost Fineco Bank, în creștere cu 1,6%, până la 6,46 euro.
Poste Italiane-1%. Ieșirea statului din capitală pare să se îndepărteze. Guvernul și-a schimbat programul de privatizare. Pentru perioada 2017-2020, Def calculează încasări egale cu 0,3% din PIB pe an, egale cu aproximativ 5 miliarde. În scădere față de 0,5% (8,5 miliarde) estimate în Documentul Economic și Financiar de anul trecut. Trezoreria ar trebui să-și transfere cota-parte către Cassa Depositi e Prestiti. Se pare că vor fi revizuiți termenii relațiilor comerciale dintre CDP și Poste.
MPS: MAI MULTE TĂIEȚI ÎN ÎNAINTE, FĂRĂ EXTRAGERARE
La Siena, între timp, a avut loc adunarea ordinară de la Monte Paschi, în timp ce cea extraordinară a fost omisă din lipsa cvorumului. Prin urmare, nu a fost luată în curând nicio măsură cu privire la pierderea de 2016 miliarde din 3,2. „Noul plan va fi radical diferit de cel din noiembrie”, a anticipat CEO-ul Marco Morelli. Banca a cerut să acopere deficitul de 8,8 miliarde indicat de BCE cu ajutorul de stat și, prin urmare, negociază un plan de restructurare cu UE care să definească angajamentele pe care banca le-a luat pentru a avea bani publici.
Statul ar putea acoperi în cele din urmă mai mult de 6 miliarde din acest deficit și ar putea deveni de departe cel mai mare acționar cu aproximativ 70% din capital. Reducerile de personal vor fi semnificativ mai mari decât cele 2.600 de concedieri deja prevăzute. Nu există ipoteze de eliminare a stocului din Piazza Affari, a asigurat Morelli.
PRADA zdrobește luxul: MONCLER -2,3%
Zi grea pentru lux sub presiune după anunțarea conturilor Prada în această dimineață -1,4% la Bursa din Hong Kong. Profitul net a scăzut cu 15,9% la 278,3 milioane, Ebitda a scăzut cu 18,6% la 653,4 milioane. Dar poziția financiară netă a devenit pozitivă cu 18,4 milioane de la o datorie financiară netă de 114,8 milioane cu un an mai devreme. Prada va distribui un dividend de până la 0,12 euro pe acțiune din cei 0,11 euro distribuiti anul trecut.
Ferragamo slab (-1,17%) foarte prezent precum Prada pe piețele asiatice, care reprezintă principala sa zonă geografică, unde a realizat 2016% din veniturile totale în 36, care s-au ridicat la 1,438 miliarde de euro (+1% față de 2015). Moncler scade și el (-2,3%). Luxottica +1,27%
JUVENTUS (+5%) ZBURĂ DIN POLO DE 500 MILIOANE
Steaua lui Juventus strălucește: +5,70% după victoria de la Barcelona. În ajunul plecării lui Silvio Berlusconi de la Milano, clubul Juventus a depășit pragul de capitalizare a jumătate de miliard, la 503 milioane. Stocul a crescut cu 66% până în prezent. Raportul P/E estimat pentru 2017 este de 10,7.
Companiile de automobile s-au mișcat puțin în Europa, în ciuda rezultatelor strălucitoare ale Daimler (+0,2%): profitul operațional s-a dublat la 4 miliarde de euro. Fiat Chrysler scade cu 0,2%. Pe de altă parte, Cnh Industrial s-a descurcat bine (+1%), ceea ce reacționează la ultimele date de pe piața mașinilor agricole din SUA.
Pozitiv pentru Piaggio (+1,6%). Roberto Colaninno a observat că în primele trei luni ale anului „a fost o creștere a cifrei de afaceri și a Ebitda”, în timp ce datoria „este în scădere”.
