Il sectorul imobiliar, considerată ca suma investițiilor în construcții, cheltuieli de închiriere și servicii de intermediere, reprezintă practic o cincime din PIB-ul naţional, și se laudă interdependenţe cruciale pentru determinarea ciclului agregat. potrivit estimările deZona de cercetare și IR al Băncii MPS, de fapt, ținând cont de efectele indirecte, o creștere a cheltuielilor în sectorul construcțiilor generează, asupra întregii economii, un impact global din punct de vedere al valorii care este printre cele mai mari dintre cele așteptate dacă cheltuielile mai mari sunt destinate alternativ altor sectoare. atât în industrie cât şi în servicii.
Cu resursele alocate de Guvern pentru noi infrastructuri, care au suferit o reducere din 1990 cu mai mult de 60%, sectorul construcțiilor suferă de o criză persistentă cu implicații grave în ceea ce privește ocuparea forței de muncă: ponderea construcției pe VA națională a scăzut astfel constant în ultimii șapte ani, atingând2013 la aproximativ 4,9% în termeni reali. Din aplicarea clauzei europene de flexibilitate preconizate pentru investiții ar putea ajunge resurse (4/5 miliarde euro în 2014) pentru relansarea sectorului, oricum este Acțiunea guvernamentală care vizează depășirea incompatibilității dintre disponibilitatea fondurilor structurale europene și neutilizarea acestora pentru a respecta constrângerile financiare stabilite de Pactele de stabilitate este absolut necesară regiuni interne și autorități locale, precum și un adecvat revizuirea cheltuielilor, care poate elibera resurse suplimentare.
De asemenea segmentul rezidential este penalizat, Cu numărul de locuințe vândute în Italia, care sa redus practic la jumătate din 2007; contracția, deși încetinește, continuă în ritmuri substanțiale (-8% a/a în trimestrul IV 2013).
Indicatorul de încredere în construcție semnalează perspective incerte pe termen scurt pentru sector, în timp ce se îndoaie în prețurile caselor pare să continue. Într-un astfel de scenariu, în al doilea rând estimările deZona de cercetare și IR a Băncii MPS, presupunând că în 2014 are loc o redresare limitată a vânzărilor de locuințe (confirmată de cel mai recent Observator imobiliar Nomisma), plățile ipotecare ar putea crește cu aproape 15%, și în prezența unor politici de ofertă mai expansive ale intermediarilor de credite.
Din analiza efectuată reiese importanța finanțării bancare pentru sector, cu creditul debursat – sub formă de credite ipotecare către gospodării, credite către firme de construcții și activități de servicii imobiliare – care reprezintă peste o treime din totalul creditelor bancare și aproape 50% din cele destinate gospodăriilor și întreprinderilor. Dar gradul ridicat de efectul de levier înregistrată de firme de construcţii (datoriile financiare in raport cu suma acestora si activele, in anul 2007 au fost cu 20 si 14 puncte procentuale mai mari decat media firmelor din industrie si respectiv sectorul serviciilor) reprezintă un factor extrem de vulnerabil care se reflectă în calitatea creditului. Cea mai recentă evoluție arată o scădere semnificativă a creditelor acordate sectorului construcțiilor și o mai mare stabilitate a creditelor ipotecare pentru gospodării, în ciuda scăderii marcate înregistrate în fluxurile de noi împrumuturi în ultimii ani.
Pentru relansarea sectorului este decisivă folosirea unor canale de finanțare alternative celui bancar: din difuzia lui fonduri imobiliare iar de la reluarea Finanțarea proiectului pot veni soluţii care în orice caz implică implicarea parteneriatului public.
