Astăzi la ora 13:06 Mario Monti nu se prezentase încă în fața jurnaliștilor pentru a anunța lista miniștrilor din guvernul său. În acel moment precis de la Paris, diferența dintre Ovăz pe zece ani (echivalentul BTP-urilor noastre) și Bunds a doborât încă un record negativ al acestor zile: 196,2 puncte de bază. Da, cel mai mare spread de Oat-Bund de la introducerea monedei euro. Nu numai atât: din 1989. La ora 13:30, însă, trecuseră șase minute de când neo-premierul italian și-a dezvăluit lista, au urmat cuvinte cu o atenție extremă în halele din Paris. În acel moment, spread-ul francez a revenit sub pragul de 190 bps. Și a continuat să scadă: pe la 17 eram la 188.
Băncile franceze sunt cele mai expuse din Europa obligațiunilor italiene (de două ori mai multe decât cele germane), chiar dacă le-au vândut ca nebuni în ultimele săptămâni. Și, dacă situația italiană s-ar precipita cu adevărat și Fondul de salvare a statului ar interveni masiv pentru a o susține, acest lucru ar avea repercusiuni directe asupra finanțelor publice ale Parisului, care, imediat după Berlin, este principalul garant al Fondului. Pe scurt, Italia este una dintre principalele probleme ale Franței. Și unul dintre motivele tensiunilor asupra obligațiunilor guvernamentale franceze. Dar asta nu este singura lui problemă. Cursa Oat-Bund, care s-a accelerat ieri, s-a oprit astăzi după anunțarea listei lui Monti. Dar acel decalaj rămâne mare, foarte mare, dacă ne gândim că multă vreme a rămas aproape zero. Și că, la începutul lunii iunie, când a sărit la 30 bp, deja suna alarma la Paris.
De fapt, problemele Franței sunt și altele. Cei ai unei economii reale care se zbate. Și un deficit public care la sfârșitul anului ar trebui să se ridice în continuare la 5,8% din PIB (3,7% estimat pentru Italia). Nicolas Sarkozy a promis că va reveni sub 3% în 2013. Și în acest scop a lansat două „manevre”, una la sfârșitul lunii august și cealaltă în ultimele zile. Dar Comisia Europeană a făcut deja cunoscut că Franța nu va reuși, că va fi nevoie de un nou pachet de reduceri: mai multe lacrimi și sânge. De stabilitatea finanțelor publice franceze depinde și de stabilitatea finanțelor publice franceze (și nu doar de eventuala prăbușire a Italiei) soarta ratingului triplu A, pe care Franța se află recunoscută de principalele agenții de rating pentru datoria suverană. Poate o țară cu răspândirea la nivelurile actuale să păstreze acel vot?
Există multe îndoieli cu privire la acest lucru. Au apărut și la Paris, unde un economist popular precum Jacques Attali a spus: „Să nu ne amăgim, Franța și-a pierdut deja triplul A pe piețe”. Astăzi, însă, există reacții oficiale și neoficiale la nivelul răspândirii. Aproape murat. „Este absolut nejustificat – a declarat Valérie Pécresse, ministrul bugetului -. Cea mai recentă manevră din 7 noiembrie și angajamentele pe care le-am asumat cu privire la deficit și datoria fac strategia noastră economică absolut credibilă”. Potrivit lui Cyril Régnat, economist la Natixis, „ratele actuale la care este finanțată datoria noastră publică sunt încă acceptabile”. În jurul orei 17:3,688, randamentul de ovăz pe 3,78 ani a fost de 8. Suntem încă sub recordul din acest an, XNUMX%, atins pe XNUMX aprilie. Régnat nici măcar nu-și face griji pentru posibila (probabilă pentru mulți) retrogradarea Franței, abandonarea forțată a triplei A. „Datoria noastră ar rămâne totuși de bună calitate în comparație cu Italia. Și în alte țări europene”.
