În următorii 3 ani, industria de gestionare a activelor va experimenta o rată medie anuală de creștere de +5,5%, activele aflate în administrare în Italia ridicându-se la 2.536 miliarde de euro în 2020. Aceasta este prognoza PwC prezentată în studiul „The Asset Management industry in 2020”, axat pe driverele strategice care vor sprijini jucătorii din managementul activelor.
Potențial mare de creștere
Activele administrate în Italia au înregistrat un CAGR de +2012% în perioada 2016-10,2, crescând de la 1.194 miliarde euro la 1.943 miliarde la sfârșitul anului 2016 datorită creșterii produselor de asigurări și a fondurilor de pensii.
Scenariul prospectiv până în 2020 prevede consolidarea acestei creșteri, deși într-un ritm mai moderat, legat de potențialul mare de creștere a activelor gestionate: doar 30% din activele financiare ale gospodăriilor italiene sunt gestionate astăzi, față de o medie europeană de 41%. Industria de gestionare a averii va trebui să răspundă acestei oportunități cu noi modele de servicii și noi soluții.
Mauro Panebianco, partener al PwC și AWM Consulting Leader Italia, comentează: „În ultimii ani, bogăția gospodăriilor italiene s-a mutat către produse de gestionare a activelor pentru a face față rentabilității aproape zero ale investițiilor, care au fost întotdeauna favorizate de italieni, adică de guvern și obligațiuni bancare. Având în vedere că mai puțin de 50% din averea financiară a gospodăriilor italiene este investită în produse de management al activelor, ne așteptăm ca această tendință să continue pentru a ne apropia și mai mult de media europeană. În plus, creșterea bogăției, în ciuda crizei economice din ultimii ani, determinată mai ales de o polarizare a bogăției către gospodăriile private, a susținut și mai mult creșterea sectorului”.
Tehnologie și noi modele digitale
Jucătorii de gestionare a patrimoniului vor putea să folosească instrumente analitice și noi modele digitale pentru un management mai eficient al costurilor - reducând costul de deservire pentru segmentul de retail servit cu instrumente robo advisor - și o remodelare a ofertei lor, inclusiv soluții destinate clienților mai tineri. , cu o tendință puternică pentru gestionarea directă a investițiilor lor.
Aceste soluții vor permite așadar o gestionare mai dinamică a clienților existenți precum și creșterea bazei de clienți, extinzându-l și la clienții nefidelați de la alte bănci. De exemplu, un aspect care va fi profund inovat este comunicarea cu clienții, făcută mai interactivă, mai imediată și mai convenabilă, cu reducerea costurilor operaționale și managementul mai eficient al riscului operațional.
Provocarea de reglementare
Principalele modificări de reglementare (MiFID II / MiFIR) vor duce la o revizuire a modelului de afaceri actual, cu următoarele implicații pentru managementul averii:
- costuri mai mari ale transparenței și conformității cu reglementările, cu comprimarea ulterioară a marjelor și reducerea comisioanelor;
- posibilă presiune de reglementare asupra stimulentelor;
- creșterea complexității acordurilor de distribuție datorită necesității unei mai mari transparențe (guvernarea produsului, piața țintă, ..).
Pe de altă parte, vor apărea oportunități pentru jucători care vor putea oferi soluții capabile să reducă complexitatea distribuitorilor și să mențină niveluri ridicate de remunerare (adică platforme de plasare și management al activelor în fonduri) precum și produse personalizate care să permită intensificarea loialitatea clienților.
Factorul demografic: o populație din ce în ce mai în vârstă
Procentul persoanelor în vârstă (> 64 de ani) din totalul populației în vârstă de muncă va ajunge la 25,4% în 2050, față de 11,7% în 2010. Aceste cifre ridică provocări semnificative pentru industria de gestionare a averii, care, în țările dezvoltate, va trebui să o facă. furnizează produse specifice pentru post-pensionare și, în economiile emergente, dezvoltă produse destinate clasei de mijloc emergente și care, la nivel global, vor crește cu 180% până în 2040.
Portofoliul de produse
Contextul actual al piețelor financiare polarizează investițiile între produse înalt specializate și pasive. În prima categorie, creșterea investițiilor alternative confirmă modul în care acestea reprezintă o oportunitate de diversificare și rentabilitate suplimentară pentru investitorii instituționali și HNWI, din ce în ce mai accesibile și clienților bogați și de retail prin instrumente wrap (gestionarea activelor și fondurile de fonduri). Pe de altă parte, instrumentele pasive și ETP-urile găsesc din ce în ce mai mult spațiu în partea de bază a alocării activelor portofoliilor de retail, dar nu numai.
În plus, a existat o creștere puternică a produselor financiare „pachet” (gestionarea activelor, fonduri de fonduri, produse de asigurări de viață), ceea ce confirmă modul în care economisii italieni cu o mare înclinație spre delegare caută investiții pentru nevoi financiare specifice, legate, de exemplu, de conservare. a obiectivelor de capital sau de pensionare.
Mauro Panebianco, partener al PwC și AWM Consulting Leader Italia, comentează: „Tehnologia, reglementările, generarea mileniilor și îmbătrânirea populației vor împinge managerii de avere să se concentreze pe soluții personalizate și digitale, pe servicii cu valoare adăugată ridicată, cum ar fi corporate, artă. și consiliere imobiliară, precum și în planificarea succesorală și gestionarea problemelor fiscale. Riscul unei compresiuni a marjelor, datorat atât unei reduceri a comisioanelor, cât și unei creșteri a costurilor de conformare, va face din ce în ce mai necesară valorificarea economiilor de scară care vor duce inevitabil la o consolidare a sectorului”.
